01 華夏海外債券a適合持有嗎(請問如何挑選基金？)

基金是什么?

是一種“利益共享、風險共擔”的集合投資方式

指通過契約或公司的形式，借助發行基金券的方式，將社會上不確定的多數投資者不等額的資金集中起來，形成一定規模的信托資產，交由專門的投資機構按資產組合原理進行分散投資，獲得的收益由投資者按出資比例分享，并承擔相應風險的一種集合投資信托制度

第一次買基金，月投2000投5-10年，想買股票型或者混合偏股型，2011年8月購買，高手們有什么推薦嗎？

挑選基金應該說是一門比較成熟的學問，分析的框架也比較完備。,可以從“Platform”、“People”、“Performance”、“Process”四個方面入手。

一、4P選基法

“Platform”是指公司綜合平臺，這包括公司股東情況、股東與管理層的關系、公司理念、運作架構、公司中長期發展規劃、資產管理規模、股票基金規模等方面。這是影響旗下基金業績最深層次的原因之一。一般而言，股東層變動較大的公司，管理層變動通常較大，并可能影響投研團隊的穩定。同時，當股東層與管理層關系處理不好時，往往形成內耗，影響團隊士氣及進取心。

“People”是指投研團隊，主要的是基金經理。這包括基金經理從業經驗、敬業精神、職業操守、性格、愛好、公司投研資源狀況 、研究團隊情況、研究理念、研究方法等。作為基金的掌舵人，基金經理的表現無疑對基金的未來業績起著至關重要的作用，同時，基金經理也不是一個人在戰斗，其后研究團隊的支持，也影響著基金業績的表現及持久性。

“Process”指公司的流程管理，這包括投資決策流程及執行情況、風控制度及執行情況、重大風險事件處理流程等。流程管理的實質是公司對風險的控制程度，流程管理規范的公司可能業績不是最突出的，但不至于犯大錯。

“Performance”是指基金的績效，主要從短、中、長期業績及相對業績來考察。當然，一只歷史業績好的基金，未來業績并不會一定好，但“考高分的學生，下次考高分的概率較大”，業績是所有因素最終的反映。考察業績不能唯業績論，關鍵在于考察業績形成的背后原因，并判斷這些原因是否發生變化，從而判斷基金未來的可能表現。

二、當前選基關注的重點

“4P”很大程度上是一種原則性的方法，是一部“漁經”，而要具體抓住“魚”，則要靠修行了，需要對“4P”所概括的因素進行深入的挖掘。每一階段都會有不同的重點。在當前階段，我認為應該著重關注兩類公司旗下基金：

其一是公司基本面發生改變，從而旗下基金業績發生好轉的基金。例如，近年國泰基金公司層面發生較大變化，2008年年初，基金公司投資總監變更為余榮權，又陸續更換了公司的幾位副總經理，基金經理也發生變更。今年以來，可以看到國泰公司旗下股票型基金相比前兩年業績發生明顯好轉。國泰金馬穩健、國泰金鵬藍籌，截止6月30日，今年以來收益率在195只基金中排第20位、40位，而這兩只基金在08年、07年都排在同類后列。新世紀公司也屬于同樣情況，投資總監王衛東上任后，旗下基金業績整體好轉，此類的公司還有交銀施羅德等公司。

其二是“白馬”型的公司。華夏基金公司的投研實力較強。2007年華夏基金有2只基金在前10名，其它基金成績皆在前三分之一左右。2008年，6只主動管理型股票型基金均入前20。如果公司層面沒有發生劇烈變動，業績全面下滑的可能性也不大。公司旗下基金雖然不一定都位于前列，但不致于所有基金都排名落后。今年以來，除華夏大盤、華夏復興等旗下招牌基金表現較好外，能夠申購的華夏行業精選業績亦在同類前1/3。廣發基金公司、易方達基金公司、華寶興業基金公司、泰達荷銀基金公司、興業基金公司等也可積極關注。

教您如何選擇基金

投資基金與投資股票、債券和外匯一樣，都需要一定的分析方法，但是基金有其自身所存在的特點，導致它與傳統渠道的投資方法有著較大的差別。

在介紹基金選擇方法之前，有必要先了解與其他投資工具相比，基金都具有哪些特征。

首先，基金具有集合理財、專業管理的特點。基金是將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進行投資。其次，基金是組合投資，能夠分散風險。為降低投資風險，我國《證券投資基金法》規定，基金必須以組合投資的方式進行投資運作，從而使“組合投資、分散風險”成為基金的一大特色。再者，基金擁有利益共享、風險共擔的特點。基金投資者是基金的所有者。基金投資人共同承擔虧損的風險，共同分享收益。最后，基金是獨立托管，能夠保障資金安全。基金管理人只負責基金的投資操作，并不經手基金財產的保管，在一定程度上規避了風險。

基金的種類繁多，可按不同的方式進行分類。根據基金能否隨時認購或贖回及轉讓方式的不同，可分為開放型基金和封閉型基金；根據投資基金的組織形式的不同，可分為公司型基金與契約型基金；根據投資基金投資對象的不同，可分為貨幣基金、債券基金、股票基金等。

那么，如何選擇基金呢？首先要考慮的是自身的投資偏好，對于保守型投資者，可以將80%資金投資于選擇債券型或貨幣型的基金，將20%的資金投資于股票型的品種，這樣不僅可以降低投資風險，也可以保障資金的流動性，同時還能保證一定的收益；對于風險承受力比較強的投資者，可以選擇將大部分的資金投資于股票型或指數型基金，將少部分用于投資資金流動性較好的貨幣基金品種。在保證最大收益的同時，還能保持一定的資金流動性。第二，如果我們投資于股票型基金，我們就要考慮到由于基金擁有分散投資等優勢，本身就可以將非系統風險較好的分散開，所以在投資時我們考慮的是投資于一個或幾個相關行業，而不是像股票一樣將目光放在一個或幾個公司上。第三，要考慮選擇哪個基金公司、哪個基金管理人，選擇一家好的基金公司是保證你資產安全的前提，而選擇一個成熟的基金管理團隊是你資產獲利的保障。第四，要在已經篩選出的幾只基金中，查看每一只基金，從設立到現在的獲利情況和資金投資比例等數值。

在交易過后，你需要保持一個良好的心態。因為從基金所具有的特點來看，它更適合于長線持有，你不能期待它像股票一樣一天就給你帶來10%的回報。但是，你仍然需要經常關注你所投資的基金，查看它的走勢是否如你當初所預想的一樣，并且在適當的時候進行基金贖回、獲取收益。

為什么我們需要理財？

你是不是常常覺得錢不夠用，或存不了錢？同樣是領薪水，為什么別人可以很快買了一套房子？而你還是一個“月光光”？

很多人都覺得理財是有錢人的事情，其實不然。錢少的時候更需要理財，才能積少成多。而所謂的“理財”，也只是處理所有和錢相關的事情而已：買東西、付信用卡賬單等。你無時無刻不在理財。而有規劃的理財方式，可幫助你順利地累積財富。

與此同時，上世紀普遍的理財方式：存定期、買國債等已無法適應環境的變化。好在銀行、保險、證券、基金等金融機構不斷拓展理財產品的種類，讓我們在可承受的風險范圍內，有了獲取更高回報的可能。知己知彼，百戰不殆。一下子面對如此眾多的理財工具、如此繁雜的理財信息，對大多數中國人而言，難免有迷失于原始叢林的茫然。越來越多的人在認識到“為什么”之后，開始困惑于“怎么做”。

其實，個人投資理財領域絕無高深之處。這在全世界都是一樣的。只要花一點時間學習，一定可以找到適合自己的理財產品。

“有錢并非萬能，沒錢卻萬萬不能”。所以，從今天起，從現在起，拿起算盤，選擇一個適合你的理財工具。

要不然，“你不理財，財不理你”。

股神巴菲特曾說，如果你沒有持有一只股票十年的準備，那么，連十分鐘都不要持有這只股票。同樣，你沒有長期持有基金的打算，而把基金作為發財而不是理財的手段，你可能也會最終失望。

買基金數“星星”

截至去年底，國內基金已超過300只。選一只優秀的基金成為基民必做的功課。如何選“秀”？公開的基金業績排行榜為投資者提供了大量信息，是選基的重要參考。

在公開的基金業績排行榜中，較為普及的是銀河證券基金研究中心、晨星等機構發布的排行榜。前者每日一次公布在《中國證券報》上，后者每周一公布在晨星公司網站上。這些基金業績排行榜都會列出過去一周、一個月、三個月、六個月、一年、兩年的回報率和排名，這樣既能看出一只基金近期的表現，也知道這只基金中長期的表現。

基金在每個評比期間的排名各不相同，到底要以哪一個數字為準呢？

“一般而言，基金在過去六個月以內的回報率屬于短期業績。因此也很難據此推斷基金經理團隊的能力。建議基民首先還是要看過去較長一段時間的業績表現，同時也關注近期表現。過去一年的回報率是非常重要的指標。”理財專家指出。

“在基金業績排行榜中，最簡單、直觀看出基金表現的辦法，就是看星級。”業內人士指出。

“以晨星開放式基金業績排行榜為例。星級評價的標準是：綜合考慮基金的回報率和風險后，給基金打分，再按得分高低給予星級評價，五星級是最高的。”

根據晨星“風險調整后的收益”指標由大到小，前10%被評為五星；接下來22.5%被評為四星；中間35%被評為三星；隨后22.5%被評為二星；最后10%被評為一星。“看星級可比較全面地了解一只基金的以往業績表現，五星級基金無疑是同類基金中的‘好學生’。”

好學生的成績也可能退步。因此，排行榜也不是萬能的，但它給了投資者一個重要的參考。

新基金PK老基金

今年一季度新基金的發行火爆異常。“一般都是一天結束募集，上投摩根更是創下了一天募集900億的發行神話。”

同時，老基金也紛紛上演拆分大戲，將凈值拆分為“1”元，滿足基民的“1”元情結。

“一般而言，新基金最大特點是以1元一個基金單位，因此比那些動輒2元以上的老基金‘便宜’很多。”

從基金購買方式來說，新基金發行時屬于“認購”，買老基金則屬于“申購”，購買新基金一般比老基金費率低一些，認購費率一般為1.2%，申購則多為1.5%甚至更高。

雖然新基金在費率等方面具有優勢，但由于還未正式運作，能否成為基金市場的“白馬”尚是個未知數。而老基金相比于新基金來說，具有以往投資業績的參考、穩定的投資風格和投資表現才是值得選擇的根本依據。

同時，股市漲幅較大、上漲潛力受影響的時候，不應盲目投資新基金。“因為在股市大幅上漲的情況下，新基金的建倉成本一般比老基金要高，盈利能力自然會受到一定影響。不過，‘牛市不言頂’。無論漲幅有多大，如果股市還有上漲空間，那這時無論買新基金還是老基金都是賺錢的。”業內人士指出。

基金定投：燙平風險的魔杖

時間是燙平波動的最好工具。如果采取分批買入法，就克服了只選擇一個時點進行買進和沽出的不足，可均衡成本，即定期定額投資法。這是基于克服人性的優柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點而應運而生的一種投資方法。

投資基金有兩種方式：一為“單筆投資”，一為“定期定額”(簡稱定投)。單筆投資是一次拿出一筆金額，選擇適當時點買進基金，并在市場高點時獲利了結；定期定額則是指每隔一段時間，通常是每一個月，投資固定金額于固定的基金上，不必在乎進場時點，也不必在意市場價格起伏，時間到了就固定投資。（詳情見右下表）

理由之一：分散風險

股市短期波動難以預測，一些新進入的投資者，如果買不對時點，短期就要承受虧損的心理壓力。定期定額通過分批買入

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