01 海外礦業投資風險(海外礦業投資的風險)

海外礦業投資風險有哪些？應該如何防控？

海外礦業投資項目的風險類型很多，所以礦業投資失敗的原因也是各有不同，中盈基巖在之前有做過關于《海外礦業投資風險的分析和防控》線上分享，在此也簡單的梳理一下.

除了常見的勘探風險、可行性風險、礦山經營風險、市場風險和地緣政治風險外，在此特別為海外礦業投資者提供以下建議。

1、對于礦業項目的5個特點（資源密集、人才密集、資本密集、技術密集、市場密集）一定要理解透徹，并有充分的應對策略，切勿下手快，否則資金鏈斷裂也快。

2、把握礦業項目進入周期和特點，礦業項目分為5個階段：綠地階段，勘探階段、基金階段、生產階段和必坑復墾階段。投資風險由高到低，投資者需根據自己的實力和風險偏好，選擇合適的階段進入。

3、投資項目先投“人”，選對人就是項目成功的基礎。

4、經營團隊管理的重要性，項目的成功運作，需要投資者對經營管理團隊的把控能力，投資者要有自己的專業團隊把控項目的全過程。

5、能賺錢的石頭才是礦，要正確區分“礦化”與“礦體”、“礦產資源量”與“礦石儲量”的區別。必須對礦產資源量轉換為礦石儲量的十大因素進行盡職調查，缺一不可：采礦、加工、選礦、基礎設施、經濟、市場、法律、環境、社會、政府因素等。其中采礦中，還必須調查“水、工、環”等。

6、投資礦業項目的核心：是對成礦規律的客觀探索和認識，利用。

7、盡職調查必須是自己的團隊干。

8、對于礦業項目，一定要提防化驗結果造假。

海外礦業投資的風險

海外礦業投資過程中遇到的風險，一般可分為宏觀風險和微觀風險。宏觀風險主要是投資所在國家的政治、經濟、法律、金融等方面的變化給項目帶來的風險，微觀風險主要是指投資決策以及項目生產經營中存在的風險。

國家政治風險是指因礦業項目所在國的政權變換、社會動蕩、種族沖突等，導致項目資產被征用、被沒收、被迫關閉或工程無限期拖延。對于政治風險，控制方法之一就是要求礦業項目投資回收期短，但對于投資回收期究竟應短到何種程度，這需要對項目所在國家和地區的政治、經濟、民族和文化等有較深入的了解和理解，對其政治變化的趨勢作出相應判斷。一種補償辦法就是投保海外投資信用保險，包括商業性質的保險和政府機構的保險。

對于金融財務風險，如果項目所在國貨幣是國際流通貨幣，通過金融衍生工具（如利率期權、遠期利率協議等）來對沖風險比較有效；如果不是國際流通貨幣，則可采取一些經營管理手段來降低匯率風險，并盡量從項目所在國獲取自由兌換流通貨幣的承諾。

投資礦業始于尋找具有經濟價值的礦床。所以，勘探在礦業開發過程中占首要地位。勘探風險是指對礦床的特征不能完全確定或者發現的礦點成為經濟礦床的概率低。解決勘探風險，礦產勘探工作者通常把勘探工作分解為若干順序階段，一旦發現礦床沒有經濟潛力，下一階段工作就應及時放棄，使無效益的費用減少到最低限度。同時，也必須小心防止某一階段由于太挑剔，過早放棄而丟失有經濟前景的礦床。因此，在勘探階段，對每一次勘探都需要進行技術經濟判斷，以證明可繼續進行下一步勘探。

與開發建設有關的風險，主要是由于礦床工程地質和水文地質條件的變化，從而導致工程設計的變更、工程進度延遲、基建投資增加，以及工程質量難以保證。如果礦山開發工程不能保質、按時完成，不能按計劃采出礦石，將對礦業項目的現金流量產生很大的影響，導致項目不能按期償還貸款，直至虧損。為了有效控制與開發建設有關的風險，在礦業項目的勘探與可行性研究階段，必須查明與開采有關的工程地質和水文地質條件，在設計階段對工程地質和水文地質予以足夠的重視，并妥善地作出安排。

與采礦和加工有關的技術風險。常規成熟的工藝技術一般風險不大，而新的工藝技術則存在一定的風險。主要表現在：一方面是使用新的工藝技術時，達到設計生產能力所需時間的不確定性；另一方面是，最終生產能力是否能夠達到設計能力的不確定性。對于與采礦和加工有關的技術風險控制，礦業項目采用新工藝技術時，需進行半工業試驗或工業試驗來最大限度地降低風險。進行這種試驗的成本，就如同技術風險的保險費。

生產經營和銷售風險。礦床地質條件的變化，礦石有價組分的品位、儲量、選冶性能都會導致礦山產量和采選成本變化。經營管理水平直接影響礦業項目預期效益的實現。礦產品價格受國際經濟形勢的影響，對礦產品市場價格的長期趨勢和短期波動的預測，存在著很大的不確定性。對于生產經營過程中所面臨的價格風險，可采取期權、期貨等金融工具，將其價格定位在一定的水平上。簽訂長期銷售協議是降低銷售風險的主要方法，協議的買方可以是項目投資者，也可以是對項目產品有興趣的第三方；通過協議安排，買方可對項目融資承擔間接的財務保證責任，協議的價格一般以國際市場的某種公認價格（如倫敦有色金屬交易所價格）作為基礎，按照項目的具體情況加以調整。

環境保護的風險。礦業活動另一顯著特點，是對環境和生態造成嚴重的破壞。隨著社會經濟的發展，生活水平的提高，環境保護受到越來越多的國家和國際組織的重視；對環境保護的要求也越來越高，礦業項目在環境保護上的成本會不斷增加，甚至可能因環境問題而被迫關閉。環境保護的風險是我國企業進行海外礦業開發時比較容易忽視的問題，特別是在經濟不太發達的國家及地區。但隨著經濟的發展，一些國際環保組織的影響力越來越大，對環境的關注度會很快提高。對于環境保護，需在可行性研究階段對環境狀態和環境影響進行研究和評價，可以采用我國國家標準或發達國家標準來實施環境保護。

礦業投資風險有哪些？

礦業的特殊性決定了其高回報率和高風險是共生的，礦業投資主要面臨以下風險

1、勘探風險。勘探風險是指一家礦業公司正在尋找的礦體是否存在的風險。勘探風險也被稱為化驗風險，因為化驗結果是關于是否存在重大礦床的最終判斷。

2、可行性風險，即使化驗結果證實有礦存在，也需要考慮地質方面的問題，比如較低的開采率、貧化率或者其他一些因素導致礦體不具備開采的可行性

3、礦山經營風險，經營風險影響著每一家公司，但礦業股的經營風險不同于其他行業。主要原因是，采礦業是一項長期的業務，因此不善管理的團隊帶來的不好的影響可能需要數年才能顯現出來，最嚴重的影響是資產負債表。

4、地緣政治風險。礦業公司在不同的國家經營，不同國家對采礦權、外國財產所有權等有不同的規定，主要有：礦山國有化、政府索要干股或要求增加干股比例、非法撤銷礦權、大幅增加稅收、出口受阻并低價交易、無正當理由故意拖延批復以及撕毀原有投資協議等。

5、市場風險，我們也常常稱為礦產品價格風險。對于沒有現金流的初級礦業公司，其市場風險主要是融資風險；而針對生產型礦業公司，市場風險，則主要是產品價格風險，它會影響到公司的現金流以及能否繼續生產，甚至是能否繼續生存。

中小礦業企業進行海外礦產資源開發過程中需要規避和防范哪些法律風險？

從多角度來看在海外礦產資源開發過程中的法律風險主要集中于以下幾點：

①項目所在國法律環境風險，中小企業一般對海外投資項目所在國法律不夠了解，自己的法律人員（或法律顧問）一般不熟悉海外項目國的法律∞中小企業要清楚項目所在國法律對外資的市場準入、對油氣和礦業資源投資的限制、稅收、聘用當地員工及工程物資份額要求、環保要求等，能夠合法、合規處理糾紛。

②，項目自身風險，目前部分中小企業在收購項目之初，并沒有聘請專業的律師對項目進行合法性和法律上的可操作性進行盡職調查、分析判斷，很多項目因此未能充分做好項目本身法律風險分析。

③，簽約后被違約風險，投資簽約后，由于情形發生變化出售方違約是可能的，有時候違約的損失要比履約的損失小。因此違約條款與責任需要專業律師認真談判，以起到抑制違約風險的作用。

④經營中的法律風險，在簽約后要重視企業整合，聘用當地的法律顧問，培養懂當地法律的經營管理人員和法律人員，合規經營并做好可能的訴訟風險準備。同時，及時了解法規的變化并收集文本，要管理好法律、合同等文件，以備不時之需。另外，對“國際慣例”既要熟悉又要謹慎對待，如聯合作業協議、資產轉讓協議國際上有各類范本，發展中國家的企業人員一般不熟悉，要在充分理解的基礎上引用。

⑤金融報價相關風險，礦產資源相關交易往往采用招標或雙方談判的方式。如果出售方接受報價，那么這個報價就不得違約。由于報價時還沒來得及進行盡職調查，故應設定適當的前提條件。而通過談判的方式一般是達成意向后簽訂一個意向書或備忘錄，這個意向書應該要包含雙方達成的主要商務條款，部分條款具有法律約束性。

很赞哦!（297）