01 就海外投資保險制度的性質而言它具有的特點包括()(匯率對保險業的影響)

就海外投資保險制度的性質而言它具有的特點包括

海外投資保險制度特點;

海外投資保險制度

海外投資保險制度又稱為“海外投資保證制度”，是資本輸出國政府對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風險，提供保證或保險，投資者向本國投資保險機構申請保險后，若承保的政治風險發生，致投資者遭受損失，則由國內保險機構補償其損失的制度。

在國際條文中，多數國家都用“海外投資保證”（InvestmentGuaranty）一詞來替代“海外投資保險”。從大體上講，他們是一致的，但從嚴格法律意義上講，現在各國所實行的投資保證實質上就是投資保險。兩者相比，投資保證對所受損失進行全部賠償，而投資保險只按投資的一定比例并基于一定條件進行補償；而且投資保險不承保商業風險。

自美國1948年在實施馬歇爾計劃過程中創設這一制度以來，日本、法國、德國、挪威、丹麥、澳大利亞、荷蘭、加拿大、瑞士、比利時、英國等國家也先后實行了海外投資保險制度。不僅發達國家如此，發展中國家與地區也于二十世紀七、八十年代開始為本國本地區的海外投資者提供政治保險。

中國自1979年以來海外直接投資在企業數量和投資規模上都取得了長足發展。尤其在發展中國家的投資日益增多，但發展中國家出現政治風險的可能性遠比發達國家要大，中國為了進一步鼓勵海外投資，就需要依據現實國情建立可行的海外投資保險法律制度。

基本特征

1、海外投資保險是由政府機構或公營公司承保的，它不是以營利為目的，而是以保護投資為目的

2、海外投資保險的對象，只限于海外私人直接投資。而且被保險的私人直接投資必須符合特定的條件。

3、海外投資保險的范圍，只限于政治風險，如征用險、外匯險、戰爭險等，不包括一般商業風險。

4、海外投資保險的任務，不單是像民間保險那樣在于進行事后補償，而更重要的是防患于未然。這一任務通常是結合兩國間投資保證協定來完成的。

以上信息我們可以看出，海外投資保險是投資保險的重要內容，是一種政府提供的保證保險，其實質上是一種對海外投資者的“國家保證”。

匯率對保險業的影響

2.1人民幣升值對房地產業的影響房地產業是支持民生

的重要產業,房地產安全直接關系著金融安全和宏觀經濟的安全。

人民幣加速升值對房地產市場調控造成了相當的影響。由于人民

幣資本項目下不能自由兌換,大筆熱錢就通過各種渠道和手段進

來購買房地產,這樣,房價上漲與人民幣升值并存,外資雙重獲益。

根據2006年12月11日國際清算銀行發布的季度報告,中國的房

屋貸款市場達2270億美元,規模居亞洲之首。如果房地產價格出

現大幅下跌,銀行自身持有的房產抵押價值將會降低,進而影響到

房地產的信貸投放,而這將推動房地產價格更大幅度的下跌,從而

引發金融風險。因此,如何讓房價保持在一個合理的范圍之內,從

而最大程度地防范可能發生的金融風險,實現抑制房價與防范風

險的雙贏,將取決于公共管理部門的管理智慧和制度設計的藝術,

也就是已經出臺的調控措施是否有的放矢和政策的執行力度。

2.1人民幣升值對銀行業的影響

2005年,我國在重重壓力之下重新開始實施有管理的浮動匯率制度,從此,人民幣匯率的加速升值,將進一步加大我國國內通貨膨脹的壓力,挫傷外國投資者的信心,導致我國對外資吸引力的下降,降低我國企業的利潤,增大就業壓力。另外,人民幣匯率升值還可能在我國的其他資產市場上引發泡沫,特別是房地產行業和股票市場。這些研究一直是國內各界廣泛關注的熱點,那么人民幣升值對中國的銀行業的影響究竟怎樣?

2.1.1提升我國銀行業的國際競爭力

2.1.2有利于我國銀行業的改制重組,引進外資為銀行提供低成本資金

從日本、韓國的歷史經驗來看,在本幣升值的情況下,他們的資本市場都得到了迅猛的發展,資本市場的穩定健康的發展,有利于提高我企業的治理水平和盈利能力,從而有利于我國銀行業的改制重組。同時,在人民幣升值的背景,大量資金進入中國,為我國銀行提供了豐富的資金,銀行流動性增加,也為銀行提供了低成本的資金。

2.1.3有利于人民幣逐漸成為準國際貨幣,提高我國銀行業的信用水平和利潤

一個國家貨幣的國際地位,主要取決于貨幣的穩定性、安全性和經濟總量。人民幣升值就意味著貨幣穩定和經濟總量上升,這勢必提高我國在國際金融市場中的地位。現在我國經濟總量在世界經濟中的地位還不高,但因為人民幣極為穩定,在邊境貿易中早作為流通手段廣泛使用。如人民幣匯率看漲,則其信用大大提高,可逐漸成為準國際貨幣。我國是發展中國家,人均經濟水平還很低,但經濟總量大,不同于一般的發展中國家。如果有了國際信用,將有利于我國的銀行業在國外開展業務。增加我國銀行的利潤。

2.1.4人民幣升值將導致銀行外幣計價資產的減少

自2005年7月21日我國政府允許人民幣幣值根據市場供需及參照一籃子貨幣在監控范圍內浮動。同日,人民幣兌美元匯價升值約2%。人民幣兌美元或其他各種外幣若發生升值,升值將會導致銀行的相關外幣資產的減少。同時,由于建設銀行、中國銀行、工商銀行在香港上市,由于H股發行募集的資金折合成人民幣也將使得這些股本發生貶值,從而帶來損失。如從三家大型上市銀行來看,2007年末外匯凈敞口分別為:工行165.85億美元,中行41億美元,建行79.35億美元(按該年底7.3的匯價折算),其外匯損益情況為:工行凈損失68.81億元,中行損失9.8億元,建行損失78.2億元。

2.1.5快速升值會造成出口類型企業經營下滑,影響貸款質量

自從05年匯改以來,人民幣對美元的升值速度越來越快,2007年7月21日到2008年6月20日升值幅度9.10%。在人民幣快速升值和外部環境惡化的背景下,我國出口企業將面臨巨大的挑戰。據中央財經大學中國銀行業研究中心的調研報告:將近57%的中小型出口企業稅后利潤率集中在5%以內,利潤率在5%-10%的占28%,10%-15%的則只占9.57%,高于15%的只有5.45%,可見我國中小型出口企業的利潤率并不高,尤其是紡織、服裝、鞋、帽等勞動密集型制造業,有84.07%的出口企業利潤率集中在5%以內。在人民幣快速升值的背景下,我國出口企業將面臨嚴峻的生存壓力。由于升值背景下,這些企業的利潤空間進一步較少,將造成銀行業對這些企業的貸款質量下降,風險因素增加,增加了銀行不良資產。

2.1.6誘使國際投機資本流入,我國金融體系的穩定性可能受到損害

目前,我國金融監管體系相對較弱,金融市場發展相對滯后,證券市場功能不完善,債券市場欠發達,股票市場還存在許多制度缺陷,投機氣氛較濃等。在這種情況下,人民幣短期內升值將導致大量短期資本通過各種渠道流入證券市場,其逐利行為極易引發貨幣和金融危機,將對我國經濟持續健康發展造成不利影響。此外,我國資本項目順差的穩定性欠佳,近年世界直接投資總量呈下降趨勢,而外商在我國的投資卻增勢迅猛,2002年外商在華直接投資達500億美元,我國首次超過美國成為吸收外商直接投資的最大國,其中一個重要原因就是境外資本將我國作為“避風港”。所謂“避風”就包含著短期行為的成分,一旦國際經濟復蘇,部分外資有撤出可能。隨著我國資本項目的逐漸開放,對外投資活動也將不斷擴大,在資本雙向流動下,資本項目大幅順差也難以繼續保持。這些都會對我國金融體系的穩定造成危害,進而影響我國銀行業的發展。

人民幣升值會影響貨幣政策的有效性和金融市場的穩定。每一個國家的外匯匯率在通常情況下是基本穩定的。但一旦遇到升值壓力,就迫使央行在外匯市場上大量買進外匯,從而使以外匯形式投放的基礎貨幣相應增加,造成資金使用效率低下,影響貨幣政策的有效性。財政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加。同時,影響貨幣政策的穩定。另外,人民幣的升值,會影響金融市場的穩定,尤其是對金融市場發展相對滯后的國家,大量短期資本通過各種渠道流人資本市場的逐利行為,容易引發貨幣和金融危機,會給經濟持續健康發展造成不利影響。這對于依賴外國資本而繁榮起來的中國來說,其可能造成的打擊不容忽視。目前,我國央行貨幣政策面臨的嚴峻挑戰就是流動性過剩。商業銀行的結售匯業務獲得大量的人民幣頭寸,加上儲蓄的強勁增長,流動性明顯過剩。我國外匯儲備增長額中,很大一部分與人民幣升值預期有關。為給匯率改革提供一個相對寬松的環境,避免國際熱錢大規模涌入,央行通過壓低市場利率,以提高國際投機資本的成本。

綜上所述,人民幣升值對我國銀行業的影響利弊兼有,我們應該因勢而為,穩定推進匯率體制的改革,加快匯率的彈性區間,進一步推進以國有銀行為主體的金融體系改革、建立靈活的市場匯率機制、推出新的外匯風險產品等一系列措施的組合。引進一些先進的交易方式和交易制度,同時也要重視數量金融人才的培養,這樣才能提升中國金融業的核心競爭力。

2.2人民幣升值對我國保險業的影響

自2005年7月21日我國匯率形成機制改革以來,人民幣對美元長期呈單邊上揚態勢,至2008年10月底累計升值幅度已達17.53%。僅2008年1月至今,人民幣升值就達5%(見圖1)。匯率在短期內的大幅度波動對保險業不可避免產生一定影響。比如,近年來保險公司通過海外上市融資等渠道,保守估計已經積累了超過100億美元的外匯資產。按照今年以來人民幣升值幅度5%計算,則保險業僅外匯資產賬面浮虧已經達到40億元左右,數額之巨大,應該引起人們的重視。

2.2.1人民幣升值對我國保險業的影響途徑

匯率波動對保險業的影響途徑主要概括為三類:貶值效應、替代效應和財富效應。通過這三種途徑,匯率波動對保險公司的資產和經營管理產生直接的影響。

貶值效應指的是由于外幣貶值,直接導致保險公司現有外匯資產縮水,從而對外匯持有人造成損失(見圖2)。其中Af表示以外幣計價的資產,e表示直接標價法下的匯率,e下降代表本幣升值。A表示外幣資產的本幣價格,則A=Af•e。當本幣升值即e下降時,A減少。

替代效應指的是由于不同幣種之間匯率的波動,投保人會傾向于用具有升值趨勢的貨幣進行投保,減少對具有貶值趨勢貨幣的保險需求,以規避匯率風險或由貨幣升值中獲得額外收益。假定Pf為外匯保險產品保費收入,P為本幣保費收入,從長期看,本幣具有升值趨勢,則保費收入在本外幣之間的變化如圖3所示。

此外,由于匯率波動對一國經濟也會產生較大影響,通常情況下,國民經濟與保險業務存在正相關性,匯率波動通過經濟變動也能間接地影響到保險業。

2.2.2人民幣升值對保險業承保業務的影響

由于之前長期維持在低估水平,人民幣匯率形成機制改革以來,表現出較為強勁的升值態勢。近期,由美國次貸危機引發的全球金融危機加重了世界各國對主要儲備貨幣的擔憂,人民幣匯率有進一步升值的壓力。利用上述匯率波動的傳導機制分析,我們可以就人民幣升值對保險業的影響做出分析,目前看來,其影響主要體現在承保業務和資金運用業務兩方面。

人民幣升值對承保業務的影響可以分為由于幣值變化引起保費收入波動的直接影響,以及由于幣值變化導致實體經濟或金融市場發生波動,從而引起保費收入變動的間接影響。

從直接影響來看,主要有以下幾點:

第一、保險公司外幣保單的實際人民幣保費收入縮水。以外幣計價的保單在繳納外幣保費時,由于人民幣

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