01 大宗貿易商品收購是做什么(專欄二：提高大宗礦產品定價話語權的建議)

大宗商品收購屬于五行什么行業

木行業。

專欄二：提高大宗礦產品定價話語權的建議

一、利用境外礦產資源現狀

雖然我國是世界上礦產資源總量豐富、品種齊全的少數幾個國家之一，但是，受礦產資源自然稟賦制約與“壓縮式”工業化發展路徑的推動，我國一些重要的對國民經濟發展起支撐作用的大宗礦產（例如石油、富鐵礦等），已不僅是國內資源供應明顯不足，而且供需缺口持續擴張，致使資源供應短缺與對外依賴問題非常突出。當前，我國絕大部分大宗礦產品的對外依存度都超出了50%。目前，為了提高石油、鐵、銅等重要短缺礦產的供應保障能力，本著堅持補缺、補緊與補劣的原則，我國利用境外資源的主要方式仍是現貨貿易；對外投資份額礦所占比例很小，基本上屬于補充方式。

1.現貨貿易比例過大

通過現貨進口貿易手段利用境外礦產資源是一種傳統的方式。目前，我國約70%的石油、80%的鐵礦及銅礦、90%以上的鉛鋅礦及鉀鹽等大宗境外資源產品，是以現貨貿易方式直接從國際市場上購買的，個別礦產品的進口規模甚至已經占到世界貿易總量的50%。短缺礦產品的大量進口，使得我國2012年礦產品進口總額高達6608億美元，比2011年增長1.4%。

2.權益礦所占比例偏低

除了現貨貿易方式外，買斷或控股國外礦山、境外獨資或合資勘查開發也是利用境外礦產資源的常用方式，但是，我國通過這些對外投資方式所獲得的權益礦比例很小。我國石油對外投資做得比較好，但是2011年中石油和中石化通過對外投資所獲得的權益油產量也分別只有5170萬噸及2000萬噸；加上中海油的權益油，我國2011年境外石油權益份額產品占進口量的比例也只在30%左右。鐵礦、銅礦次之，估計權益份額產品占進口量的比例也不會超過20%；其他礦產的權益份額產品估計也不會超過10%。

二、進口貿易中的問題

由于我國大宗礦產利用境外資源規模龐大，而且當前境外投資開發相對滯后，使得份額礦產品對現貨進口貿易的替代性有限。因此，無論是現在還是將來，現貨進口貿易都是我國利用境外礦產資源的主要途徑。現貨貿易方式雖然簡單易行，但是我國是一個礦產品需求大國，尤其對原油、鐵礦及銅礦等大宗礦產品，在缺乏貿易定價話語權的背景下，大量進口往往會對國際市場產生較大的影響，并且支撐國際市場礦產品價格走高，結果對類似我國的進口大國是極為不利的。

1.進口貿易中的問題

發達國家雖然也有現貨進口貿易，但是其在現貨市場上擁有貿易定價話語權，并且在實踐中傾向于境外投資，能夠通過權益礦分享高價所帶來的各種礦業收益，因而，高價對發達國家及資源大國往往是利好的表現。與此對應，我國缺乏大宗礦產品貿易定價話語權，使得大宗礦產品進口貿易表現出“量價齊升”的特征，資源經濟安全受到嚴峻挑戰。例如鐵礦砂，僅因其漲價，我國于2010年就為此多支付了近300億美元，資源經濟代價非常大。大宗礦產品缺乏貿易定價話語權是我國現貨進口貿易中的最大問題。

2.進口貿易問題的產生原因分析

目前，人們對貿易定價話語權的解釋各不相同。一般而言，定價話語權往往指的是某地或者某個機構在某種商品上的定價能左右或者嚴重影響國際上對該商品定價的能力。多年來，我國只能被動地接受國際市場定價，使得經濟發展的資源成本過大。歸納起來，其原因主要包括以下幾個方面：

（1）市場主體與客體實力失衡。雖然我國在歷年的價格談判中都在積極努力，但是始終沒有取得相應的貿易定價話語權，多年來，我國一直只能被動地接受國際市場價格。其問題的核心是，伴隨著資源開發規模的擴張，全球資源爭奪不斷加劇，礦山企業間兼并、收購和經營范圍的拓寬已成為一股潮流，并形成了跨國生產經營的格局，出現了一批生產經營性跨國礦業公司，對全球資源控制程度顯著提高，使得國際礦業市場結構發生了根本性的改變，跨國礦業公司主宰礦產品市場，處于定價談判的主導地位。以鐵礦為例，該市場處于高度的寡頭壟斷狀態，隨著三大礦業公司的鐵礦石產量占比不斷提高，其在國際市場上的定價話語權還在不斷提升。與國際礦業壟斷地位相對應，我國礦產品消費分散特征比較明顯，雖然在價格談判中也組成了各類“談判集團”，但是行業協會的協調能力太弱，而且這些“談判集團”的成員必定不全是真正進口的執行者，實踐中缺乏“高鐵”項目那種高度集中的一致對外的市場執行能力，使得談判“主人翁”精神從一開始就受到“折扣”影響，因而在價格談判中被擊破也屬正常現象。因此，市場主體與客體實力的失衡是影響大宗礦產品現貨進口貿易定價權的一個癥結。

（2）資源競爭中的地緣政治和經濟因素。一個國家的基礎資源儲量在一定程度上證明了該國的國家實力和國際地位。隨著經濟的持續高速增長，我國需要從國際市場上大量進口原油、鐵礦石等基礎資源產品。這樣，我國必然會在國際市場上與其他國家進行資源爭奪，這種資源爭奪不僅表現在與發達工業國之間，也表現在與新興工業國之間。從另一方面看，隨著我國綜合國力的不斷提高，在國際上的影響力不斷擴大，越來越多的競爭對手開始擔心我國的高速發展，想通過某些手段來抑制我國的發展，從國際鋼鐵行業的激烈競爭中可見一斑。2004年以來，全球原油和鐵礦石等大宗產品價格均大幅上漲，而這些資源恰恰是我國進口依存度最高的。當然，我們不否認這與資源供需因素變動有關，但是造成價格上漲的原因也不能僅從單純的市場供求關系上考慮，而不考慮國際政治經濟因素。從政治經濟的角度看，自工業革命以來，能源和工業原材料等資源從來都是國家戰略的重要考慮因素，并且與國際金融資本等因素息息相關。所以，導致資源價格強勁上行，并抬高經濟發展的成本，說明政治經濟的角逐力量是無處不在的。

（3）定價機制的原因。國際大宗礦產品的定價，一直都是在經濟糾紛與斗爭中推進，但是供應壟斷方自始至終都處于主導地位。以鐵礦石為例，自2010年開始，在世界鐵礦石三大主要供應商的強勢推行下，維系多年的全球鐵礦石談判機制宣布終結，取而代之的是以現貨市場為基準的指數化定價機制。按照國際三大礦商的定價公式，每一季度的鐵礦石價格將按照上一季度市場的現貨指數均價來確定；消費方基本沒什么話語權。因此，現在的大宗礦產品國際化定價機制，基本被國外壟斷勢力所綁架，我國在定價平臺及交易市場上一直處于不利地位，進而導致我國在國際市場上“買啥啥漲，賣啥啥跌”的現象頻現。此外，采購中的無序競爭及管理體制中的部分弊病也是削弱我國大宗礦產品貿易定價話語權的客觀因素之一，迫切需要在實踐中不斷地對其進行調整與改革。

三、對策建議

針對我國大宗短缺礦產品現貨進口貿易缺乏定價話語權及進口實踐中表現出進口“量價齊升”等的現象，對外進口貿易工作的核心是要圍繞提升礦產品貿易定價話語權及努力降低進口貿易資源的經濟成本等方面展開，并重點開展以下工作。

1.培育中國式“礦業航母”

針對國際礦業壟斷的新特點，必須及時通過礦業并購培育中國式“礦業航母”去同國際礦業寡頭對話，這才是提升我國大宗礦產品貿易定價話語權實力的新歸宿。所以，提升我國大宗礦產品貿易定價話語權，首先必須解決我國礦業企業做大做強的問題，而不是過于強調怎么組織談判團隊的問題。只有組建了中國式的“礦業航母”，并在國際礦業市場中享有盛譽，我國巨大的礦產品需求市場才能成為“上帝”，如此方能推進進口貿易資源經濟成本最小化，并減緩對下游產業發展的沖擊影響。當然，進口貿易來源多元化及進口貿易方式多元化等傳統的操作策略，在部分產業集中度比較低的非關鍵礦種上，或許還有它的適用空間，但是對于石油、鐵、銅等大宗礦產，因市場已經被礦業壟斷集團壟斷，使得傳統的貿易操作策略基本行不通。

2.加強國內資源保障能力建設

提高國內資源供應保障能力既是保障國家資源安全的內因，也是提高礦產品國際貿易定價話語權的重要籌碼，更是打破國際礦業壟斷的殺手锏。當前，提高國內資源供應保障能力，應重點做好以下幾項工作：①調整地質工作結構，強化地質勘探，及時促進重要礦產查明資源儲量級別升級，進而直接為提高資源保障能力服務；②加強重要礦產大型資源基地與接替基地建設，穩定資源供應重心；③加快重要礦產資源開發利用技術革新，通過技術進步盤活一批低品位及難選冶資源；④加強重要礦產資源運輸通道建設，確保我國西部地區重要礦產資源向中東部地區的安全運輸。通過系列的資源保障能力建設，努力提高大宗礦產品貿易定價話語權的能力。

3.加大政策支持力度

在加強貿易資質管理及進一步規范貿易秩序的基礎上，為了促進大宗短缺礦產品進口，政府一方面要打擊以牟利為目的的投機性貿易行為；另一方面，應加強與資源供應大國之間的政治經濟合作，轉移資源領域利益反差之間的矛盾與政治隔閡，為礦企間的全面合作搭建平臺。加強市場監測，在礦產品價格高企的時候，有條件地實施進口環節增值稅優惠政策，充分發揮政策的激勵潛能，努力降低下游產業發展的資源經濟成本。

（執筆：陳甲斌）

期貨中的大宗商品的價格波動都與那些主要的因素有關？

分析和預測期貨價格走勢的方法很多，但基本上可劃分為基本面因素分析和技術分析兩種。

一、基本面分析

1.供需分析

期貨商品供給分析

期初庫存量：上年度或上季度積存下來可供社會繼續消費的商品實物量。 生產供應者存貨、經營商存貨：可根據價格變化隨時上市供給

政府儲備：一般不會輕易投放市場

本期產量：本年度或本季度的商品生產量。從短期看，它主要受生產能力的制約，資源和自然條件、生產成本及政府政策的影響。

本期進口量：受國內市場供求、國際國內市場價格差、匯率、國家進出口政策以及國際政治因素的影響而變化。

期貨商品需求分析 國內消費量：受消費者的收入水平或購買能力、消費者人數、消費結構變化、商品新用途發現、替代品的價格及獲取的方便程度等因素的影響

國際市場需求分析：影響因素包括國際、國內市場供求狀況，內銷和外銷價格比，本國出口政策和進口國進口政策變化，關稅和匯率變化等。例如，我國是玉米出口國之一，玉米出口量是影響玉米期貨價格的重要因素。

期末結存量：當本期商品供不應求時，期末結存將會減少；反之就會增加。

分析本期期末存量的實際變動，即可從商品實物運動的角度看出本期商品的供求狀況及其對下期商品供求狀況和價格的影響。

2.經濟周期分析

商品市場波動通常與經濟波動周期緊密相關。期貨價格也不例外。由于期貨市場是與國際市場緊密相聯的開放市場，因此，期貨市場價格波動不僅受國內經濟波動周期的影響，而且還受世界經濟的景氣狀況影響。

經濟周期一般由復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段構成。復蘇階段開始時是前一周期的最低點，產出和價格均處于最低水平。隨著經濟的復蘇，生產的恢復和需 求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是經濟周期的高峰階段，由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。衰退階 段出現在經濟周期高峰過去后，經濟開始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過需求，價格迅速下跌。蕭條階段是經濟周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價 格停止下跌，處于低水平上。在整個經濟周期演化過程中，價格波動略滯后于經濟波動。這些是經濟周期四個階段的一般特征。

經濟周期階段可由一些主要經濟指標值的高低來判斷，如 GDP 增長率，失業率、價格指數、匯率等。這些都是期貨交易者應密切注意的。

3.政治、政策因素分析