01 國際排放貿易機制背后的邏輯關系(如何看待外貿行業首個 AI 應用落地，能覆蓋外貿生意所有環節？將給行業帶來哪些變化？)

論文寫作 | 排除干擾性因素、機制檢驗與異質性分析

這期推送簡單談一下我本人 對經濟學實證論文寫作排除干擾性因素、機制檢驗和異質性分析的一些不甚成熟的理解 。

相比于管理學、心理學等學科領域，經濟學更強調變量之間因果關系的推斷，而恰恰由于中介效應模型沒有考慮到中介變量可能存在的內生性，因此該模型可能符合管理學的研究范式，但不符合經濟學研究范式。

中介效應模型可能存在的內生性在于：

排除干擾性因素是實證論文穩健性檢驗部分的基本步驟之一。

如， 陳登科（2020） 在研究中國加入WTO后貿易壁壘下降是否帶來環境污染的改善時，懷疑加入WTO同時期中國實施的其他政策，特別是國有企業改制政策與鼓勵外資進入政策，以及環境規制政策（如兩控區、“十一五”污染控制政策）可能對結果造成潛在干擾。為排除這些干擾性因素，作者在回歸方程中進一步加入國有經濟比重與外貿經濟比重來控制前兩項政策的影響；對于環境規制政策，作者認為中國的環境規制政策大多是以行政區劃為單位來實施的，因此在回歸模型中進一步加入地區-年份固定效應來控制環境規制政策對結果的潛在影響。

如， 江靜琳等（2018） 在研究農村成長經歷對家庭股票市場參與的影響時，認為影響人類行為的因素十分復雜，因此懷疑農村成長經歷對股票市場參與的作用可能受到社會互動、信任水平、金融知識、家庭社會經濟地位和風險態度等因素的干擾。為了排除掉這些因素，作者做了一系列的穩健性檢驗，包括（以社會互動為例）：

再如， 陸菁等（2021） 在研究綠色信貸政策的微觀效應時，懷疑2008年國際金融危機以及同時期的環境規制政策（如清潔生產標準、“十一五”污染控制政策、區域限批政策等）可能對研究結論構成潛在干擾。對于前者，作者在基準模型的基礎上額外控制了代表企業投融資需求的兩個代理變量；對于后者，作者引入了若干虛擬變量并剔除了相關樣本（具體請看原文）。

借鑒以上三篇文獻，下面簡單梳理一下排除干擾性因素的邏輯與實證思路。

由于被解釋變量 y 的影響因素眾多，基準模型中的控制變量也僅僅是根據一般常識與理論（即已有文獻的做法）引入的，如果懷疑某個不同尋常的意外因素 z 對 y 存在一定程度的影響，即直覺上認為 z 是 y 的不可忽視的重要影響因素，并且在考慮 z 的情況下 x 對 y 的作用可能改變，那么為了檢驗結論的穩健性，可以把 z 當作控制變量引入基準模型中，如果核心解釋變量 x 的系數與基準回歸結果大體保持一致，就說明排除了 z 對研究結論的干擾。

此外，還可以使用反證法，即假設 z 對研究結論確實構成不可忽視的干擾，那么就存在如下推論：隨著 z 的取值變化， x 對 y 的影響存在異質性，而我們的檢驗邏輯就是證明該推論不成立。為了證明這個推論不成立，有以下兩種實證思路：一是按照 z 的取值大小對樣本進行分組，進行分組檢驗，如果在不同分組下 x 的系數基本不變且與基準回歸結果大體保持一致，就說明該推論不成立；二是使用調節效應模型，調節項為 x 與 z 的交互項，且兩個單獨項不可忽視，如果調節效應模型中的交互項不顯著（單獨項 x 是否與基準回歸結果保持一致，甚至 x 顯著與否都不重要，因為在調節模型中 x 的系數含義不同），就說明該推論不成立。

戴鵬毅等（2021） 在研究“滬股通”對企業全要素生產率的作用機制時，認為提高股價信息含量和信息傳遞效率、矯正股票錯誤定價和改善信息披露質量是滬股通提升企業TFP的主要機制。在機制檢驗部分，首先實證檢驗了“滬股通”開通對這幾個機制變量的影響，然后利用已有的權威文獻在理論上討論機制變量對企業全要素生產率的作用。

這樣的機制檢驗思路在邏輯上環環相扣，因此論文的故事性極強。除此之外，論文還對煤炭使用及技術進步這兩個具體渠道分別進行了檢驗。

異質性分析一般可以分為兩種：

這兩種方法的主要區別在于：

事實上，異質性分析可以作為機制檢驗的一種輔助性手段，用以進一步增強論文的故事性。

如， 萬攀兵等（2021） 在研究清潔生產行業標準對企業綠色轉型時，在驗證技術改造這一具體機制之后，認為技術改造受制于企業的技術改造需求和融資能力，基本邏輯如下：

依據以上邏輯，作者在基準模型中分別加入技術改造需求和融資能力與雙重差分的交乘項（即構建三重差分模型 DDD ）來捕捉可能的異質性效果。

2011年經濟戰略取向

2010年，我國在積極財政政策和適度寬松貨幣政策的護航下，盡管外部環境變幻不定，但國民經濟仍保持了較快發展，全年經濟增幅達到10.3%。2011年，經濟發展面臨的不確定性因素依然比較多，世界經濟復蘇前景不明，宏觀經濟政策取向如何仍是經濟發展的重要變量。隨著中央經濟工作會議和全國“兩會”的召開，2011年我國宏觀經濟政策取向已浮出水面。

一、深層次體制改革開始破局

改革有兩種邏輯，一種從問題的表層開始，逐步推向深入；另一種從頂層開始，著力于解決基礎性問題。在中國改革開放的30余年中，多采用第一種改革邏輯，取得了舉世矚目的成就，但也留下了某些“深水區”的硬核問題。

中央經濟工作會議提出加大改革攻堅力度，強調必須以更大決心和勇氣全面推進各領域改革，同時要加強改革頂層設計，表明我國將著眼于解決體制機制的根本性問題，將考慮改革方式的調整。中央將開始從體制“頂層”考慮改革的“綱”，構建形成解決問題的長效機制，不再滿足于“頭疼醫頭，腳痛醫腳”的表象改革。

二、短期政策與中長期戰略融合加深

2011年宏觀政策的一個顯著特點是，在追求短期目標的同時，宏觀經濟政策與中長期戰略融合加深。

所謂中長期發展戰略，就是中央為“十二五”規劃定下的主基調。“十二五”規劃的主基調體現在“一個主題”與“一個主線”上。主題即“科學發展觀”，“主線”即轉變經濟發展方式。強調“科學發展觀”實際上意味著繼續抽緊粗放式擴張得以延續的約束條件，主要是以往所依賴的“三廉價”要素約束，即廉價勞工、廉價土地以及廉價環境。轉變發展方式實際上是一種綜合性轉變，包括了經濟增長動力與市場的轉換。

“十二五”時期，經濟結構戰略性調整將作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向。一是調整需求結構。建立擴大消費需求的長效機制，調整優化投資結構，處理好擴大內需與穩定外需的關系。二是調整產業結構。堅持把科技進步和創新作為產業結構調整和優化升級的支撐，著力提高自主創新能力；著眼于構建現代產業體系，下大氣力改造提升傳統產業，重點改造提升制造業；培育發展戰略性新興產業，加快形成先導性、支柱性產業，切實提高產業核心競爭力和經濟效益；把推動服務業大發展作為產業結構優化升級的戰略重點，大力發展生產性服務業和生活性服務業。三是調整要素投入結構。充分發揮我國人力資源豐富的優勢，把人口壓力轉化為人力資源優勢。以節能減排為重點，健全激勵和約束機制，有效控制溫室氣體排放；以提高資源產出效率為目標，加強政策支持，完善法律法規，發展循環經濟；加快構建資源節約、環境友好的生產方式和消費模式，增強可持續發展能力；加快推進資源、能源價格形成機制和環境產權制度改革。四是調整城鄉結構。按照統籌規劃、合理布局、完善功能、以大帶小的原則，完善城鎮化布局和形態。以大城市為依托，以中小城市為重點，逐步形成輻射作用大的城市群，促進大中小城市和小城鎮協調發展。五是調整收入分配結構。合理調整收入分配關系，堅持和完善按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度。初次分配和再分配都要處理好效率和公平的關系，再分配更加注重公平。

這意味著，即使是防通脹的短期宏觀政策，也需始終把改善民生目標置于突出的地位，一方面保持經濟平穩運行，一方面著力改善民生。

三、物價走勢將成為今年宏觀政策的晴雨表

當前，物價問題已經成為社會各界關注的焦點。“CCTV2010經濟生活大調查”公布調查結果，百姓最關心的國內經濟生活事件是“物價上漲”：72.9%的受訪者深感物價上漲的壓力。對于2011年物價走勢，絕大部分機構和學者都認為CPI將繼續保持高位，通脹壓力不容忽視。

調控物價成為今年各宏觀調控部門工作中的重中之重。中央經濟工作會議將貨幣政策基調從去年的“適度寬松”改為“穩健”，央行連續數次調高存貸款利率和存款準備金率，多部門緊急出手平抑物價。發改委主任張平表示，下一步發改委將密切關注物價形勢的變化，特別是對農產品、老百姓的日常生活必需品和食品價格給予高度關注。可以預見，2011年，物價問題成為政策焦點，各項政策的變化將與物價走勢密切相關。

2010年物價漲幅高于目標特別是四季度較大幅度的攀升，除了危機時期寬松貨幣政策的滯后影響之外，以下兩個因素是導致第四季度CPI超出預期的成因。一是輸入性通脹與成本推動疊加效應更加明顯。第四季度物價上漲中以農產品的價格上漲起到的作用最大，比如11月食品價格上漲了11.7%，拉動CPI漲3.8%。背后的緣由在于國際糧食價格不斷上升，輸入性通脹壓力增大；勞動力成本上升，加上農業生產資料價格居高不下，農產品價格上漲具有一定的合理性。二是通脹預期自我強化和投機因素推波助瀾。去年四季度，各種極端天氣頻繁出現，氣候異常，對大家的心理產生了極大影響，導致通脹預期不斷增強，形成自我強化態勢。在這樣的土壤下，加上有充裕的資金，在信息不完備、監管不健全的市場環境中，投機者推波助瀾，出現非理性的脫離供需關系的上漲。

因此，除了貨幣資金因素外，2011年控制物價的重點在于整頓流通秩序，降低流通成本，擴大市場供應量。圍繞“促生產、暢流通、增儲備、建機制、保民生”，堅持綜合運用多種調控手段，全面加強和改進價格調控監管工作，積極穩妥推進價格改革。一是大力促進農產品生產和流通，繼續提高糧食最低收購價，完善糖料收購價格政策，支持蔬菜生產和流通，保障化肥生產和市場供應；二是積極支持建立健全重要商品儲備，運用價格調節基金，制定價格調控預案，努力保障重要商品供應和價格的基本穩定；三是加強民生價格監管，完善利益調節機制，切實保障農民增產增收，保障低收入群體生活質量不因價格上漲而降低；四是著力建設長效機制，加強價格法制建設，依法完善價格調節基金管理，強化價格監測預警，豐富完善價格調控手段；五是開展價格專項檢查，強化市場價格監管，推進反價格壟斷執法，堅決整頓市場價格秩序；六是妥善把握時機、節奏和力度，積極穩妥推進價格改革，審慎出臺政府調價項目；七是進一步充實價格調控監管力量，建設強有力的價格工作隊伍，切實做好穩定價格保障民生工作。

四、積極財政政策的內涵將現新變化

2011年，我國將繼續實施積極的財政政策，但是隨著國內經濟形勢各種新的變化，財政政策的積極和2009年、2010年的積極在內涵上有所區別。之前，積極的財政政策主要表現在公共投資的擴張上，也可以說是一種積極的投資政策。2011年及以后的積極財政政策主要表現在民生上，也可以說是一種積極的民生政策。所以，如果說過去的積極財政政策是一種總量擴張的政策，那么，2011年及今后的積極財政政策應當是一種注重于結構調整的財政政策。財政部門將進一步加大保障和改善民生力度。加快社會主義新農村建設，推動城鄉統籌發展。促進實現教育公平，合理調整收入分配關系，健全覆蓋城鄉的社會保障網，支持醫療衛生事業改革發展，加快保障性住

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