01 外貿信托 信智23號(如何看待未來的酒店發展趨勢？)

“助貸之王”飛貸為合作國有銀行兜底，綜合年化費率高達36%

上個月，自媒體“科技金融在線”報道稱，由唐俠創立的飛貸金融科技，獲得了建設銀行幾十億元的授信，用于發展放貸業務。開展助貸業務并不奇怪，但能獲得建行授信卻很難，正因如此，該報道備受“互金圈”關注。根據報道，飛貸之所以能拿到建設銀行的授信，或與其創始人曾在建行服務了13年有關。

近日，探長讀財注意到，《武漢智品堂法律買粉絲服務有限公司與金學化借款合同糾紛一審民事判決書》顯示，飛貸金融科技在獲得建設銀行幾十億授信的同時，還早在2014年就與中國銀行展開了業務合作。 根據裁判文書，2014年4月15日，被告（借款人：金學化）向中國銀行深圳上步支行申請 貸款 ，飛貸（深圳中興飛貸金融科技有限公司）受中國銀行深圳上步支行委托與被告簽訂《個人借款合同》，約定貸款11萬元，貸款期限24個月。上述合同簽訂后，中國銀行深圳上步支行向被告賬戶放款11萬元。 由于被告未能按合同約定還本付息，已構成違約，飛貸向中國銀行深圳上步支行代償了該筆款項，之后向被告追索未果，飛貸將對被告的債權轉讓給原告（武漢智品堂法律買粉絲服務有限公司），原告為維護合法權益，向法院提起訴訟。 法院查明，飛貸被告簽訂的《個人借款合同》約定，飛貸可收取被告貸款 手續費 及管理費。其中，貸款手續費為借款金額的2%，本次貸款手續費為2200元；每期管理費=貸款金額×2.3%-每期歸還貸款利息。 被告自2014年5月16日起償還貸款本息，共償還10期，累計還款82941元，其中手續費2200元，管理費16889元，本金50421元，利息10857元。2015年3月20日后，被告未再償還貸款，飛貸于2015年10月22日代被告向中國銀行深圳上步支行清償所欠貸款本息62155.76元，其中本金59579元，利息2576.76元。另查明，原告因本案與湖北赫誠律師事務所簽訂法律服務委托合同，并實際支付律師費2000元。

法院認為，原告主張從代償次日起，被告按年利率6%標準支付占用資金的利息損失，具有事實和法律依據，予以支持。最終法院判決，被告金學化應于判決生效七日內向原告武漢智品堂支付人民幣62155.76元，及利息（以62155.76元未基數）按年利率6%標準計算；另被告金學化向原告武漢智品堂支付律師費2000元。 為合作金融機構提供兜底 根據裁判文書，借款人張學化在逾期7個月之后，飛貸向中國銀行深圳上步支行代償本金，之后追債未果，再將對張學化的債權轉讓給武漢智品堂。 但值得注意的是，飛貸2015年10月22日就完成了代償，但直至2019年8月12日，武漢智品堂才對張學化提起訴訟。顯然，飛貸對張學化進行了多次追債，最終甚至以很低的折扣將債權轉讓給武漢智品堂。正因如此，武漢智品堂只要求張學化償還本金及6%的資金占用利息。 公開資料顯示，武漢智品堂法律買粉絲服務有限公司成立于2012年12月19日，注冊資本50萬人民幣，法人代表余紅波，股東為余紅波（持股50%）、王堅（持股30%）、郭劍（持股20%）。 探長讀財注意到，涉及“武漢智品堂”裁判文書顯示，除中國銀行深圳上步支行之外，飛貸還與外貿信托、華潤信托有類似合作，即飛貸為合作金融機構提供助貸并兜底，當借款人發生違約之后，飛貸再將債權轉讓給武漢智品堂。 由此推測，武漢智品堂大概率是一家處置不良資產的公司。不過，企查查資料顯示，武漢智品堂曾宣稱是一家為中小企業法律服務提供商。 公開資料顯示，主流的助貸模式共有四種，分別為保證金模式、融資擔保模式、信托模式，以及聯合貸款模式。 1）保證金模式：助貸平臺向金融機構提供保證金擔保（通常為5%-10%，換算杠桿為10-20倍，若壞賬過高則追加保證金）；發生違約時，金融機構直接扣收保證金，助貸平臺進行貸后 催收 、發起訴訟或仲裁。 2）融資擔保模式：助貸平臺引入融資擔保公司向金融機構提供連帶責任擔保；發生違約時，融資擔保向金融機構代償，融資擔保公司進行貸后催收、發起訴訟或仲裁。 3）信托模式：資金方委托信托公司設立信托計劃；助貸平臺自行出資或通過關聯公司出資，此時信托計劃就成為集合資金信托計劃，在信托端可以根據需要設計平層結構或者進行結構化安排。 4）聯合貸款模式：網絡小貸為借款人核定授信額度，通過貸款分發機制，匹配外部資金方并完成信貸審核后，由網絡小貸和外部資金方共同向借款人發放貸款。 對標上述案件不難發現，飛貸與中國銀行深圳上步分行的合作方式為保證金模式，即借款人發生違約時，由中興飛貸向中國銀行深圳上步分行代償所欠貸款本息。 飛貸綜合年化費率高達36% 根據上述裁判文書，借款人金學化前10期已償還2%的手續費（11萬本金）。這也意味著，飛貸收取的2200元手續費并未分24期收取，而是最多分10期甚至一次性收取。此外，前10期還償還了50421元貸款本金，16889元管理費，以及10857元貸款利息。 據此計算，借款人金學化前10期償還的貸款息費占貸款本金的比例高達59%。 飛貸的綜合年化費率到底有多高？ 根據網友投訴提供的資料，借款75000元，第1期償還6902.6元，第2-3期分別償還4349.68元，第4-24期償還4277.6元。據此以IRR公式計算，飛貸綜合年化費率為36%。值得注意的是，雖然飛貸綜合費率未超過36%紅線，但飛貸第1期扣除借款手續費被網友投訴為“砍頭息”。 另有網友貼出的3個《借款合同》均顯示，飛貸披露貸款年化綜合資金成本率為36%，其中貸款年化利率為8.1%。據此計算，作為助貸機構的飛貸，其以服務費、管理費等名義收取息費年化高達27.9%。這也意味著，如果借款人未發生違約，飛貸賺取得利潤是合作金融機構的3.4倍。

如果借款人發生逾期，飛貸還會收取高昂的逾期罰息。據“科技金融在線”此前報道，飛貸逾期費率高達72%。 半年給天圖投資分紅4185萬 企查查數據顯示，深圳中興飛貸金融科技有限公司（簡稱“飛貸”）成立于2012年1月20日，注冊資本1000萬人民幣，法人代表唐俠，主要股東為唐俠（最終受益股份37.77%）、天圖投資（最終受益股份28.54%） 探長讀財注意到，飛貸公司名中之所以包含“中興”字樣，或與中興通訊曾是其主要股東有關。工商變更記錄顯示，2015年9月23日，深圳市中興新通訊設備有限公司進入飛貸股東列表，2016年11月1日，深圳市中興新通訊設備有限公司退出飛貸股東列表。 另外，2018年7月18日，深圳市中興小額貸款有限公司更名為深圳市研信小額貸款有限公司。 天圖投資官網簡介顯示，公司成立于2002年，是國內最早從事股權投資的專業機構之一，投資案例包括周黑鴨、百果園、自如、瓜子二手車、小紅書、作業幫等，金融科技案例除飛貸之外，還包括 京東 金融、51 信用卡 、同盾科技、淺橙科技。 探長讀財注意到，天圖投資（新三板代碼：833979）2019年半年報顯示，飛貸本期分紅款4185萬元（2019年報暫未披露）。

飛貸官網顯示，合作機構包括建設銀行、中國銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行、濰坊銀行、齊齊哈爾農商行、華潤信托、外貿信托、平安信托、云南信托等金融機構、科技公司。

據媒體此前報道，華潤信托、外貿信托、平安信托、云南信托2019年凈利潤分別為28.76億元、17.90億元、26.52億元、4.03億元。 被指“暴力催收”、霸王隱私條款 2019年10月份，21財經曾發布報道指出，監管正嚴查信托與金融科技平臺合作。受此影響，信托機構將核查合作金融科技平臺是否具備融資擔保與放貸資質；另外，信托機構還將核查合作金融科技平臺是否存在竊取、濫用、非法買賣或泄露借款人信息，以及暴力催收等行為。 探長讀財注意到，飛貸持有網絡小貸（深圳市研信小額貸款有限公司）和融資擔保（深圳市中資聯融資擔保有限公司）牌照。穿透股權發現，兩家公司均由飛貸100%控股。 飛貸雖有網絡小貸和融資擔保牌照，但飛貸因息費、催收等問題頻遭投訴。截至發稿前，飛貸在黑貓投訴平臺共66件投訴量，在聚投訴平臺共322件投訴。 例如，3月15日，網友在黑貓投訴發帖稱，由于疫情期間沒有收入來源，暫時無力還款，已和客服溝通情況下，飛貸催收不停電話和短信，各種威脅恐嚇，導致其身心受到傷害，要求停止此類催收，并向其道歉。

1月8日，工信部發布第二批侵害用戶權益行為15款App名單，飛貸APP名列其中，涉及問題為“不給權限不讓用”。根據工信部要求，相關APP應在2020年1月17日前落實整改，逾期不整改的，工信部將依法依規組織開展相關處置工作。 探長讀財注意到，目前飛貸APP已不再涉及“不給權限不讓用”問題，但飛貸APP要求用戶必須同意其《隱私政策》及《用戶注冊及使用協議》，否則也無法使用APP。 根據協議，當用戶使用平臺申請借款或服務時，飛貸APP會收集用戶的身份信息、手機號碼及生物識別，銀行賬號、財產信息、精準定位，設備MAC地址、登錄IP地址，以及撥打電話和管理通話的權限。另外，飛貸APP還要求獲取通訊錄及相關的聯系人信息，用于貸款逾期的催收。 在探長讀財看來，不同意隱私協議就無法使用，飛貸APP這是典型的霸王條款。

網絡小貸牌照價格

小貸行業監管政策收緊，牌照價值持續下滑。尤其是出現問題的小貸公司，面臨著低價回款和拋售的危機。

作者|董秘

生產|消費金融頻道

網絡小貸牌照拍賣轉讓價格低。

近日，鶴煤集團發布破產重整及公司資產處置進展公告。對和美集團持有的深圳市和美小額貸款有限公司(以下簡稱“和美小額”)51%股權進行拍賣，成交價為1000元，買方為深圳市高科股份有限公司。

拍賣資料顯示，和美小貸51%股權起拍價為1000元，保證金為200元，加價幅度為100元及其整數倍。拍賣于12月23日結束，有超過8000人觀看，只有一人報名。

和美小貸原是一家全國性網絡小貸公司，注冊資金2億元，前期在小貸市場有一定的業務規模。如今，和美的1000元小貸被賣掉，既有股東債務危機的牽連，也與小貸市場的慘淡有關。

留下空殼

即使買家低價獲得了和美小貸的控制權，美小貸實質上也留下了一個空殼，價值不大。

根據北京北亞資產評估事務所(特殊普通合伙)出具的資產評估報告，合美集團子公司合美小貸經評估后在評估基準日的凈資產小于0，按照0元確認評估值。

蕭何貸前身為深圳市聯合金融小額貸款有限公司，成立于2012年4月。2015年11月24日，和美集團通過并購方式獲得連晉小額貸款51%的股份，成為控股股東。過往業務數據顯示，和美小貸原合作機構覆蓋全國50多個大中城市。

和美小貸主營單筆30萬元以下無抵押無擔保信用貸款。其具體產品包括現金貸和消費分期產品。其中，和美易貸是針對小微企業、個體商戶、工薪階層的快速網貸服務。和美分期的領域有醫美分期、教育分期、裝修分期、租房分期、健身分期、旅游分期等。

看似生意興隆，實際上和美小貸及其母公司和美集團都陷入債務危機。通過合美小貸的低價拍賣，可以看出小貸行業衰落的一些跡象，尤其是涉及債務問題和合規問題的小貸公司，他們的殼已經不值錢了。

外貿信托踩雷

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