01 投資海外美元債券的QDII(金融知識：QDII)

QDII基金用人民幣購買和用美元購買有什么區別？

過去購買合格境內機構投資者（QDII）基金只能用人民幣，而目前購買QDII基金可以用美元和港幣，成為打理手中外幣的重要渠道。

Wind資訊數據顯示，目前105只QDII（分級基金、貨幣種類均分開算）中，有88只是通過人民幣交易，占83.8%；12只可以直接用美元現鈔或現匯交易，包括了嘉實美國成長、廣發美國房地產基金、華夏恒生交易型開放式指數基金（ETF）聯接、博士亞洲票息、華安納斯達克[微博]100、易方達恒生H股ETF聯接、博士亞洲票息、廣發全球醫療保健、嘉實新興市場、廣發亞太中高收益、華夏海外收益、招商標普高收益等基金，涵蓋了債券型、房地產型、股票型、指數型產品。

目前，招商標普高收益基金還可以直接通過港幣購買，是唯一可以通過港幣購買的QDII基金。據了解，該基金支持人民幣、港幣、美元認購。

一位基金公司產品設計人表示，QDII產品在設計上增加美元認購渠道，是為了便于持有人進行認購。國金證券(10.850,0.02,0.18%)張宇就指出，易方達和華夏基金[微博]公司所發行的ETF聯接基金增加了美元購買方式，以美元買入聯接基金，贖回時仍然獲得美元，美元認購、申購和贖回的方法和人民幣類似，對價為美元折算凈值，實際上就是以人民幣計價的基金凈值按照申購贖回當日的匯率換算得到的美元金額，方便了投資者外匯上的配置渠道。

金融知識：QDII

金融知識每日一學

QDII

合格境內機構投資者

產品分類：

QD產品主要分為保險系QDII、銀行系QDII、基金系QDII，三個系列各不相同。

保險系QDⅡ運作的是保險公司自己在海外的資產，一般不對個人投資者開放。銀行系QDII以前只能投資境外的固定收益類產品，但銀監會2012年5月發布新規，可以投資境外股票，于是收益率有了顯著提升。總體而言，風險居中、收益居中，認購門檻較高，大部分銀行QDI產品認購門檻為幾萬甚至幾十萬人民幣。基金系QDII，投資不受限制，主要是直接投資境外證券市場不同風險層次的產品，產品投向廣泛，目標為全球股票市場，按照投資方向可以分為股票型QDII、債券型QDII、混合型QDII以及另類型QDII（包括原油、黃金、貴金屬、房地產信托等)，專業性強，投資更為

積極主動像我們熟悉的納斯達克100指數、標普500指數、恒生指數等。此外，基金QDII產品門檻較低，適合雨為廣泛的投資者參與，認購門檻僅為1000元人民幣，但要注意投資費率較高，申購贖回的時間要長些，一般在10-11個工作日。要投資QDII產品，理性選擇非常重要，最為關鍵三點：選準時間入場、把握好產品的投資,主題、了解清楚市場情況。而投資者投資QDⅡ產品面臨的風險，一是境內的金融風險，這是首要的；二是境外的金融風險，因為是去境外投資；三是人民幣升值風險，因為按照QDII的相關規定，以人民幣投資QDII產品的投資者，其人民幣必須兌換成美元來參與，最后的投資收益再結匯成人民幣，所以在投資的時候還需要考慮人民幣的升值情況。

總之，投資有風險，入市需謹慎。

QDII基金可投資于哪些金融產品？

除中國證監會另有規定外，QDII基金可投資于下列金融產品或工具：1

銀行存款、可轉讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據、商業票據、回購協議、短期政府債券等貨幣市場工具

2

政府債券、公司債券、可轉換債券、住房按揭支持證券、資產支持證券等及經中國證監會認可的國際金融組織發行的證券

3

與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券市場掛牌交易的普通股、優先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產信托憑證

4

在已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券監管機構登記注冊的公募基金

5

與固定收益、股權、信用、商品指數、基金等標的物掛鉤的結構性投資產品

6

遠期合約、互換及經中國證監會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產品

以人民幣計價的QDII基金和以美元計價的有什么區別

1、以人民幣計價的QDII基金和以美元計價的QDII基金投資標的物相同。

2、在計算漲跌幅度時，以美元計價的QDII基金以美元計算，以人民幣計價的QDII基金需轉化為人民幣計算漲跌幅。

3、以美元計價的QDII基金可以用美元購買，而人民幣計價的QDII基金需用人民幣購買。

4、人民幣計價的QDII基金和以美元計價的QDII基金可能成立的時間并不一致，費率也可能存在差異

比較一下境內投資者采用QD2進行境外證券投資與自行開立海外投資賬戶的差異及?

首先，我國有外匯管制的問題。例如，個人每年買賣美元只有5萬美元（買賣共用一個額度）。也就是說加入個人沒有其他途徑獲得外匯的情況下，自行開立海外投資賬戶每年能投資的金額有限制。而投資QD2是用人民幣，所以對于個人沒有外匯額度的限制。

投資QD2就是投資基金，所以輪不到個人投資者想投什么就投什么。而自行開立海外投資賬戶，投資者可以按照個人意愿來投資。由于市場，語言，規則的不同，個人投資者自行投資的風險也會高。

什么是QDII基金？

財經新聞常提到QDII，很多人還在困惑這究竟是什么？我是否適合投資QDII？怎么投資QDII？

什么是QDII基金

QDII是Qualifieddomesticinstitutionalinvestor（合格的境內機構投資者）的英文縮寫，具體來說，它是國內的投資機構比如銀行或者基金公司到海外投資股票、債券、公募基金、貴金屬、金融衍生品等。購買了QDII基金，等于間接投資了海外市場。

QDII基金在資產配置的角色

如果從理財目標的角度看，QDII更適合完成中長期理財目標，QDII可作為你的長期投資產品之一。

QDII在基金品種中屬于高風險投資產品，需要投資者有一定的風險承受能力。

QDII基金的投資優勢和風險

投資范圍廣：（國內市場和國際市場），降低了因國內或國外單一市場帶來的系統風險；

投資工具分散：QDII基金的投向很廣泛，可投資股票、債券，存托憑證、資產抵押證券、公募基金、結構性投資產品、金融衍生品等。

門檻低、更專業：QDII基金由專業基金機構去投資，既降低了個人投資的風險，又降低了投資門檻。

但是，QDII也是有風險的，風險級別類似股票型基金，都屬于高風險投資產品，該類型基金的風險主要有匯率風險（基金以人民幣計價，但以美元等外幣進行投資），海外當地經濟形式和政策等因素影響。

如何投資QDII基金

截至2014年一季度末，共有47家機構發行了109只QDII基金，可以在銀行、基金公司官網或者第三方機構購買。QDII基金可以一次性購買最低投資100元起，或者通過基金定投的方式，投資門檻100元起，以較低的投資門檻為普通投資者帶來參與國外資本市場的機會。

TIP1

由于QDII基金要求基金經理的管理水平更高，所以QDII基金的管理費率比普通股票型基金更高。（QDII管理費1.8%左右，股票型基金1.5%；QDII托管費0.3%-0.35%；股票型基金托管費0.25%）

TIP2

2013年QDII平均凈值預期年化預期收益率為5.19%，但業績分化明顯，表現最好的廣發亞太精選預期年化預期收益43%，而易方達黃金主題基金業績墊底-31.56%，其中去年以主投美股的基金預期年化預期收益表現搶眼。2014年一季度QDII平均凈值預期年化預期收益率為-0.50%。

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