01 大宗貿易履約金(什么是大宗商品貿易融資)

什么是大宗商品貿易融資

大宗商品是指可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品

在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、農產品、鐵礦石、煤炭等

包括3個類別，即能源商品、基礎原材料和農副產品

它的特點有四個：一是價格波動大，只有商品的價格波動較大，有意回避價格風險的交易者才需要利用遠期價格先把價格確定下來；二是供需量大；三是易于分級和標準化；四是易于儲存、運輸

一般來說，大宗商品貿易融資可分為兩層含義

廣義上講，只要銀行提供融資服務的對象是從事大宗商品貿易的企業，則該業務即屬大宗商品貿易融資范疇

狹義的概念則是指大宗商品結構性貿易融資，即銀行為大宗商品貿易商或生產企業提供個性化的組合貿易融資方案，以在企業的生產和購銷活動中起到流動性管理和風險緩釋的作用

銀行需以貨物或貨權為核心，重點關注商品和貿易流程，確保融資款能夠基于貿易本身得以償還

它有著兩個顯著特征：其一，表現形式為產品組合；其二，需要識別貿易各環節風險并通過方案進行緩釋或轉移

大宗商品結構性貿易融資雖表現為各種產品組合的形式，但其實質卻是各種授信理念的綜合運用

目前銀行的授信理念主要有以下幾種：首先，以企業報表為重點

這種理念是通過分析企業財務報表中各指標數據之間的關系，來識別財務狀況能否支持當前或預期的負債，其核心是關注企業的盈利情況，這種方法的還款理念首先基于財務報表

報表分析方法可以客觀反映企業總體債務情況，因此在大宗商品貿易融資中的作用仍不可忽視

第二種授信理念，是以現金流為關注重點

這種理念認為企業的現金流比盈利更為重要，還款來源應來自于現金流

在該理念下，企業的履約風險非常關鍵，銀行關注借款人能否一直履約以保證應收款的持續流入，需要對企業的履約能力、意愿、市場風險以及付款風險等進行分析評估

第三種授信理念，以資產抵質押為著眼點

該方法區別于現金流理念的特征在于銀行有能力掌握實際押品并變現，可以作為還款來源的補充

銀行需要更加關注企業資產周轉和存貨情況

它較基于現金流融資的風險要低，因為只要銀行實際控制質物，將比較容易實現現金流

基于資產抵質押和現金流的授信理念是大宗商品貿易融資業務中最常用到的方法，銀行通過控制企業應收賬款、購銷合同及存貨來保障融資的自償性

最后，以信用增級為出發點

該理念通過引入第三方資信好的機構來保證授信項目，確保融資還款

它在風險緩釋方面優勢明顯，如出口信用保險融資在國際清算銀行的資本充足體系中的風險權重為零，因此可作為融資方案的有益補充

大宗商品貿易融資沒有標準化的結構模型，它的實質在于根據交易各方的需求和環境來度身定制以緩釋風險，模式分為四種：動產融資、發貨前融資、加工融資和背對背融資

什么是 大宗商品期電子交易 期貨 現貨 股票 外匯 黃金 ？

大宗商品電子交易就是做現貨。大宗商品中遠期電子交易的標的是遠期合約，與現貨交易有區別。

國內的黃金交易目前渠道較多：有紙黃金，黃金t-d 還有黃金期貨。

現在國內沒炒匯業務。炒匯的人多數走是香港或其他跑道。

期貨公司有兩類，一是經紀公司，只從事代理業務。還有一類是從事自營業務，即從事交易買賣。當前的規定是不能混業經營。

一般新手是做不了操盤手的。職業操盤手或交易員的要求很高，沒有5年以上的交易經驗一般不會被考慮。至于盈利模式根據參與程度不同，提成，手續費或工資都可以。現在有些高手代理他人打理資金時，普遍以提成方式。

如果你想在期貨公司工作，首先要通過國家的期貨從業人員資格考試。

交易之路是非常誘人的，但也極其艱辛。如果你有志于此，要有做夠的心理和資金準備。

交易大宗性的概念，特點

大宗交易針對的是一筆數額較大的證券買賣。我國現行有關交易制度規則，如果證券單筆買賣申報達到一定數額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行交易。上海證券交易所和深圳證券交易所先后于2002年推出了大宗交易制度，并于2003年作了進一步的修改。

上海證券交易所在2013年10月18日，在修訂《上市交易所交易規則》時對大宗交易規則進行了重新規定，深圳證券交易所在2013年修訂的《深圳證券交易所交易規則》中修改了大宗交易的相關規定

現貨大宗商品交易的特點以及優勢：

1、買賣的是標準化電子貨物倉單。

2、雙向交易，對沖機制，漲跌均可賺錢。

3、杠桿機制，以小搏大，放大資金交易，最大化投資。

4、資金由工行三方存管，出入金自由，實時到賬，安全可靠。

5、群眾基礎更廣泛 群眾基礎更廣泛。適合白領、公務員、教師、 學生，有時間上網的工作者，而期貨市場投資額較高具有一定的局限性。

6、交易手續費更低 交易手續費更低。每批交易手續費0.5元、1元，同時開戶、查詢、撤單、打印結算清單、撤戶等均不另收費用。

7、現貨交易屬實物投資 現貨交易屬實物投資。價格波動有其合理上限及下限，投資者便于把握。

股票比較：

中國目前有將近一億股民，在股市中7虧2平一賺的概率，在股市中賺錢者無不經過日日夜夜的研究摸索，一個新手要經歷四五年的磨練方可在股市中生存，股票需要分析的東西太多，門檻高，技術要求大，適合專業的人士操作。

基金

基金也稱懶人理財，也就是將我們手中閑置的資金交給一個對金融專業比較熟悉且對經濟動向有絕好洞悉的專業人事管，是一種老太太的理財方式，從大盤先后經歷了“2·27”、“4·19”、“5·30”等幾次大跌，不僅股民元氣大傷，基民手中的基金凈值也大幅“縮水”。 在中國市場中的基金投資讓人們失去很大的信心。同時自己投入的資金小沒有什么明顯的效果，培養不出自己理財的能力，基金適合60歲以上的投資者且資金量非常大。

期貨

期貨交易是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據合約規定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數量和質量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉移，而是通過買賣期貨合約、回避現貨價格風險。

期貨為什么大多數人虧錢，主要是在風險最高的行業里卻沒有以投資的心態入場，總感覺必須得掙錢，就如同掙工資一樣理直氣壯，而事實并非如此，造成的慘烈后果就是1/10的人賺了8/10的人的錢，還有另外1/10的人的錢交給期貨公司當手續費了。

期貨的風險相當高，對資金量有一定的要求。適非常專業的認識，而且資金量大

現貨

現貨是指商品社會中已經現實存在的、可以用來買賣交換且代表一定價值的標的物，它包括商品現貨、大宗現貨、現貨倉單等。從狹義上講，現貨是與期貨相對應的概念，與期貨不同的是現貨是貿易的最高表現形式，而期貨是金融的最高表現形式。現貨是期貨的基礎，期貨是現貨的升華，沒有現貨為根本，談不上期貨的順利交易。現貨交易全稱是大宗商品網上交易，是借助于高科技的網上交易。投資門檻低，需要分析的東西少。平民化的投資理財平品種

大宗商品投資與股票投資對比分析

風險

在風險投資這一塊，大宗商品電子交易是一種低風險高收益的投資方式，它的風險遠低于股票。投資股票交易買入的是上市公司的股權，一旦企業破產或者被交易所停牌，投資者的股票就成為了廢紙。而我們在大宗商品電子交易中心交易的商品都是經國家批準的大宗原料商品和初級農產品（如小麥，玉米，大豆等，）是人類社會賴以生存的基礎，政府不會允許其大幅波動，這就決定了其價值的永恒，即永遠不可能貶值到“0”

贏利

一般而言，風險和收益成正比，但是雖然大宗商品電子交易風險較股票風險小，但交易獲利并不比股票交易少。只有在上市公司取得較好業績的時候，股票才有可能上漲給投資人帶來投資回報。

而大宗商品電子交易的商品價格，由于供求關系的不斷變化，必然不斷漲跌，尤其是農產品的生產季節性與消費的長期性，更為價格的變化創造了空間和有規的變化軌跡，這就決定了大宗商品電子交易比股票交易更加靈活，便于投機操作。

尤其是它的做空機制更使得獲利機會大大增加。由于市場的交易履約金制度，做空機制并不會增加交易的風險，反而對降低交易風險有很好的作用，一旦出現虧損，可以立即翻倉交易，奪回損失，大宗商品電子交易的風險僅在于判斷錯誤引起的交易虧損。

所以如果投資得當，大宗商品電子交易比股票交易贏利要多的多

價格的變化

對于股票，企業效益、銀行利率、社會、政治因素、機構操縱、兼并組合等等因素都影響到股票的價格變化，僅僅企業效益一項就讓我們無從琢磨企業產品市場的變化、原料、生產成本的變動、企業重要投資的成敗、乃至企業決策人的嗜好和個性。都關系到股票的變動，更何況目前仍不規范的股票市場和數以千計的股票，讓我們眼花繚亂，無所適從，加上虛假信息以及機構大戶的幕后交易和惡意操縱，讓中小投資者苦不堪言，可見，股票價格的變動非常人能及也。

而大宗商品電子交易是標準化商品的買賣，商品價格變化僅僅取決于供求關系的變化，尤其是農產品的價格變動，因規律性/周期性強，更容易分析判斷。分析大宗商品電子交易價格的變化，只相當于分析影響股票價格變化眾多因素里的原料成本的變化，因此只要花分析股票幾十分之一的精力，就可以把大宗商品電子交易的價格摸透。

由此可見，分析商品價格的變化，較分析股票價格的變化要簡單的多，容易的多。況且，專門分析兩三個商品，必然會胸有成竹，在交易 中處于不敗之地。

在中國現貨市場中推薦：

大宗商品和期貨的區別是什么

期貨可以是某種大宗商品為標的的標準化遠期合同，大宗商品的投資可以通過期貨合約、期權合約、互換合約來實現。那么，大宗商品和期貨這兩者之間到底有什么區別?一起來看看吧。

大宗商品和期貨的區別是什么?

【1】交易對象不同

大宗商品交易針對的是現貨商品或者物化的商品憑證，而期貨針對的是將來的期貨合約或者期權合約，其中包括了金融類工具。

【2】監管機構不同

大宗商品交易是由商務部主管，由中國人民銀行依據職責負責商品現貨市場交易涉及的金融監管以及非金融機構支付業務的監管工作。而期貨交易所由國務院審批，由證監會監管。

【3】保證金比例不同

期貨交易時不需要繳納全額資金，只需繳5%10%的保證金，大宗商品交易采用履約金與保證金相結合的交易方式，履約金額度在10%100%不等，交收時必須交納金額保證金。

【4】參與群體不同

參與大宗商品電子交易的交易商大多數為現貨生產、加工企業與貿易、經銷商;參與期貨交易的客戶則多為投資、投機者，有錢即可。

【5】交易目的不同

大宗商品電子交易的目的是獲得或轉讓現貨商品的所有權;期貨交易中，套期保值者的目的是規避風險，投機者的目的是獲得投機利潤，套利者的目的是獲得低風險收益。

【6】價格風險不同

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