01 俄羅斯和印度貿易用人民幣(印度正探討與俄建立盧比貿易賬戶)

印度最大的水泥商買俄羅斯煤炭用人民幣結算，這意味著什么？

引言： 2022年7月1日有媒體報道，印度最大的水泥廠商用人民幣進行支付訂單，從俄羅斯西伯利亞煤炭能源公司用人民幣購買了價值約1.72億元的煤炭。隨著歐美等國家對俄羅斯經濟的限制愈加嚴重，印度或許是不愿跟隨西方世界限制行為的一員。 印度不僅在俄沖突爆發以來加大在俄羅斯進口石油的力度，其最大的水泥廠商還通過人民幣結算了俄煤的訂單。

 首先，這意義非凡的舉動，意味著對美元的強大打擊。有媒體評論稱，將會有越來越多的數額交易使用人民幣進行結算，這樣不僅可以讓俄羅斯繞開西方對其的限制，而且這種趨勢還會推動人民幣的國際化，未來將有可能改變美元在全國貿易中的主導地位。美元作為世界貨幣已經持續了將近大半個世紀。使得許多國家經濟壓力增大，去美元化的進程將不斷加速。

其次，這意味著世界對美元限制的反抗。這樣的行為不僅是利于中國人民幣向國際化的發展，更是讓全世界免于美國的貨幣政策周期中受傷。而且漂亮國先前利用俄羅斯的美元貨幣對其央行儲備凍結，無疑是降低了俄羅斯的利益，將美元作為了一種限制手法。人民幣貿易的推廣或許可以改變美元在20年內的主導地位，減少各國因使用美元而帶來的損失。

最后，這一舉動是世界選擇反抗美元全球化的開端。俄羅斯財務部長也曾表示，俄羅斯可能會開始購買友好國家的貨幣，并且利用這些持有的貨幣來改變美元和歐元之間的匯率，用此方法來限制盧布的大幅上漲。在國際形勢的不斷變化下，外部勢力干擾嚴重，西方對俄羅斯限制也越來越嚴重，人民幣將強烈撼動著美元在全球貿易的主導地位。

印度用人民幣購買俄羅斯煤炭，印度為啥助力人民幣國際化？

這次采購俄羅斯煤炭的是印度最大的水泥生產商超科集團，這家印度公司從俄羅斯使用人民幣購買了價值人民幣1.72億元的煤炭。眾所周知，目前西方世界利用自己手里的金融霸權，對俄羅斯開啟了全面的貿易封殺，其中重點打擊的就是俄羅斯的能源出口。西方國家利用對swift系統的把持，把俄羅斯多家商業銀行踢出了該系統，同時利用對美元和歐元等國際貨幣的控制權，在使用美元和歐元的支付和結算上，給俄羅斯的國際貿易支付活動施加了眾多限制。這就造成俄羅斯企業在做外貿生意的時候，非常不方便，極大影響了正常貿易的進行。由于西方給俄羅斯施加的能源出口制裁禁令，不僅西方國家自己不能進口俄羅斯能源，很多沒有參與制裁的國家， 迫于西方的淫威 ，因為擔心被長臂管轄，被次級制裁，也不敢去跟俄羅斯做生意。

在這些沒有參與制裁的國家里面，印度是個例外，咱們在之前的節目里面講了，印度有著自己獨特的戰略優勢。首先印度跟俄羅斯有著傳統的友好關系，這種友好關系從前蘇聯時代就開始了， 當年的蘇聯甚至把印度視為是自己的準盟友。 蘇聯解體之后，印度仍然跟俄羅斯保持著緊密的合作關系，是俄羅斯武器的重要買家，要知道兩個國家之間如果有著緊密的武器合作，這說明這兩個國家之間的關系可不一般。更重要的是，在當前世界高度政治撕裂下，印度作為一個大國， 同樣是美國和西方國家極力拉攏的對象 。美國和西方給印度許諾了很多好處，當然大都是空頭支票，希望印度能夠棄暗投明，跟俄羅斯劃清界限，完全倒向西方，跟著西方一起制裁俄羅斯。結果， 沒想到印度不為所動，無視西方的一再游說，就是拒絕譴責俄羅斯，而且不但沒停止跟俄羅斯的貿易，反而加大力度進口俄羅斯的打折石油 。如果換做另一個國家這么干，可能美國和西方早就掄起大棒去制裁它了。只可惜這是印度，是美國必須拉攏的當今世界第一人口大國，插一句，據印度官方的統計數字，印度的人口現在已經超過中國躍居世界第一了。即便是印度不聽話，美國也沒轍，不敢得罪印度。

說到這印度的戰略重要性， 印度人必須感謝中國 ，如果不是為了拉攏印度參與遏制中國，可能美國的制裁大棒印度人早就吃上了。總之，就是印度肆無忌憚地進口俄羅斯的打折石油，現在隨著印度國內出現電力緊張，由于國內進入雨季，煤炭運輸出現問題，印度政府已要求發電企業確保在7月前從海外進口1900萬噸煤炭。所以，現在俄羅斯煤炭也成了印度進口的重要目標，當然，必須還是打折的， 能不能占便宜是三哥首先要考慮的問題 。

可是問題也來了，雖說美國和西方不制裁印度，可印度拿什么購買俄羅斯的這些打折能源也是問題啊。用美元和歐元呢，存在交易風險，很多俄羅斯金融機構都在制裁清單上，美元歐元英鎊日元這些常用國際貨幣都用不了，就算能用，印度人手里的美元歐元也不富裕，所以印度之前就一直嘗試跟俄羅斯建立盧比盧布的結算方式。但是呢，據說是很多技術原因造成現在這條路還走不大通。要我說，最主要的原因還是印度的盧比的匯率太不穩定， 盧比太不可靠 。

進入2022年以來，由于全球能源價格和原材料價格暴漲，導致印度的國際收支不斷惡化，再加上美元的連續加息和升值，外國投資者從印度股市大量撤走資金，這就造成了盧比對美元的匯率持續貶值。 美國銀行最近發布的研報預測，盧比對美元匯率在今年年底前可能會跌出 歷史 新低。 在這種情況下，俄羅斯出口商怎么可能愿意收盧比呢？此外，俄羅斯從印度進口的商品十分有限，你印度有什么可以賣給俄羅斯的嗎？鐵礦石、糧食這都是印度的重要出口商品，可這些俄羅斯都不需要，人家自己產的還不知道該賣給誰呢？買你的干嘛。印度其它的出口產品就是一些在印度代工的電子產品了，這些產品都是西方公司的品牌，因為經濟制裁，不允許出口給俄羅斯，印度也說了不算。所以你說俄羅斯拿著印度盧比能干啥呢？相比之下，中國跟俄羅斯已經建立起了比較成熟的人民幣盧布結算支付體系，使用人民幣進行結算是一條走得通的成熟路徑。俄羅斯企業也愿意收人民幣，因為人民幣背后支撐它的是強大的中國經濟，是中國世界第一的工業制造業，俄羅斯拿著人民幣可以從這里買到它想買的絕大部分的商品。與此同時，人民幣的匯率長期穩定，更有著世界第一的外匯儲備， 人民幣在最新調整后的特別提款權貨幣籃子中的比重已經上升到了12.28%，已經僅次于美元和歐元穩居世界第三位。

俄烏沖突后，西方對俄羅斯的制裁現在逼著那些不參與制裁的國家，不得不選擇美元歐元等傳統國際支付貨幣之外的方式進行結算，綜合來看，人民幣恐怕是最合適的交易貨幣。 別的不說，現在國際能源和大宗商品市場價格上漲嚴重，通貨膨脹在全球蔓延，各國都需要進口俄羅斯這個資源大國的自然資源產品，這樣一來就無法回避結算方式的問題。西方主要的國際貨幣無一例外都在對俄制裁行列里， 對于雙方的貿易商來說，現在國際上靠得住，雙方又都能接受的大國貨幣就只剩下人民幣了。

當然，未來盧比支付方式在俄羅斯和印度之間可能也會建立起來，但無論從安全可靠性上，還是實際價值上，目前使用人民幣結算可能還是俄羅斯和印度貿易商之間優先的選擇。俄烏沖突所帶來的一系列連鎖反應，必然導致的結果就是美元歐元做為國際貨幣的地位遭到削弱，這不賴別人， 只能怪美國和歐盟自己 ，是它一手將一把國際財富的尺子給政治化了，可以隨意不讓別人使用，隨意沒收作廢別人用美元歐元方式保存的財富，美元歐元這把尺子失去了中立性，自然會引起世界各國的不信任甚至恐慌。在這種情況下，人民幣作為世界第二大經濟體的法定貨幣，在 健康 穩定的中國經濟的支撐下，必然會逐漸取代美元的國際功能。從這次印度企業使用人民幣進行對俄煤炭結算，我們可以感受到世界各國對這種需求的迫切性，更能體會到人民幣國際化進程正在加速。

印度正探討與俄建立盧比貿易賬戶

說清楚這個問題首先要講清楚真正的外貿交易是怎么樣的。

我們假設一個中國商人和一個俄羅斯商人做生意。由于中國商人的絕大部分成本（工人工資，各種稅費，地租水電，原材料，運輸費用等等）是使用人民幣支付的，所以除了少量必要的外匯儲備之外，他實際需要收入的是人民幣。這一點對于俄羅斯商人來說也是一樣的。那么兩人要怎么交易呢？

方法一，俄羅斯商人直接向中國商人支付盧布，然后中國商人去中國的銀行兌換成人民幣。

方法二，俄羅斯商人先去俄羅斯的銀行將盧布兌換成人民幣，然后直接支付給中國商人。

這兩個方法實際都差不多，都要求俄國的銀行、中國的銀行、俄國的商人、中國的商人都必須在某一時間段內持有大量的外匯。這時候就產生了幣值風險，這里說的幣值不僅僅等同于匯率。特別是盧布這種幣值非常不穩定的貨幣，中國的銀行和商人都不愿意拿在手上。這時候就有了一種較為常見的交易方式。

方式三，俄羅斯商人從俄羅斯的銀行兌換并向中國商人支付某種幣值穩定，而且得到廣泛國際接受的貨幣，比如美元。由于美元幣值穩定而且拿到哪都能用，所以中國商人和銀行拿在手里也是比較放心的。這里又要說一嘴，俄羅斯和印度都是強制結匯國家，人民幣也好，美元也好，一進入俄羅斯就會立即被俄羅斯中央銀行拿走并強制兌換成盧布。而中國并不是強制結匯國家，商業銀行和商人的外匯可以拿在自己手上。

但是隨著技術的進步，又出現了一種全新的交易方式：

方式四，俄羅斯商人通過俄羅斯和中國的銀行系統向中國商人轉賬，這筆錢從俄羅斯的銀行轉到中國的銀行的時候，當場就從盧布兌換成人民幣。這個時候我們就會發現交易的雙方就不再需要持有外匯，更不用說美元了。

但是這種交易又需要幾個重要的基礎條件：

1、兩國之間必須存在這樣一個系統。目前來說中國自己是有這樣一個系統的，俄羅斯也有這樣的系統。但是由于中國的支付系統技術能力和泛用性都很強，所以雙方主要依靠中國的交易系統。印度目前是沒有這樣的系統的，他們和俄羅斯的交易需要依靠俄羅斯的系統或者中國的系統進行。而且很可能雙方的交易中間需要有一個中國的銀行作為中間商，只不過這種交易是瞬間完成的。

2、雙方的政府和銀行系統必須建立足夠的互信。

3、最后也是最重要的問題：這樣的交易對于兩國的中央銀行來說，最后必然有一方會有一定的結余。比如說中國對俄羅斯常年是逆差，于是中國央行每年都會欠俄羅斯央行幾百億人民幣的錢。那么這樣一筆錢應該用什么貨幣來計算呢？可以用美元，比方說中國央行欠俄羅斯央行價值50億美元的盧布。請注意雙方交易沒有用到美元，這筆債務實際上也不是美元，美元在這里就是一個計價單位。中國央行可以直接把美元支付給俄羅斯央行，因為中國央行有足夠的美元，也可以把這筆錢轉成美元計價的中國國債。只不過現實中俄羅斯是接受人民幣的，他們手里結余的人民幣大部分會直接換成人民幣計價的中國國債，以至于目前俄國央行手里積累了巨量的人民幣國債。

到這里我們就發現，最終兩國央行手里的結余用什么貨幣進行計算，才是最本質的問題。交易過程中雙方的商人用的都是本幣，可以說是本幣結算。但最終央行手里的結余是美元，那么交易本質上就是美元結算，如果結余是人民幣，本質上就是人民幣結算。盧布結算我們其實是不接受的，我們寧可用美元。

還要注意到的是：在交易過程中需要的外匯，實際上不是交易的總額，而是結余的總和。即使用美元結算，中俄兩國幾千億美元的貿易，實際上最后只需要幾十億美元就夠用了。多出來的美元實際上都成了金融投資商品。在整個國際市場上，絕大多數的美元也不是國際貿易需要的，而僅僅是金融產品。有很多“專家”反復在說，中國的巨額順差讓人民幣流不出去，阻礙了人民幣的國際化。事實上這種說法完全是胡扯，國際結算貨幣本質上只是記賬單位，這筆人民幣事實上不存在，或者可以說是由交易雙方“印”出來的。俄羅斯央行可以拿著印度欠俄羅斯的、用人民幣計價的印度國債賣給中國央行，換回人民幣，然

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