01 掌閱國際版海外版(光大海外：頭部游戲廠商及應用表現穩定 關注三七互娛(002555.SZ)新品增量)

掌閱國際版和國內版的區別

1、功能方面：掌閱國際版在閱讀體驗、書籍推薦、社交互動等方面與國內版類似，而國際版可能不支持一些國內專屬功能，如買粉絲支付、QQ閱讀等。

3、語言方面：掌閱國際版支持多種語言，包括中文、英文等，而國內版主要以中文為主。

光大海外：頭部游戲廠商及應用表現穩定 關注三七互娛(002555.SZ)新品增量

出海有望成為國內 游戲 廠商重要的第二增長曲線。 政策端：1)版號恢復下發，數量呈收緊趨勢，國內 游戲 市場面臨較高監管壓力，廠商尋求出海拓展增長空間。2)監管層鼓勵優秀 游戲 產品“走出去”，國產 游戲 行業有望借勢成為“文化輸出”的先行者。海外 游戲 市場空間廣闊， 游戲 出海將有作為。出海 游戲 收入保持 健康 增長，海外滲透率仍有提升空間。

出海 游戲 廠商：頭部廠商位置較穩定，三七互娛表現亮眼。 1)頭部 游戲 廠商表現穩定。22年3月 游戲 廠商出海收入排名中，Top6地位穩固，分別為米哈游、FunPlus、騰訊、三七互娛、莉莉絲和網易，與2月排名無變化。2)米哈游、三七互娛出海收入保持高增速。22年3月米哈游在海外移動市場收入環比提升18%, 主要由于《原神》進行的2.6版本更新。三七互娛出海收入創下 歷史 單月新高，收入環比提升11%。主要由于《云上城之歌》在韓國實現增長，成為當月收入最高的中國手游;日版上線后排名穩步上升。3)腰部 游戲 廠商中有愛互娛排名提升9位，《放置少女》用戶時長大幅增加。

出海 游戲 應用：頭部手游排名穩定，《PUBGMOBILE》維持射擊品類領先優勢。 1)頭部 游戲 產品表現穩定。出海 游戲 應用收入榜Top5分別為《原神》、《PUBG MOBILE》、《萬國覺醒》、《State of Survival》和《Puzzles & Survival》包攬。《PUBG MOBILE》仍為海外收入最高的射擊類手游，是騰訊海外 游戲 業務的重要支撐，土耳其市場表現突出。2)三七互娛《云上城之歌》保持排名上升趨勢。在22年2月出海 游戲 收入榜單中由23名大幅上升至16名，3月繼續上升至第14名。江娛互動《口袋奇兵》位列出海 游戲 收入增長榜第一，22年3月該 游戲 海外主要市場營收超1.5億美元。3)出海新 游戲 方面，完美世界推出《夢幻新誅仙》手游國際版。中國臺灣地區市場表現出色。朝夕光年《DarkNemesis: Infinite Quest》3月中旬在海外上線，位列3月出海 游戲 收入增長榜第11名。

非 游戲 出海：赤子城 科技 表現穩健，閱讀類app變動較明顯。 1)赤子城 科技 排名穩定于非 游戲 廠商出海收入Top5。旗下應用MICO和YoHo排名穩居非 游戲 應用出海收入榜Top10和Top20。2)閱讀類廠商排名創新高。暢讀 科技 超過掌閱 科技 ，創下data.ai榜單自21年10月以來閱讀類廠商的最高排名，位列非 游戲 廠商出海收入榜第6位。3)布局新市場成為泛 娛樂 廠商出海新增量。EleLive(小象直播)土耳其市場營收提升， 游戲 社交平臺WePlay英文及日文版流水表現佳。

風險提示： 出海競爭加劇，海外市場監管，海外新游競爭力不及預期，海外買量成本上升。

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