01 海外投資風險監管(海外基金投資的風險有哪些)

境外投資的風險防范措施有哪些

境外企業無法決定投資所在國的政治、經濟形勢，因此，對于系統風險只能采用規避的方法，并盡量減少其不利影響：

1、做好對投資所在國政治、經濟形勢的評估，注意借助大型國際投資買粉絲公司的專業力量

企業應在投資前通過實地考察、專家買粉絲等方式，對投資所在國的經濟發展狀況、政局穩定情況和對外國投資的優惠政策進行綜合評估，境外企業設立后也應要求海外經理人員及時提供當地各種政策動向的情報，并由專門的機構進行分析。評估工作專業性較強，由于一般企業實力有限，要注意借助買粉絲公司這類中介機構的專業知識。由于目前國內沒有成熟的海外投資買粉絲公司，對于大的境外投資項目，雖然買粉絲費用比較昂貴，但為減少投資風險，還是有必要委托國外的大型投資買粉絲公司進行評估。

2、改變投資方式，實行海外企業本地化戰略，加強對投資所在國的公關策略

在境外投資中貫徹“雙贏”策略。在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國企業身份，使合資方分擔一部分投資風險；對資源開發等敏感領域的投資根據所在國情況可以債務形式出資，通過產品分成獲得收益，避免直接取得控股權所帶來的國有化風險；如果投資主體具有品牌、技術、管理優勢也可以像麥當勞那樣采取特許經營的形式，做到既節約資金、避免了直接投資風險，又占領了市場。在境外企業經營中采用本地化戰略，一方面多雇用當地員工，另一方面盡量實現采購本地化。境外企業必須注意塑造自己在當地良好的“公眾形象”，對投資所在國有明確的公關策略，并將自身的發展積極地融入投資所在國的經濟發展中。

3、通過保險手段減少系統風險產生的損失

企業可以通過加入保險等方法減少境外投資的風險，如世界銀行于1988年成立了多邊投資保險機構，它和國家之間的多邊條約一起為對外直接投資中的國有化等系統風險提供了條約保證，當跨國公司成為該公約或機構的成員之后，境外投資中的部分系統風險就可以在一定程度上進行控制，當損失發生時也可以申請國際賠償，為企業的境外投資提供國際保證.

境外投資的風險防范措施有哪些

目前，國內缺乏專門的海外投資風險評估機構以幫助海外投資企業分析和評估海外投資項目的可行性，企業本身受信息渠道、自身評價或判斷能力等方面因素的影響很難正確判斷某項目在國外是否具有發展前景

由于部分海外投資企業對投資項目的前期調查不充分、不科學，從而導致項目投資后經營虧損

經營管理風險近年來，我國企業跨國經營雖然取得了一些進展，但與發達國家相比仍很落后

據不完全統計，我國海外企業中盈利的占55%，其中多為非生產性企業;收支平衡的占28%;虧損的占17%，而且以生產性企業居多

我國企業缺少跨國經營管理的經驗，管理體制尚不適應國際化經營的需要，往往使得企業在“走出去”的過程中遭遇意想不到的風險，這在國有企業中更為明顯

從管理體制上看，一些境外國有企業尚未建立完善的法人治理機制，所有者代表監管不到位，存在嚴重的“內部人控制”現象

在實施跨國經營決策時，缺乏風險意識和風險制約機制，在投資項目、環境分析、地點選擇、合作伙伴選擇、經營策略的制定與執行等方面，都缺乏足夠的科學論證，因而往往造成重大決策失誤，導致國有資產受到嚴重侵蝕

“中航油”事件就是最好的例證

從管理人才的培養來看，我國企業也缺乏一整套適應國際市場競爭需要的人力資源管理機制

許多從事跨國經營的企業還沒有建立起現代化的人力資本觀念，對人才資源管理的認識仍舊停留在人事制度管理的層次上，導致外派人員專業能力和積極性都不高，遠遠不能適應當今國際市場競爭的需要

分散化經營與惡性競爭風險我國設立的境外企業分散化經營現象嚴重，使得企業不但無法在資本、技術、市場、信息以及生產等方面實現資源共享與互補，甚至反而會引發越來越嚴重的內部過度競爭

這說明這些企業投資母體之間缺乏聯系和合作

另一方面，在當今經濟全球化趨勢下，跨國企業都以兼并或建立策略聯盟作為發展手段以實現規模效應，而我國企業顯然尚未跟上這種跨國經營的潮流

由于我國從事國際化經營的主體主要是國有企業，至今依然存在著條塊分割的管理體制，使得海外的國有企業分支公司即使在業務上有相似和交叉之處，也難以進行有效的合作和信息交流

國有企業自身機制與國際上跨國公司的通行體制存在較大差距，限制、束縛了海外企業的經營活力和經營理念，使海外中資企業難以像跨國公司的子公司那樣以各種手段進行兼并和聯盟經營

在同一項目的競爭中，我國企業間往往出現競相壓價、惡性競爭的局面，難以建立起戰略聯盟，這也從內部進一步增大了企業跨國經營的風險

在面對境外投資的風險時，企業與政府需要采取怎樣的措施呢? 一、企業應采取的措施 1

對投資所在國政治、經濟形勢的正確評估

企業應在投資前對投資所在國的經濟發展狀況、政局穩定情況和對外國投資的優惠政策進行綜合評估

境外企業設立后，也應要求海外經理人員及時提供當地各種政策動向的情報，并由專門機構進行分析

評估工作專業性較強，如果企業實力有限，就要注意發揮買粉絲公司等中介機構的作用

2

完善公司治理結構

企業需要加強和完善公司治理機構，強化企業內部的激勵和約束機制，積極培養人才，完善人才管理

發展國際化經營管理，不僅需要金融、法律、財務、技術、營銷等方面的專業人才，更需要有戰略思想和熟悉現代企業管理的經理人才

目前，我國比較缺乏熟悉國際規則和東道國市場法律的人才，可以通過招聘優秀的國際人才來彌補自身培養的不足

3

充分發揮企業自身的比較優勢

積極發展企業具有比較優勢的產業和產品，是我國企業國際化經營的重要策略

通過自主開發、合資開發、戰略聯盟等多種形式，大力推進科技創新，努力形成自主知識產權的核心技術和實力雄厚的企業品牌形象

通過兼并、收購、戰略聯盟等多種方式，運用市場化和國際化手段，增強與外國跨國公司平等對話的實力

4

實行海外企業本地化戰略

我國企業應加強對投資所在國的公關策略

在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國企業身份，可以使合資方分擔一部分投資風險;對資源開發等敏感領域的投資，可根據所在國情況以債務形式出資，通過產品分成獲得收益，這樣可以避免直接取得控股權所帶來的國有化風險

如果投資主體具有品牌、技術、管理優勢，也可以采取特許經營的形式，做到既節約資金、避免直接投資風險，又占領了市場

在境外企業經營中采用本地化戰略，一方面多雇傭當地員工，另一方面盡量實現采購本地化

5

合理安排投資結構

跨國公司可以通過調整經營政策和金融政策，把政治風險降低到最低限度

調整的中心是把單獨一家風險變為多個公司甚至把母國與東道國的利益聯系在一起，可采取以下措施：跨國公司應設法在國際上尋找利益相關者，尤其是利用籌集資本的機會把風險分散在東道國或其他國家，以及國際金融機構或公司的持股者、客戶身上

一旦東道國發生任何政治或經濟風險，公司并不會承擔過多的風險，而且還能受到國際性的保護

設法把東道國國內的子公司的原料、零部件等市場與其它國家市場連在一起，還可以把研究與開發設備的特有技術和關鍵部分集中在母國，以便一旦發生國家政治或經濟風險時，可以讓東道國也付出應有的代價

6

進行周期性國際投資風險分析

對投資者來說，國際投資風險分析不只是投資前期的工作，它貫穿于整個投資期

對于勞動密集型企業來說，因大量雇傭當地勞動力，其政府沒收的風險可能較低，但還存在著其它風險，如資金籌集、企業擴大再生產等

投資企業的外部與內部環境不斷變化，國際投資風險也不斷變化，所以投資方應密切注意各種風險影響因素的變化情況，定期進行投資風險分析

二、構建境外投資風險預警系統 從技術角度看，建立境外投資風險預警系統則是防范上述風險的具體方法，借助于該系統的有效運行，能夠加強境外投資風險的事前管理

眾所周知，風險預警系統是一種前饋控制系統，它是使系統在動態環境中保持一定穩定性或促使系統由一種狀態向另一種狀態轉換的活動

境外投資風險預警系統的運行應經過四個程序： (1)監測 大多數風險都是可以預測的，它有一個從潛伏到爆發，從量變到質變的過程，風險預警的監測程序就是對風險表現和要素進行連續的追蹤，以便及時掌握風險走向的第一手材料

需要指出的是，監測并不是對企業現象包羅萬象的檢測，它的目標應該非常明確，監測的終極對象就是風險;監測選用的程序和方法應當及時而靈敏地反映出風險的變化;監測獲得的信息并不是越多越好，因為監測信息越多，越易使主要問題不突出，并且信息越多越復雜，獲取信息的費用就越高

篩選和處理信息的費用也會越多，所以監測系統應該講究成本效益原則，以盡量小的支出獲取最有用的信息

(2)識別 該程序可以幫助管理者對監測得到的信息進行鑒別、分類和初步分析，使其更有條理，更突出地反映出風險的變化

應指出的是，由于監測到的大量的基礎信息，既包含有用的真實信息，同時又不可避免地混雜著大量的誤導性的錯誤信息和失真信息

通過鑒別程序可以對信息進行檢查過濾，剔除其中的誤導性信息，找出能反映風險的有用的真實信息;此外，預警依賴于監測，監測離不開指標

建立識別系統的關鍵是確定預報警情的指標體系，以觀察境外投資是否存在風險的隱患

(3)報警 在設計好預警系統警情指標后，該系統考慮的關鍵問題便是如何根據預警指標的變化，來預報警情、確定警度

該程序的基本任務：一是分析警兆

企業在警情爆發之前，總有一定的先兆，即警兆

風險預警系統就是要借助于財務指標的變化趨勢分析，結合一定的經驗和方法，確定是否出現警兆，從而作出下一步決策方案

二是預報警度

預報警度是預警的根本目的，根據警兆的變化狀況，聯系警情的警界區間，參照警度評價標準，并結合實際或未來情況來修正，從而預警實際警情的嚴重程度

三是尋找警源

警源是風險形成的原因，是產生風險警報的根源，是實施預控對策的前提

在進行預警源分析時，應注意根據預警對象的特點和變化規律，監測預警對象、確定警源

(4)預控 風險預控程序是一種有計劃、有步驟、有目標的行動，它有預知和計劃，有明確的行動目標和方向，它是預先制定好的各種風險的處理計劃和方案

比如，就境外投資管理協調機制而言，其風險預控方案應充分考慮：如何提高境外投資審批效率，有條件地放寬對境外投資的管制，為國內優勢企業“走出去” 投資創造便利條件;如何合理制定一部調整對外投資基本關系的專門法律，內容包括從對外投資項目的審批，事后監管，到對外投資的促進、服務措施等，從而有效防范管理協調機制運行中的風險警報，提高政府對境外投資的宏觀管理水平

三、政府應采取的措施 1

完善我國境外投資保險制度

現階段我國應建立起一套完整的境外投資保險制度，它是有效保護我國境外投資的前提條件

我國境外投資保險制度的適用應以我國與東道國簽訂的雙邊投資保證協定為前提

目前我國已同20多個

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