01 傳統的國際貿易理論沒有涉及到國際直接投資(國際貿易理論有哪些？)

國際投資學的投資理論

(一)海 默的壟斷優勢理論

1，Steven H。Hymer(PHD。)其人

生于加拿大，美國求學和執教的經濟學家，麻省理工學院教授首先創立了國際直接投資理論—壟斷優勢理論，開創了國際直接投資理論的先河。1960年，他完成了其博士論文—《國內企業的國際經營：對外直接投資研究》。該文問世后，并未引起世人重視，由于快速發展的國際投資實踐對其理論的驗證，該理論才成為最有影響的流派之一。到1976年，該理論正式問世時，他已謝世2年。

2，壟斷優勢理論的形成

運用西方廠商壟斷競爭的原理實證分析美國1914—1956年對外投，資結論如下：

(1)1914年前，美國有大規模的直接投資，而對外證券投資則沒有；

(2)20年代，二者都迅速增長；

(3)30年代，對外直接投資下降小，對外證券投資則較大；

(4)二戰后，直接投資增長快，證券投資發展慢；

(5)地區分布，1929年在加拿大的直接投資與證券投資相差不大，同期，美國對歐洲的比例卻為2。5：1。

傳統理論不能對此做出科學解釋。海默認為：

(1)美國對外投資在于壟斷優勢和市場不完全；

(2)市場不完全競爭是跨國公司進行國際直接投資的根本原因；

(3)如果產品和生產要素的運行是完全有效的，則對外投資就不可能發生；

(4) 由于存在不完全競爭，跨國公司具有壟斷優勢(技術優勢，先進管理，資金，信息，國際聲望，銷售，規模經濟等)；

(5)東道國企業與跨國公司相比具有人文，地域，制度等優勢，但跨國公司仍具有凈優勢。

3，壟斷優勢理論的發展

(1)H·G ·johnson認為：跨國公司的壟斷優勢在于“知識的轉移”(1970)；

(2)R ·E ·Caves認為：跨國公司的壟斷優勢在于其能產出差別產品(1971)；

(3)F ·T ·Knickerbocker提出：“寡占反應論”；

(4)S ·Hirsch從成本的角度提出了“出口貿易與對外投資比較理論”(1973)，即：

跨國公司選擇對外前

當跨國公司國內生產成本與出口銷售成本之和小于國外生產成本與運輸成本之和時，跨國公司選擇出口貿易方式參與國際經濟，以獲取最大利潤；反之，則選擇對外投資方式參與國際經濟，以獲取最大利潤。

(5)F·R ·Root認為：跨國公司選擇對外投資的方式主要原因是避免許可證交易中存在的技術泄密風險，繼續保持其技術壟斷優勢(1978)

4，對壟斷優勢理論的評價

積極的方面：

(1)壟斷和市場不完全競爭代替完全競爭來解釋國際資本流動；

(2)把證券投資與直接投資區別開來；

消極的方面：

(1)特定歷史階段的產物，具有一定的局限性，他無法解釋沒有壟斷優勢的中小企業對外投資行為；

(2)沒有涉及區位選擇的問題。

(二)產品周期理論

R·Vernon教授于1966年在《產品周期中的國際貿易與國際投資》一文中提出的，用產品周期的概念分析國際貿易和國際投資，認為產品周期有四個階段。

1，產品周期理論要點：

(1)從貿易方面，隨著產品從“創新”到“標準化”，創新國會由出口國變為進口國，勞動力成本較低的國家則由進口國變為出口國。而且新產品的周期演進逐步轉移到發展中國家；

(2)從投資方面，具體內容：

投資國生產，技術等優勢，而東道國擁有資源和廉價勞動力等的區位優勢，如果把二者結合起來，投資者就可以克服到國外生產所引起的附加成本和風險。

第一階段，新產品尚未定型，價格的需求彈性低，新產品生產最初有在國內選擇生產地點的趨向；

第二，三階段，技術雖未達到標準化但已成熟，企業更關心的是生產成本，特別是競爭對手出現后。選擇出口或對外投資 取決出口商品的邊際生產成本加運輸成本與進口市場的預期生產成本的比較。如果前者低于后者，創新國選擇出口，否則選擇對外直接投資(新產品周期在美國結束，而在歐洲繼續)；

第四階段，技術已標準化，價格是競爭的基礎，投資選擇發展中國家(新產品周期在歐洲結束，在發展中國家繼續)。

2，產品周期理論的發展

維農的產品周期理論主要提供的是50—60年代美國向歐洲擴展的投資理論框架，

僅說明一個制造商最初作為一個投資者進入國外市場的情況，對雙向投資及逆向投資問題不能解釋，于是他又將其理論加以發展：將產品周期分為三階段(發明創造寡占階段，成熟寡占階段，老化寡占階段)，不再強調美國是新產品的唯一來源，歐洲及日本也是新產品的來源。發明創造寡占階段：應把生產地點放在發明創造國，以把生產過程同研發和市場購銷活動結合起來；

3，對產品周期理論評價

積極方面：

(1)該理論適應于當時美國跨國公司對外直接投資的動機和區位選擇；

(2)該理論既可以稱為國際直接投資理論，也可以稱著國際貿易理論。

消極方面：

(1)該理論無法解釋80年代后發達國家對外投資生產非標準化產品的行為；

(2)該理論無法解釋在國外原材料產業基地的投資行為；

(3)該理論無法解釋發展中國家對外的直接投資行為。

成熟寡占階段：跨國公司以創新為基礎的壟斷優勢消失，規模經濟成為其壟斷優勢的基礎。為了在競爭中處于有利地位，各國的跨國公司到雙方的主要市場進行直接投資，削弱對方的競爭力(進攻型或防御型投資)；

老化的寡占階段：跨國公司以規模經濟為基礎的壟斷優勢已經消失。由于大量的競爭者的進入，競爭十分激烈，一些廠家退出該領域。這一階段，跨國公司進行對外投資的區位選擇的主要因素是生產成本。

(三)內部化理論(或市場內部化理論)

1，代表人物

英國里丁大學P。J。Buckley M。Casson(《跨國公司的未來》1976)和加拿大學者A。M。Rugman

2，理論核心

公司在其跨國經營活動中，面臨各種市場障礙，為克服障礙，彌補市場機制的內在缺陷，實現利潤最大化，將各種交易不經過外部市場而在公司所屬的各企業之間進行，形成內部市場，當內部化超越了國界，跨國公司便產生了，內部化的動機是企業對外投資的主要原因。

3，三個重要概念

(1)市場內部化

指將市場建立在公司內部，以內部市場取代原來固定的外部市場，價格劃撥起著潤滑內部市場的作用。實行市場內部化是當代西方跨國公司的重要經營戰略。

(2)市場失效(或市場失靈)

指由于市場不完全，以致企業在讓渡中間產品時難以保障其權益，也不能通過市場來合理配置其資源，以保證企業最大經濟效益的情形。不完全競爭并非由規模經濟，寡占行為和貿易保護主義或行政干預所致，而是由于某些市場失效導致企業交易成本增加。

(3)交易成本

指企業為克服外部市場的交易障礙而付出的代價。

4，市場內部化的動機

知識產品具有特殊的性質，知識產品的市場結構和知識產品在現代企業經營管理中的主要地位決定其市場內部化的動機最強。知識產品及其交易有如下特點：

(1)形成耗時長費用大

(2)給擁者提供壟斷優勢，轉讓則扶 持對手

(3)由于存在市場的不完全性，知識產品的價格不易確定

(4)知識產品的外部化可以導致增加額的交易成本

基于上述原因，企業對其知識產品實行內部化。此外，資本密集型的制造業中間產品，農副產品，礦產資源產品，企業也有較強的內部化動機。

5，市場內部化的收益與成本

(1)市場內部化的收益

市場內部化的收益來源于消除外部市場的不經濟性，包括如下五個方面：

統一協調的經濟效益

有效差別價格的經濟效益

消除買方市場不確定的經濟效益

消除國際市場不穩定性的經濟效益

保持技術優勢的經濟效益

避免各國政府干預的經濟效益

(2)市場內部化的成本

資源成本

通訊成本

國家風險

管理成本

6，內部化理論區別于壟斷優勢理論的特點

首先，壟斷 市場不完全為跨國經營的前提

內部化 消除市場的不完全性；

其次，市場不完全 壟斷排斥競爭

市場不完全 市場失靈

再次，技術壟斷優勢 跨國經營的重要意義

交易成本最小 保證跨國經營的優勢

最后，壟斷優勢理論適用于發達國家

內部化理論既適用于發達國家，也適用于發展中國 家，即可適用于國內，也可適用于國外。

7，對內部化理論的評價

積極的方面：目前較為流行，較有影響的國際 直接投資理論之一，有人把它推崇為一般理論或通論。

消極的方面：對外投資的區位選擇未作解釋。 小島清的比較優勢理論或邊際產業擴張理論

(一)該理論產生的背景

微觀的國際直接投資理論基本都可以得出結論：

只有擁有雄厚資本和高技術的大企業才能擁有獨占市場的優勢，才能有能力從事對外投資。70年代中期以后，日本學界開始對壟斷優勢理論提出異議。從日本的情況分析，對外投資的主體大都是中小企業，所擁有的是易為發展中國家所接受的勞動密集型技術優勢。

至70年代以來，日本留英，美學者，日本國立一橋大學，著名的國際經濟學家——小島清教授提出了邊際產業擴張理論，該理論不僅在日本，而且在歐美產生了巨大的反響，被認為是“小島設想”，“小島主張”|，“小島方案”，“小島清模型”。

(二)理論核心

對外直接投資應該從本國(投資國)已經處于或即將處于比較劣勢的產業—邊際產業—(這也是對方國家具有顯在或潛在比較優勢的產業)

依次進行，所以該理論又稱邊際產業擴張理論。

(三)比較優勢理論的推論

推論一：可以將國際貿易和對外直接投資的綜合理論建立在“比較優勢(成本)原理”的基礎上。國際貿易是按既定的比較成本進行的(擴大比較優勢)，而國際直接投資則可以創造新的比較成本(擴大比較成本)。

推論二：日本式的對外直接投資與對外貿易的關系不是替代關系，而是互補關系，體現在對外直接投資創造和擴大對外貿易，日本的對外直接投資是導向順貿易型的。

推論三：對外經濟應當立足于“比較成本原理”進行判斷，即運用“比較之比較公式”進行判斷與決策。

推論四：在國際直接投資中，投資國與東道國從技術差距最小的產業依次進行移植，由投資國的中小企業作為這種移植的承擔者(這類企業與東道國的技術差距較小)

推論五：國際直接投資可以為投資國與東道國雙方產生比較優勢，可以創造更高的利潤。

(四)比較優勢理論的應用主張

主張一：日本資源開發型直接投資政策—非股權安排方式；

主張二：日本向發展中國家工業進行直接投資政策—“教師的作用”；

主張三：日本向發達國家直接投資政策—“協議性的產業內部交互投資”

(五)對比較優勢理論的評價

1，比較優勢理論所分析的是發達國家對發展中國家的，以

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