01 國際貿易主要分析國際經濟的貨幣方面(國際貨幣貿易的匯率取決于哪些因素？影響有哪些？)

國際貿易是如何影響一個國家的貨幣供應量和銀行準備的？

貨幣供應量是指一個國家發行的貨幣總量。這個概念似乎很奇怪，但是在今天這個法定貨幣（指沒有任何實物資產作本位的貨幣）和計算機的時代，任何貨幣供應量的改變都可在瞬息間完成。政府的財政部門再也不必為了增加貨幣供應量而加印紙鈔——盡管他們也可以這么做。現在，他們只需在鍵盤上敲幾個鍵就能達到目的。

一個國家的貨幣供應量對外匯交易員來說很重要，因為它對貨幣價值有直接影響。貨幣發行量越大，貨幣價值越低；貨幣發行量越少，貨幣價值越高。

一國的貨幣供應量通常由以下部門或機構決定：

·政府財政部

·中央銀行

一、財政部在決定貨幣發行過程中所扮演的角色

我們在之前提到過，財政部控制了造幣廠的貨幣印刷。鑒于法定貨幣沒有實物資產作為貨幣本位，財政部只需命令造幣廠準備好紙和墨并開動印刷機就能增加貨幣供應量。隨著這些新印紙幣的進入，貨幣供應量在真正意義上增加了。

當然，如果這些紙幣是用來代替破舊和損害的貨幣，市場中流通的實物貨幣數量就不會變化。在這里，你只需記住一點：開動一下印鈔機的開關就能完成貨幣供應量的增加。

二、中央銀行在決定貨幣發行量時所扮演的角色

目前，開動印鈔機己經很容易了，但是中央銀行能更輕易地增加或減少貨幣的供應量——他們要做的事只是在電腦中輸入幾個數字，然后按下回車鍵。實際上，中央銀行每天都在印刷和銷毀貨幣。

下面我們將以美國中央銀行一一美國聯邦儲備局(Federal Reserve或Fed)為例說明。

·當美聯儲準備降息時，它會通過把短期抵押貸款或稱“回購協議”貸給一級交易商（大型銀行）的方式來增加貨幣供應量。根據回購協議，美聯儲從各個一級交易商處借入美國國庫券，并將其從對方儲備賬戶中勾銷。協議期滿后，美聯儲將國庫券歸還給各個一級交易商，并將記入對方儲備賬戶。

·當美聯儲準備加息時，它通過從一級交易商（大型銀行）處購入短期抵押貸款或稱“回購協議”的方式來減少貨幣供應量。根據回購協議，美聯儲將美國國庫券借給各個一級交易商，并將其記入對方儲備賬戶。協議期滿后，美聯儲收購各個一級交易商手中的國庫券，并將其從對方儲備賬戶中勾銷。

奇妙的是，整個過程沒有任何實物貨幣的產生或消失，也沒有成堆的百元大鈔和國庫券在美聯儲和大銀行之間來回穿梭。整個過程只需專員操作電腦就能完成賬戶的借入和貸出。

當然，隨著2008年經濟危機的發生，美聯儲和其他央行不再局限于使用短期回購和反向回購來增加貨幣供應量了，他們還能實施量化寬松政策。

三、量化寬松

量化寬松井非單純依靠資產的短期借貸來達到降低利率和增大貨幣供應量的目的。它要求中央銀行真正通過購買資產來達到目的，如美國國庫券、抵押擔保證券（MBSs）和其他債務抵押證（CDOs）。由于資產是被買賣而不是被借貸，中央銀行沒有義務歸還資產，賣方銀行和機構也沒有義務歸還款項。這里有個疑問：中央銀行購買資產的錢從何而來？答案是：錢并不是從哪里得來的，而是記入賣方賬戶時憑空產生的。

四、通貨膨脹

每當別人在談論貨幣的產生或印刷時，你一定會聽到“通貨膨脹”這個詞。當貨幣供應量增大時，商品數量滿足不了過多的需求，導致總體物價持續上升，這種現象被稱為通貨膨脹。

通貨膨脹事關每一個人，因為它削弱了我們的購買力。換句話說，今天我們手上的每一分錢到了明天就會變得更不值錢，原因是物價上漲會導致我們花一樣的錢買更少的東西。

你能想象得出，通貨膨脹也影響外匯投資者。沒有人想購買因為供應量增加而逐漸貶值的貨幣。

所以，你在分析影響外匯市場的各個因素時要密切注意通貨膨脹，因為不斷上漲的通貨膨脹率會讓貨幣變得疲軟。我們以后將詳細說明通貨膨脹對貨幣產生的影響。總體來說，通貨膨脹對貨幣價值沒有好處。

五、購買力平價理論

購買力平價理論的基本前提是：一國的通貨膨脹率一旦升高，其貨幣就會開始疲軟。

購買力平價理論提出，無論在哪個國家，同樣的錢購買的商品數量都是相同的。假設你在美國購買100美元的商品，根據美元和瑞士法郎1.1500的匯率，在瑞士購買同樣多的商品需花費115瑞士法郎。可不幸的是，情況往往不是這樣。

購買力平價理論還認為，購買力的不平衡最終會被貨幣價值的改變所消除。在商品數量相等的情況下，假如一個國家的商品比另一個國家貴，那么為了使物價平衡，商品更貴的國家的貨幣將會貶值。

盡管購買力平價理論為通貨膨脹率和貨幣價值的關系提供了基本指導，但它卻存在一定缺陷：和國際收支理論一樣，它只關注了通貨膨脹率升高導致貨幣需求量降低的一種原因，所以不可能準確解讀推動貨幣價值的根本力量。

但是，你可以關注經濟合作與發展組織（OECO）發布的購買力平價數據來了解各國目前的購買力。或者，你也可以關注《經濟學人》（The E買粉絲nomist)）雜志發布的“巨無霸指

國際經濟學的主要內容包括哪些

簡單的說有兩部分，微觀經濟學（國際貿易）和宏觀經濟學（國際金融和貨幣銀行學）

具體地說有國際貿易理論與政策、國際收支理論、匯率理論、要素的國際流動、國際投資理論、開發那個的宏觀經濟均衡、國際經濟一體化與國際經濟秩序

國際貿易與經濟的貿易理論

西方經濟學家的國際分工、國際貿易理論 （1）斯密的絕對成本理論 ：

斯密認為，國際貿易產生的原因，在于因地域、自然條件不同而形成的商品成本的絕對差異。他主張分工，認為分工可以提高勞動生產率。每個人專門從事一種物品的生產，然后進行交換，對每個人都是有利的。他認為國際分工是各種分工形式中的最高形式。因此如果國外生產的產品比國內生產的產品要便宜（生產成本絕對低），那么就應該輸出本國在有利的生產條件下生產的產品去交換外國的產品，而不要自己去生產。他認為，國際分工的基礎是有利的自然稟賦，或后天的有利生產條件。無論是自然稟賦或后天的有利生產條件可以使一個國家生產某種生產成本絕對低的產品，然后進行交換，將會使各國的資源、勞動力和資本得到最有效的利用，從而大大提高勞動生產率，增加社會物質財富。

斯密的國際分工理論被稱為地域分工論或絕對成本論。

（2）李嘉圖的比較成本論：

是由瑞典經濟學家赫克歇爾19198年首先提出、另一名瑞典經濟學家俄林于

1933年創立的理論，也稱赫克歇爾—俄林理論或赫—俄模式。

李嘉圖的比較成本論沒有解釋為什么兩國之間的比較成本會發生差異。赫—俄繼承和發展了李嘉圖的比較成本論提出了要素稟賦論，用生產要素的豐缺來解釋國際貿易產生的原因。

所謂生產要素，是指在生產活動中所必須具備的主要因素，或在生產中必須投入或使用的主要手段（土地、勞動、資本、企業家的才能）。俄林認為，商品價格的國際絕對差異是國際貿易產生的直接原因。所謂商品價格的國際絕對差異，是指同種商品在不同的國家把本國貨幣表示的價格都換算成同種貨幣表示的價格后二者不同。國際貿易之所以發生，就是由于價格的不同。當兩國間的價格差異大于各項運輸費用時，商品從價格較低的國家輸往價格較高的國家就能帶來利益，國際貿易因而得以發生。

兩國價格為什么會發生差異呢？俄林認為，價格的絕對差異是由于成本的絕對差異，而成本的絕對差異主要是由于：

第一，生產要素的供給不同，即兩國的要素稟賦不同；

第二，不同的產品在生產過程中所使用的要素的比例不同。

據此，一個國家出口的應該是那些在生產中密集地使用了這個國家最豐富的生產要素的商品，進口的應該是那些在生產中密集地使用了這個國家最缺乏的生產要素的商品。根據產品里投入的、所占比例最大的生產要素的種類不同，產品可以范圍勞動密集型產品、資本密集型產品、技術密集型產品等。

（2）“里昂惕夫之迷”

戰后美國經濟學家里昂惕夫根據赫—俄貿易理論，用他所創立的投入產出分析方法，對美國的進出口商品結構進行了驗證，結果卻得出了與赫——俄理論完全相反的結論，在西方引起了轟動，被稱為“里昂惕夫反論”。

按照赫——俄理論，美國應該出口資本密集型產品，進口勞動密集型產品。但實際驗證的結果卻正好與此相反，美國出口的商品是勞動密集型產品而進口的則是資本密集型產品。到底是誰錯了呢？看來兩者都沒有錯。這就成了一個不解之迷。為了揭開這一“謎底”，西方經濟學家對此進行了廣泛的研究，提出了種種不同的解釋，從而推動了戰后國際貿易理論的發展。

（3）對“里昂惕夫之迷”的解釋

里昂惕夫本人的解釋。各國的生產要素稟賦不僅有數量上的不同，而且也存在著質量上的差異。“謎”之所以產生，肯市由于美國工人的效率比其他國家高，大約是其他國家的3倍。其原因主要市美國企業的管理水平較高，工人所受的教育和培訓較好，以及人們進取精神較強的結果。

人力技能理論。以勞動的異質性為前提，認為初級產品的生產和貿易主要取決于自然資源的稟賦狀況，而工業品的生產和貿易則主要取決于熟練勞動、人力技能的稟賦狀況。各國勞動熟練程度或技能水平的不同，決定了它們在工業品生產和滿意上所處地位的不同。這主要是因為工業品的國際競爭能力決定于產品的質量和價格的高低，而這又與熟練勞動投入兩有著密切的關系。但勞動的熟練程度、人力技能的水平、是隨著經濟發展水平和教育發展水平的緩慢提高而提高的，需要長期的過程，這就使熟練勞動相對豐富的國家在工業品的生產和貿易上得以在相當長的時間內處于領先地位。

人力資本理論。理論認為熟練勞動或人力技能也是一種資本，稱之為人力資本。熟練勞動是對人才投資、進行教育和培養的結果。它和實物資本一樣可以重復取得收益。 稟賦論認為，各國要素稟賦的差別愈大，發生貿易的機會就愈多，貿易量也就愈大。因此，發達國家以工業制成品與發展中國家的初級產品相交換，應該是國際貿易中的主要部分。但實際并非如此，戰后發達國家的出口約占世界貿易量的3/4，而其中的3/4是對發達國家的出口。一半以上的國際貿易是在發達國家與發達國家之間以工業品貿易的形式進行的，而發達國家與發展中或家之間以工業品較好初級產品的貿易，只占世界貿易的不到1/5。對此稟賦理論無法加以解釋。于是一些經濟學家不得不提出了一些新的國際貿易理論，以圖在理論上解釋戰后出現的這一新現象。

（1）需求相似理論

該理論是從需求的角度來分析國際貿易的流向。特別強調國內需求的作用。兩個國家的需求結構越相似，這兩個國家之間的貿易量就越大。但是什么因素影響一個國家的需求結構呢？理論認為，人均收入水平是影響一個國家需求結構的最主要因素。可以說人均收入水平相同的國家之間的貿易范圍可能是最大的而人均收入水平的差異則是貿易的潛在障礙。用此理論結實為什么戰后發達國家之間的貿易占了國際貿易最大比重的原因。

（2）產品生命周期理論

對產品的生產也要經歷新產品、成熟產品、標準產品三個階段。首先研制新產品的國家技術領先、收入水平高，開始生產和出口該產品，走向國際市場。技術創新的差距是貿易發生的原因。

成熟階段，生產技術的傳播，市場需求不斷擴大，產量和銷量急劇增加，需要投入大量的資本，同時許多國家都進行生產和出口產品，形成了相互出口的局面。這時，資本密集的生產技術差距成為貿易發生

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