01 國機集團海外項目負責人(中信重工為什么跌的那么厲害)

1月25號收盤分析

兩市早盤震蕩走高，午后整體回落，尾盤三大指數一度集體跳水翻綠，白酒板塊大漲，煙草股活躍，農業股尾盤沖高，但題材概念多數下跌，云 游戲 、半導體等板塊走弱，兩市個股普跌，炸板率快速走高，市場氛圍差。

個股活躍程度及脈絡：

盤面上看，消息面上，貴州擬建“世界醬香艦隊”，白酒概念再度暴漲，大豪 科技 （603025）、廣譽遠（600771）、古井貢酒（000596）、洋河股份（002304）等多股漲停封板，貴州茅臺（600519）漲逾4%盤中再創 歷史 新高；農業板塊尾盤快速沖高，荃銀高科（300087）漲逾10%，豐樂種業（000713）漲停；煙草板塊高開后部分回落，整體仍較為強勢，永吉股份（603058）、新宏澤（002836）、民豐特紙（600235）等漲停；云 游戲 板塊跌幅居前，美盛文化（002699）跌停，凱撒文化（002425）等跌逾5%。

主流看點：次新股、鋰電、煙草 主板封板成功率：一般

   

熱點資訊

觀點摘要：

第四季度處置了129萬億元，預計對商業銀行財務數據將產生一定影響，業績分化將加劇。

銀保監會：2020年處置不良資產超3萬億金額歷年最高

2021年銀保監會首場發布會日前在國新辦舉行，銀保監會副主席梁濤、首席風險官兼新聞發言人肖遠企出席，介紹銀行業保險業2020年改革發展情況。

  

指數基金指引發布對非寬基股指基金開發提4項要求觀點摘要：

寬基股票指數僅有“單一標的指數成份證券權重原則上不超過30%”，實際上對市場影響中性。

指數基金指引發布對非寬基股指基金開發提4項要求1月22日晚間，證監會發布《公開募集證券投資基金運作指引第3號—一指數基金指引》。同時，滬深交易所也于22日晚間正式發布《上海證券交易所基金自律監管規則適用指引第1號一一指數基金開發》、《深圳證券交易所證券投資基金業務指引第1號一一指數基金開發》，進一步明確上市指數基金的具體監管要求。上述規則均自2021年2月1日起實施。點評：證監會發布《指數基金指引》共十三條，主要包括以下三方面內容：在產品注冊環節，強化管理人專業勝任能力和指數質量要求；在產品持續運作環節，聚焦投資者保護與風險防控，強化產品規范運作；加強與證券交易所自律管理的協同，提高監管有效性。滬深交易所正式發布的《指數基金開發》，此前曾于2020年7月31日就向 社會 公開征求意見。從最終的正式文件來看，適當放寬擬開發指數基金標的指數發布時間至不短于6個月，適當降低成份證券流動性的要求。對于標的指數為非寬基股票指數的，應當符合下列4項要求：1、標的指數的成份證券數量不低于30只；2、標的指數的單一成份證券權重不超過15%且前5大成份證券權重合計占比不超過60%；3、發布時間不短于6個月，中國證監會認可的指數基金，其指數發布時間要求可適當放寬；4、權重占比合計90%以上的成份證券過去1年的日均成交金額位于其所在證券交易所全部上市股票的前80%。根據“新老劃斷”原則，《指數基金開發》施行前已經證監會核準或注冊的指數基金不受其指標限制。因此，新規不會對目前市場造成影響，后續則有助于指數基金的規范開發。盡管此時公布新規，有引導分散化投資的傾向，但實際上半年前就已經在征求意見，而且相對于非寬基股票指數，寬基股票指數僅有“單一標的指數成份證券權重原則上不超過30%”，實際上對市場影響中性。

本周兩市共有26家公司的限售股解禁上市流通，解禁股數共計2983億股，占未解禁限售A股的033%

本周解禁市值環比減少近九成為年內第八低

根據滬深交易所的安排，本周兩市共有26家公司的限售股解禁上市流通，解禁股數共計2983億股，占未解禁限售A股的033%。其中，滬市1975億股，占滬市限售股總數041%，深市1008億股，占深市限售股總數025%。以1月22日收盤價為標準計算的市值為28947億元，占未解禁公司限售A股市值018%。其中，滬市14家公司為16931億元，占滬市流通A股市值的004%；深市12家公司為12016億元，占深市流通A股市值的004%。本周兩市解禁股數比前一周73家公司的34014億股，減少了31030億股，減少幅度為912

3%。本周解禁市值比前一周的263253億元，減少了234306億元，減少幅度為8900%，為年內第八低。

深市12家公司中，中廣核技、銀泰黃金、國機精工、楚江新材、愷英網絡、康躍 科技 、優博訊共7家公司的解禁股份是定向增發限售股份。張家港行、科順股份、玉禾田共3家公司的解禁股份是首發原股東限售股份。埃斯頓、勁拓股份共2家公司的解禁股份是股權激勵一般股份。其中，銀泰黃金的限售股將于1月26日解禁，實際解禁數量為657億股，是深市周內解禁股數最多的公司，按照1月22日的收盤價798元計算的解禁市值為5241億元，是本周深市解禁市值最多的公司，占到了本周深市解禁總額的4362%，解禁壓力集中度高。玉禾田是解禁股數占解禁前流通A股比例最高的公司，高達6846%。解禁市值排第二、三名的公司分別為科順股份和玉禾田，解禁市值分別為3621億元、1855億元。

深市解禁公司中，楚江新材、埃斯頓、張家港行、優博訊、科順股份、玉禾田、銀泰黃金、勁拓股份、中廣核技、國機精工均涉及“小非”解禁，需謹慎看待。

此次解禁后，深市將有康躍 科技 成為新增的全流通公司。

滬市14家公司中，聞泰 科技 、石化油服、愛建集團、國睿 科技 共a家公司的解禁股份是定向增發限售股份。澤制藥、華菱精工、有方 科技 共3家公司的解禁股份是首發原股東限售股份。云天化、寶信軟件、有研新材、中衡設計、浙文互聯共5家公司的解禁股份是股權激勵一般股份。愛博醫療的解禁股份是首發一般股份。寧滬高速的解禁股份是股改限售股份。其中，聞泰 科技 的限售股將于1月28日解禁，實際解禁數量為045億股，按照1月22日的收盤價12650元計算的解禁市值為5640億元，是本周滬市解禁市值最多的公司，占到了本周滬市解禁總額的3331%，解禁壓力集中度一般。有方 科技 是解禁股數占解禁前流通A股比例最高的公司，高達21337%。石化油服是滬市周內解禁股數最多的公司，多達1527億股。解禁市值排第二、三名的公司分別為澤制藥-U和石化油服，解禁市值分別為4587億元、2885億元。滬市解禁公司中，國睿 科技 、石化油服、中衡設計、有方 科技 、澤豫制藥-J、寶信軟件、云天化、有研新材、浙文互聯、聞泰 科技 、寧滬高速、愛博醫療均涉及“小非”解禁，需謹慎看待。

此次解禁后，滬市將有華菱精工、石化油服共2家公司成為新增的全流通公司。

統計數據顯示，本周解禁的26家公司中，1月25日有14家公司限售股解禁，解禁市值合計為15948億元，占到全周解禁市值的5509%。本周解禁壓力集中度高。

  

線上國產美妝品牌消費熱度持續攀升，近兩年來國產品牌反超海外品牌，領先優勢進一步鞏固。

據媒體消息，法國奢侈品牌香奈兒的護膚系列或將在2月漲價。其中售價435元的山茶花洗面奶將漲價至460元，而一年前該產品的售價為420元。此外，雅詩蘭堂、嬌蘭和海藍之謎等多個品牌也將在近期漲價，迪奧護膚系列價格則在2020年12月已經上漲。

當前，我國已成為世界上第二大化妝品消費市場。全國化妝品持證生產企業數量達5400余家，各類化妝品注冊備案主體87萬余家，有效注冊備案產品數量近160余萬。根據社零口徑：12月限額以上化妝品零售額324億元，yoy+9%領跑消費品，全年零售額達3400億元，yoy+95%，行業景氣延續。而根據CBNData消費大數據顯示，線上國產美妝品牌消費熱度持續攀升，近兩年來國產品牌反超海外品牌，領先優勢進一步鞏固。

隨著年后風電需求的明朗化，2021年環氧樹脂均價預計會高于2020年水平，創出新高。

據了解，液體環氧樹脂已達24500元/噸，較前一周上調3100元/噸，漲幅近15%，且限量供應，提貨需要排隊。黃山地區固體環氧報價已達到19400元/噸，較前一周上調1900元/噸，漲幅1086%。下游企業放假前進行囤貨，推漲產品價格。

供應緊張是這波環氧樹脂市場上行的主因。隨著元旦之后一波深跌，下游工廠在存貨基本消耗殆盡，且環氧樹脂市場跌至盈虧平衡點，短暫價格平衡期之后，終端采購急劇回溫。但江蘇各大樹脂工廠受極寒天氣影響，大都出現設備故障，工廠開工率下調，產出不足。市場需求增加，而樹脂工廠大多零庫存，集中需求來臨措手不及，工廠報盤在供應緊張之下紛紛上調也在情理之中。

目前來看2021年初，環氧樹脂價格已經大大高于去年同期，也大大高于2020年1-10月底（國都爆炸前）十個月內的最高價。隨著年后風電需求的明朗化，2021年環氧樹脂均價預計會高于2020年水平，創出新高。

目前我國已成為空氣凈化器全球第一大出口國，但從消費端來看，仍有很大市場空間。

上海海關數據顯示，2020年僅上海口岸出口家用空氣凈化器就近553萬臺，同比增長663%。另據央視 財經 ，江蘇南通的一家工廠生產空氣凈化器中的濾網材料，2020年以來，隨著空氣凈化器海外訂單的不斷增加，目前整個工廠已經處于24小時連續開工的狀態；格力電器的工作人員表示，2020年格力空氣凈化器出口較2019年已翻了一倍以上，其中日本、比利時、德國、意大利等國家的市場增長尤為明顯。

某電商國際站的交易數據也顯示，2020年4到11月，平臺空氣凈化器出口訂單同比增長783%。空氣凈化器出口最大市場為亞太、美國和歐洲市場。業內人士認為，當前我國空氣凈化器出口量大增是因為疫情之下海外消費者對空氣凈化器需求增加以及海外工廠產能下降。目前我國已成為空氣凈化器全球第一大出口國，但從消費端來看，仍有很大市場空間。

這顆衛星的發射，將標志我國進入“探日”時代。

據從中科院紫金山天文臺獲悉，我國第一顆綜合性太陽探測衛星先進天基太陽天文臺（AS0-S）計劃于2022年上半年發射升空。這顆衛星的發射，將標志我國進入“探

日”時代。根據AS0-S衛星工程立項批復文件和空間科學（二期）先導專項實施方案，ASO-S衛星將在2021年底完成工程研制任務，并于2022年上半年擇機發射。

隨著我國空間探測的對象將向離地球更遠的深空拓展，比照美國和前蘇聯的深空探測經驗，將以火星探測為切入點，統籌開展太陽、小行星、金星、木星系統等開展科學探測活動。空間探測工程的實施產生了巨大的 社會 效應，對我國空間 科技 和航天產業具有直接而廣泛的推動作用，包括運載技術、衛星技術、地面遙測系統和深空測控網等一系列基礎建設等。

此征求意見稿旨在控制商業銀行經營風險，有助于穩健經營，形成長期利好。

銀保監會：持續推動商業銀行強化負債業務管理

1月22日，銀保監會官網披露表示，為促進商業銀行提升負債業務管理水平，維護銀行業體系安全穩健運行，銀保監會近日制定了《商業銀行負債質量管理辦法（征求意見稿）》，現向 社會 公開征求意見。銀保監會有關部門負責人表示，商業銀行負債業務種類復雜，具有涉眾性、風險外溢性等特點，易產生不同市場間的風險共振，對金融體系的安全性和穩健性有較大影響。近年來，隨著利率市場化的推進和資本市場

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