01 發行海外債券流程(債券發行的一般流程)

發行境外債券的程序是什么

1、境內金融機構赴香港特別行政區發行人民幣債券應向中國人民銀行遞交申請材料，并抄報國家發展和改革委員會

2、金融機構發行人民幣債券的申請材料

3、中國人民銀行會同國家發展和改革委員會在《中華人民共和國 行政許可法 》規定的期限內對境內金融機構發行人民幣債券的申請做出核準或不核準的決定

同意發行的，國家發展和改革委員會同時批復其外債規模

4、境內金融機構應在中國人民銀行核準其債券發行之日起60個工作日內開始在香港特別行政區發行人民幣債券，并在規定期限內完成發行

5、境內金融機構應當在人民幣債券發行工作結束后10個工作日內，將人民幣債券發行情況書面報告中國人民銀行、國家發展和改革委員會和國家外匯管理局，并按有關規定向所在地國家外匯管理局分局申請辦理債券資金登記

6、境內金融機構應在發行人民幣債券所籌集資金到位的30個工作日內，將扣除相關發行費用后的資金調回境內，資金應嚴格按照募集說明書所披露的用途使用

債券發行的一般流程

債券發行的一般流程如下：

債券發行是債券市場運行的重要環節，一般流程如下：

制定發行計劃：發行人需要制定詳細的債券發行計劃，包括發行債券的類型、面值、利率、期限、發行方式、發行時間等。

報批：發行人需要向相關監管機構報批，提交債券發行的申請文件，包括公司財務報表、業務情況說明、發行方案等。

信用評級：發行人需要接受信用評級機構的評級，以確保其信用等級符合債券發行的要求。

路演：在發行前，發行人需要進行路演，向投資者介紹債券的特點和優勢，增加投資者對債券的認知度和購買意愿。

定價：在路演結束后，發行人需要確定債券的最終發行價格和發行時間。

發行：根據定價結果，發行人需要通過證券交易所、銀行間市場等渠道進行債券發行。

登記托管：發行人需要向債券登記托管機構提交債券登記申請，完成債券的登記和托管手續。

付息還本：在債券到期時，發行人需要按照約定支付利息和本金，保證投資者的利益。

在債券發行的過程中，監管機構會對發行人的資質和信用等級進行審查，確保債券的信用風險可控；同時，市場上的投資者會對債券進行風險評估和定價，保證市場的公平性和透明度。因此，債券發行的成功與否，取決于發行人的資質和市場環境等多方面因素。

什么是對外發行外幣債券？

對外發行外幣債券發行外幣債券是指由政府、金融機構及境內其他企事業單位和外商投資企業在國際金融市場上通過發行以外幣表示的構成債權債務關系的有價證券來籌集資金的一種融資形式。國際債券市場的發行體主要是：政府機構、金融機構和工商企業。我國在國際金融市場從事過發行債券的主要機構有：財政部、中國銀行、中國工商銀行、交通銀行、中國建設銀行、中國農業銀行、中國進出口銀行、國家開發銀行、中國國際信托投資公司以及沿海地區的一些非銀行金融機構等。1982～2000年，包括財政部在內，我國共有18家發行體在境外發行了122筆債券，總額近220億美元，到2000年底，對外發債余額為123億美元。在國際金融市場發債，一般都需要取得信用評級，按照所評級別確定其發債條件。債券的信用評級是對投資債券風險程度的評估，目的是把所測定債券的還本付息清償能力的可靠程度公諸于投資者，以保護投資者的利益。評級結果以符號表示，一種級別代表一定的安全或風險程度。國際著名的評級機構有美國穆迪評級公司、標準普爾評級公司及日本公社債研究所等。表5-6是美國債券評定等級分類表。我國對發行外幣債券實行資格審核批準制。除財政部外，境內機構的對外發債資格，由國家計委會同中國人民銀行和有關主管部門進行評審后報國務院批準。經審核認定有資格對外發債的境內機構對外發債，經國家計委審核并會簽國家外匯管理局后，報國務院審批。國務院批準后，市場選擇、入市時機等由國家外匯管理局審批。地方政府不得對外舉債。境內機構發行商業票據，由國家外匯管理局審批，并占用短貸指標。境內機構為其海外分支機構境外發債進行融資擔保，發債所籌集的資金不調入境內使用的，由國家外匯管理局審批；如發債資金調入境內使用，按境內機構對外發債的審批程序辦理；對于發債所籌資金，要嚴格按照國家批準的用途專款專用，其中商業票據只能用于貿易性周轉。貨幣供應量，是指在某個時點上全社會承擔流通手段和支付手段職能的貨幣存量。其變化代表社會購買力的變化。人們用現金可以購買商品和勞務；人們用在銀行的存款開具支票（信用卡）同樣可以購買商品和勞務。這些流通中的現金和個人、企事業單位在銀行的存款，都是貨幣供應量的具體表現形式。在實踐中，人們一般根據流動性的大小，將貨幣供應量劃分為不同的層次加以監測、分析和調控。我國現階段將貨幣供應量劃分為三個層次：（1）流通中現金，即在銀行體系以外流通的現金，用符號M0表示；（2）狹義貨幣供應量，即M0+企事業單位活期存款，用符號M1表示；（3）廣義貨幣供應量，即M1+企事業單位定期存款+居民儲蓄存款，用符號M2表示。在這三個層次的貨幣供應量中，M0與消費物價變動密切相關，是最活躍的貨幣。M1反映居民和企業資金松緊變化，是經濟周期波動的先行指標，流動性僅次于M0。M2流動性偏弱，但反映的是社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。通常所說的貨幣供應量，主要指M2。貨幣政策工具是中央銀行為實施貨幣政策所采取的各項措施、手段和方法。中央銀行通過運用貨幣政策工具調控中介目標來實現最終目標。我國現行的貨幣政策工具有存款準備金、利率、再貼現、中央銀行再貸款、公開市場操作和指導性信貸計劃等。貨幣政策傳導機制是指中央銀行根據貨幣政策目標，運用貨幣政策工具，通過金融機構的經營活動和金融市場傳導至企業和居民，對其生產、投資和消費等行為產生影響的過程。一般情況下，貨幣政策的傳導是通過信貸、利率、匯率、資產價格等渠道進行的。從我國的實踐看，中央銀行制定貨幣政策是形成貨幣政策傳導機制的起始點，其政策調整主要集中在對基礎貨幣、利率和信貸政策導向等方面。面對中央銀行的政策調整，商業銀行按照“四自”（自主決策、自主經營、自負盈虧、自擔風險）、“三性”（盈利性、安全性、流動性）的經營原則，對企業和居民的貸款總量、投向及其利率浮動幅度作出調整，以期影響企業和居民的生產、投資和消費行為，最終對宏觀經濟產生影響。 網格研輔導提供金融研究生招生考試報名指導，各高校招生簡章、網上報名、網上答疑、師資配備、課程設置、收費標準、各專業目錄查詢。金融研究生條件、高校最新金融研究生政策法規、幫助學員正確報考理想的高校在職研究生專業。中國人民大學、對外經濟貿易大學、中科院研究生院、上海財經大學、華東理工大學、北京工商大學等金融專業在職研究生招生熱門高校。

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外國債券的發行程序

外國債券的具本發行程序因國而異，但必經的環節是：申請批準和注冊，選擇包銷集團。為了申請批準和注冊,發行人應向投資者提供發行說明書,介紹發行人自身的地位、財務狀況和國家概況。經發行地國家的有關當局批準并注冊后，發行人才算取得發行債券的資格。隨后由發行人選擇包銷集團，發行人和包銷集團商討發行事宜，最后由包銷集團負責承銷和其他具體工作。

用公募方式發行的外國債券發行后便可轉入流通市場（證券交易所）進行自由買賣和轉讓。

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