01 天士力海外銷售占比(關于中醫藥國際營銷戰略研究的問題)

對股票天士力分析文字敘述

天士力

2015年業績增長放緩，短期醫保控費壓力較大，長期依舊看好。

結論與建議：

2015年公司實現凈利潤14.79億元，YOY+8.06%，折合EPS為1.38元，符合預期。單季度來看公司4Q實現凈利為2.60億元，YOY+14.04%，扭轉了前三季業績疲軟的頹勢。公司同時公告擬派息0.42元/股。

醫藥工業收入同比略有放緩，醫藥商業結構調整導致收入同比收縮：2015年公司營業收入為132.22億元，YOY+5.21%，由于醫保控費等行業政策影響，公司營業收入增速有所減緩。其中：醫藥工業實現營收63.65億元，YOY+5.21%，分產品來看，復方丹參滴丸銷量同比微降0.23%，養血清腦顆粒銷量同比下降2.95%，水林佳銷量同比增長3.45%，其他口服用藥中的穿心連內酯、替莫唑胺等二三線產品增長勢頭較好。益氣復脈粉針受益各地招標的逐步推進和銷售推廣的加強，銷量同比增長19.58%，二線品種丹參多酚酸在較低基數上實現了銷量103.31%的大幅增長；醫藥商業實現營收67.78億元，YOY+4.74%，醫藥商業增放慢，主要系醫藥商業業態優化，減少了藥品調撥業務，加強了醫院等終端銷售所致。報告期公司綜合毛利率為38.74%，繼續保持小幅上漲，主要系醫藥商業業態優化，減少了藥品調撥業務，醫藥商業成本占營業成本的比例下降所致。

營收結構變動，毛利率小幅提升：報告期公司綜合毛利率為38.74%，繼續保持小幅上漲，主要系醫藥商業業態優化，減少了藥品調撥業務，醫藥商業成本占營業成本的比例下降所致公司運營表現平穩：公司綜合費用率為27.96%，上升1個pp，主要為醫藥工業收入及醫藥商業直銷收入占比提升導致銷售費用率和管理費用率同比均有小幅上升所致。

復方丹參滴丸FDA三期認證進展順利：2016年3月16日天士力公告，復方丹參滴丸申報FDA上市批準的全球多中心III期臨床試驗提前完成全部臨床工作，現已進入COV（臨床中心關閉訪查）階段。后續整理試驗數據，形成臨床試驗總結報告約需3個月，提交FDANDA注冊到獲批預計7-9個月時間，2017年下半年有望獲得最終結果。有望為復方丹參滴丸打開高達110億美元的國際心絞痛用藥市場。另外，也為公司其他二線產品進入國際市場提供可供復制的模式。

盈利預測：預計2016/2017年公司凈利潤預期分別為16.18億元（YOY+9.4%）/18.42億元（YOY+13.91%）,EPS分別為1.50元/1.71元，對應PE分別為26倍/23倍，我們認為公司作為中藥現代化龍頭企業，目前增長放緩主要受制于核心產品復方丹參滴丸單品種體量較大，同時增漲趨于平緩，而二線品種尚未形成足夠的規模，對業績貢獻相對有限所致。

展望未來，隨著復方丹參滴丸FDA認證工作的推進，未來有望成功打開海外市場，另外公司在生物制藥領域也進行了積極布局，未來將為公司帶來新的業績增長點，長期看好公司發展，維持“買入”投資建議，目標價43元，（對應2017年PE25X）。

關于中醫藥國際營銷戰略研究的問題

建議您看看這篇文章，基本可以解決你的問題，中醫藥國際營銷應該細化，醫、中藥、中藥材個類別角度不同，還要看具體定位在什么國際區域。

中國已淪為日韓中藥材基地歲末，英國再次向中藥發難。英國嚴格實施歐盟規定以來，在英銷售的200多種中成藥中，尚無任何一個中成藥成功獲得注冊，這也意味著，2014年4月30日以后，目前在英國市場上的中成藥存貨將全部下架。此前，國際環保組織綠色和平發布的《藥中藥：海外市場中藥材農藥殘留檢測報告》稱，對美國、英國等七個國家的產自中國的中藥材產品進行了抽樣檢測，發現樣品中含有多種農藥殘留，同仁堂、云南白藥、胡慶余堂、天士力等全國九大中藥品牌紛紛中槍。然而，迄今為止，國內中藥企業尚未針對海外市場做出有效的回應，以緩解海外市場對中藥的信任危機。此消彼長。就在國內中藥企業海外市場遇阻的同時，日本、韓國、美國等國家，卻大批量地從中國進口粗加工的中藥原料精加工成中成藥，獲取巨大的利潤。目前業內公認的是，韓國、日本、美國等國外的企業直接壟斷了中成藥國際市場約90%的份額。中國淪為日韓中藥材基地？世界中藥市場，日本、韓國所占份額高達80%~90%，日本中藥制劑的生產原料75%從我國進口。國內中藥企業喊了多年的“中藥國際化”或正在演變為“中藥材國際化”。據了解，目前全世界中成藥市場每年銷售額達到300多億美元，而在全球擁有絕對中藥材資源優勢的中國卻只占了5%的份額。前不久召開的全國醫藥外貿形勢發布會透露，目前，我國中藥產業年規模已達4100億元以上，但2012年中藥類產品出口僅為24.99億美元。其中，中藥材及飲片出口為8.58億美元，中成藥出口僅2.65億美元，提取物出口11.64億美元。中成藥國際出口仍然面臨困難，而且再度出現了300萬美元的逆差。而世界中藥市場，日本、韓國所占份額高達80%~90%，日本中藥制劑的生產原料75%從我國進口。這些國家從我國進口粗加工中藥原料再進行精加工后，制成符合國際標準的片劑、膠囊等。鑒于中藥材的國際化已遠遠超過中成藥，我國四大藥都之一 ——安國中藥材種植基地，每年都舉辦中國國際藥材節。負責搭建展會平臺的徐先生告訴《中國經營報》記者，預計到2015年，安國中藥材出口將達到5000萬美元，其中80%是銷往日韓等國家的制藥公司。有數據統計，目前日本是除中國以外，最大的中藥生產國與消費國。如今日本有漢方藥廠200多家，處方用漢方藥每年以15%的速度增長，年銷售額高達15億美元，被日本政府批準適用“國民健康保險制度”的中藥大約有148種。目前日本漢方藥年生產總值已超過1000億日元，在國際市場上的中成藥、中藥保健品貿易中，由日本生產的占很大份額。一位長期關注中藥海外市場的業內人士告訴記者，日本最大的漢方藥制藥企業——津村藥業，是我國中成藥國際化最大的競爭對手。這家企業在2001年成立上海津村制藥有限公司，2005年大規模進行美國 FDA申請，無論是在日本國內市場，還是在美國市場，津村都奠定了極其穩固的市場地位。而自上世紀90年代以來，韓國中藥產業發展也勢頭強勁。目前，在韓國國民醫療支出中，中醫藥占15%，這一比例僅次于我國，與我國中藥注重原料種植相比，其對原料的加工操作規范，標準嚴格，且包裝宣傳到位，相同等級的參類產品單價是我國的25倍。西化還是堅守傳統？在效仿日韓與堅守傳統方面，業界仍有爭議。對于津村藥業，國內中藥企業并不陌生，其漢方藥中的草藥，大約80%需從我國進口，津村藥業已先后在我國建立了70多個GAP藥材種植基地。在基礎研究方面，津村藥業也投入大量人力物力在藥理、毒理、劑型成分分析的標準化、規范化等方面的研究，津村藥業在全面傳承了中醫藥的精髓之后，又科學化地將其與西方醫藥學接軌。反觀國內中藥企業，首先在中藥材基地的源頭方面，就遠不如津村藥業的布局。同仁堂十幾年前進行了藥材種植基地的布局，目前同仁堂在國內擁有8個GAP基地，是我國擁有GAP基地最多的中藥企業，但較之于津村藥業70多個基地，可謂懸殊。前瞻產業研究院研究員官營銅告訴本報記者，我國中藥行業必須完善質量標準和安全準入制度，這或許是破解藥材安全難題的途徑之一，而加大GAP建設，則是源頭的重中之重。在試水海外之路上，中國藥企也走得沒有津村藥業那么順當。二十多年以來，許多國內知名中藥企業試水海外，巨額資本投入海外市場大多都折戟于初步階段。三九集團、同仁堂等佼佼者的中藥出口也僅限于華人圈。不過，近幾年來，國內一些中藥企業在努力突破海外市場的準入門檻上，還是取得了一些進展。目前中國有復方丹參滴丸、血脂康等10種中藥處方藥正式向美國FDA申請檢測認證，其中有7種進入Ⅱ期臨床試驗，其余3種正啟動Ⅰ期臨床試驗。11月初，扶正化瘀片在美成功完成二期臨床試驗，也讓國內中藥企業倍受鼓舞。而在效仿日韓與堅守傳統方面，業界仍有爭議。中國醫藥保健品進出口商會中藥部副主任于志斌對中藥出口額占海外市場5%這一份額并不認同，他表示，中藥包括中藥飲片、中藥材、中成藥等各種產品，各個國家計算口徑不同，現在全球還沒有統一的官方數據。對于中藥國際化問題，于志斌認為應該由中國按照中醫文化來制定標準，不能完全走西藥的路子。對于天士力、扶正化瘀片等突圍美國FDA，他表示欽佩但并不支持所有的企業都去這么做，“顯而易見的是，過于高昂的臨床代價將阻礙中醫藥國際化進程。”于志斌表示，中藥經國人服用了幾千年，有來之不易的臨床經驗。目前中藥國際化的艱難主要還是基于海外對中醫文化的不了解，未來中藥應該效仿當年西醫藥進入中國時的路子，帶上中醫出國，與中藥一起走出國門。“未來中藥的國際化必然是制藥工業貿易與服務貿易的一體化進程。”

小雨傘保障如何？

隨著人們保險意識的增強，身邊越來越多的人都選擇了購買保險，為的是在自己尚有能力的時候，提前給自己的未知風險提供了一份保障。

但是什么樣的保險第三方平臺才算是靠譜的呢？下面，學姐就以“小雨傘”為例，告訴大家選擇第三方保險平臺的小技巧。

一、小雨傘平臺靠譜嗎？

1、公司實力

小雨傘保險經紀公司怎么樣？靠不靠譜？接下來，學姐就來為這位朋友解答一下這些疑問！2013年11月13日這一天，小雨傘保險經紀有限公司成功建立，

2、靠譜程度

有很多頂級的投資支持，比如有紅杉資本、經緯中國、天士力資本、信天創投等。截至2019年6月底，已先后斬獲：CB Insights“全球最具價值金融科技250強” 、畢馬威中國領先金融科技50強 、亞洲銀行家“2018全球金融科技八強” 等大獎。中國保險行業協會直屬于國務院，管理所有的保險公司以及保險銷售平臺，只要能在上面查到的平臺就是經過備案、審核、而且國家也允許它銷售保險。

3、服務水平

小雨傘保險就是成功擁有著銀保監會網銷許可的互聯網保險平臺都是合法進行經營的，可以說真的很靠譜的。

4、公司口碑

同年的6月，就在上線一周年的時候，服務用戶已經超過百萬了，目前小雨傘有超過千萬的用戶。小雨傘于2019年公布了網紅產品超級瑪麗重疾險，其優勢是惡性腫瘤二次賠付，價格實惠，有全面保障，且不斷迭代以滿足客戶需求。

二、什么是保險經紀公司？

目前的小雨傘與之合作的知名保險公司有很多家比如中國平安、中國人壽、中國人保等。保險經紀公司會充分考慮到客戶的利益，是保險公司和投保人的紐帶。其實保險經紀公司會充分考慮客戶的利益。本質上就是保險經紀人是要站在投保人、被保險人這邊的，代表他們的利益。

保險經紀公司的成立需要先經過中國保險監督管理委員會批準才可以，并且最低注冊資本必須要達到5000萬，人身險、車險、財產險、非車險等都屬于其業務范圍，保險經紀公司會將保險公司提供的業務包含在內。

保險經紀公司和保險公司兩者進行對比存在的最大不同是其不自己生產保險，但允許設計保險產品。

那市面上有這么多保險經紀公司，我們應該怎么選擇呢？詳細攻略已經放在下文了，大家可以點擊鏈接進行獲取：

《如何挑選一家好的保險經紀公司？》

三、小雨傘平臺怎么買保險？

保險經紀公司一般會和很多保險公司開展合作來拓寬業務。

小雨傘屬于線上銷售的互聯網保險平臺。第一步：利用小雨傘的官網、APP或者小程序等網上渠道，打開投保鏈接，填寫保單信息，選擇保額、保障期限、可選責任等。

第二步：把健康告知讀清楚， 根據提問

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