01 安踏海外并購案例分析(安踏收購中國區斐樂算是跨國并購嗎)

安踏并購Amer Sports后在國際銷售策略上有改變嗎，有哪些具體的改變？

安踏體育早前收購的始祖鳥母公司Amer Sports申請從赫爾辛基證券交易所摘牌。這起要約收購可追溯到2018年12月，安踏以現金要約收購Amer Sports所有已發行及發行在外的股份，每股要約價格為40歐元，要約收購價值約為46億歐元。

關于安踏收購Amer Sports企劃，持續時間似乎已經不只一年了，下面我們就來回顧一下整件事的過程。

安踏出價53億美元欲收購Amer Sports

時間：2018年09月19日作者：CAT

安踏體育已經提出了關于芬蘭的Amer Sports公司53億美元的收購要約，該公司擁有所羅門、威爾遜、Arc'teryx、Suunto、Peak Performance和Pre買粉絲r等品牌。安踏體育與總部位于香港的私募股權集團FountainVest合作伙伴共同出價，在公開競標之前提供比目標公司股價高出40％的溢價。

據悉，2018年早些時候，安踏體育的董事長兼首席執行官丁世忠就表示，公司正在積極尋求收購具有強勁增長潛力的“高端國際運動服品牌”。而Amer Sports顯然符合這個要求。Amer Sports去年的銷售額為26.9億歐元（31.2億美元），其中43％的收入來自歐洲，中東和非洲，僅占14％來自亞洲。中國的銷售額已從2010年總營業額的1％擴大到今年的6％，該公司最近一直瞄準中國大陸市場，而安踏體育在這時提出的收購邀請，顯然給了該公司機會。

安踏收購始祖鳥交易被看好，傳Lululemon創始人將加入收購計劃

時間：2018年12月5日作者：CAT

近日，安踏宣布聯合私募基金 FountainVest Partners 方源資本組成財團，收購芬蘭高端體育用品巨頭Amer Sports，交易價格40歐元/股，交易總價46.6億歐元，約合人民幣371億元。交易一旦完成，將成為中國服裝行業最大的一筆對外并購。從2017年凈利潤來衡量，這筆收購市盈率高達50.5倍，收購的價格相當于安踏市值的4成以上。2017年，Amer Sports 收入由26.221億歐元增至26.852億歐元，年增長2.4%，其中亞洲市場收入3.895億歐元。Amer Sports旗下擁有眾多運動品牌，其大眾知名度不及PUMA，但在專業細分領域中知名度很高，始祖鳥被稱為運動服裝中的“愛馬仕”，一部分高端消費者對此次收購表示難以接受。

繼安踏之后，目前大熱的加拿大瑜伽服零售商Lululemon創始人Chip Wilson加入買方團，計劃出資參與收購，目前談判價格為 10.56 億美元，占 20% 股份。受此消息刺激，Amer Sports股價周一大漲5.47%報34.88歐元，創盤中新高36.29歐元。

安踏將以371億元收購始祖鳥母公司Amer Sports

時間：2018年12月7日作者：CAT

近日，以中國體育巨頭安踏體育和私募基金FountainVest Partners方源資本、Lululemon Athletica、騰訊科技為首的財團將以40歐元/股，總價46.6億歐元，約合人民幣371億元的巨資收購始祖鳥母公司Amer Sports。其中，加拿大瑜伽服零售商 Lululemon Athletica 露露檸檬創始人Chip Wilson，擬出資10億美元認購20%股份，而騰訊科技通過認購5-10%加入買方團。作為中國本土市值最大的服飾企業，安踏對芬蘭巨頭的收購，正值運動熱潮在中國大地風起云涌，而北京亦將舉辦新一屆冬奧會。

盡管中國零售業增長持續放緩，但是以安踏為代表的運動行業卻逆勢持續高速增長，安踏體育在今年市值曾一度突破1,200億港元，安踏體育的國際化野心在集團FILA品牌的高速增長下，進一步得到強化。8月中，在中期業績會上，安踏體育總裁鄭捷表示：安踏體育未來會更注意品牌收購，希望未來可以收購與安踏定位匹配的國際化運動品牌，并與安踏品牌互補，形成品牌和集團的共同國際化戰略。對于多品牌可能帶來的反效果，鄭捷稱，集團在內部已經做好管理和資源分配安排，多品牌可以應對不同消費者需求產生協同效應。

安踏市值破千億，8億元上海拿地

時間：2019年1月7日作者：CAT

近日，中國體育巨頭安踏體育以8.04億底價競得上海青浦區西虹橋蟠中路北側面積8.8萬平米地塊，用地性質為商辦。安踏此次大手筆上海拿地，或是為建設安踏上海總部而動。因為在國內市場坐穩行業“第一把交椅”之后，安踏國際化已經勢在必行，而且正在緊鑼密鼓。2018年1月中旬，安踏股價突破37.45港元，市值首次突破千億港元整數關，成為國內第一家市值破千億港元的體育品牌，同時也是國內市值最高的服飾零售集團。按照目前市值來看，安踏繼續保持全球第三大市值運動品牌企業的位置，僅次于耐克與阿迪達斯。

始祖鳥母公司Amer Sport去年收入近27億歐元

時間：2019年2月13日作者：CAT

近日，在2018年12月被安踏財團收購的始祖鳥母公司、芬蘭體育用品集團 Amer Sports公布了2018財年第四季度及全年財務數據。在截至2018年12月30日的第四季度內，Amer Sports銷售額同比增長10%至8.74億歐元，毛利率為44.6%。受服裝品類和直銷業務的推動，2018年全年，Amer Sports銷售額同比增長7%至26.78億歐元，符合集團預期，息稅前利潤同比增長近8%至2.31億歐元，高于去年同期的2.14億歐元。Amer Sports預計，2019年銷售額及利潤將在2018年的基礎上進一步增長，集團將戰略重點放在服裝和鞋履品類、直銷業務、中國和美國市場。

安踏體育2018年營收241億元，同比增長44.49%

時間：2019年2月27日作者：CAT

近日，安踏體育發布2018財年業績報告。去年營收241億元，同比增長44.49%。凈利潤增長32.9%至41.03億元。營收和凈利潤兩項核心指標，均創下歷史新高，并且連續5年保持雙位數的增長。毛利潤同比増長54%至126.87億元，毛利率從49.4%提升至52.6%，但經營溢利率下降0.2個百分點至23.7%，由于銷售和分銷成本增加所致。2019年將進一步增加在購物中心和百貨公司的店鋪比例，預計門店將達到10100至10200家，FILA門店達到1800至1900家，DESCENTE則計劃滲透一二線城市。

安踏成為2019全球最有價值服飾品牌50強唯一入圍中國服飾品牌

時間：2019年4月8日作者：CAT

近日，英國品牌評估機構“品牌金融”(Brand Finance)發布了2019 全球最有價值服飾品牌50強名單。榜單中過半以上大牌均已入駐天貓，包括Nike、Adidas在內的運動服飾品牌，以及H&M 、ZARA、優衣庫等全球快時尚品牌。Nike再度稱霸位列第一，除了 Nike，前十名分別是ZARA、adidas、H&M、Cartier、LV、Uniqlo、Hermès、Gucci、Rolex。其中快時尚品牌 ZARA 是該榜連續3年進入該全球最有價值前三名的非奢侈品牌。快時尚品牌、運動戶外品牌有全面超過奢侈品牌之勢。值得注意的是，安踏成為TOP21唯一的中國服飾品牌，位居第21位，較去年上升7位，增速迅猛。業內人士分析，安踏近兩年持續與天貓合作并發力新零售，是帶動品牌增長的重要原因。

分析安踏并購斐樂后盈利能力分析用什么方法比較好

杜邦分析法

杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況

分析安踏并購斐樂后盈利能力分析用杜邦分析法比較好，選取該公司2015-2018年主要財務指標分析，根據這些財務比率指標之間存在的關系

安踏并購亞瑪芬的動機是什么

安踏并購亞瑪芬的動機主要是尋求新的市場突破口。

2019年，安踏集團聯合方源資本、騰訊等組成投資者財團，以46億歐元的價格將亞瑪芬體育“收入囊中”，完成了中國服裝行業及體育用品產業歷史上最大的一筆收購。安踏集團曾發布公告稱，以每股40歐元的價格收購亞瑪芬體育。這一動作直接導致安踏的負債率大幅增加，2019年中報顯示，安踏的負債率已由2018年的6%提升至22. 8%，主要由銀行貸款大幅增加所致，而次貸款主要是為了收購亞瑪芬。

安踏并購亞瑪芬是橫向并購嗎

安踏并購亞瑪芬可以被視為橫向并購

橫向并購是指兩個競爭對手之間的合并或收購

安踏和亞瑪芬都是運動鞋服行業的競爭對手，通過并購亞瑪芬，安踏可以擴大市場份額并提高競爭力

此次并購允許安踏進一步鞏固其在運動鞋服領域的地位，并加強了其在全球市場上的競爭力

安踏收購中國區斐樂算是跨國并購嗎

是

安踏體育用品有限公司，簡稱安踏，是中國領先的體育用品企業，主要從事設計、開發、制造和行銷安踏品牌的體育用品

安踏2009年收購了中國斐樂商標及附屬業務，開啟了其跨國并購之路

安踏并購斐樂后雙方財務報表合并了嗎？

財務報表已經合并了。

這個是按照上市公司的規則和要求進行財務合并的，不存在任何問題。

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