01 海爾智家海外市場風險(三一重工發行GDR并在瑞士證交所上市，中企海外融資新思路)

外界總拿海爾的市值與美的、格力對比，為何業內卻說“沒有可比性”？

首先這個問題沒有可比性，去查一查就知道，海爾智家只是海爾集團的子公司，跟美的、格力整體怎么比市值？其次，看一家公司的發展還得看業務上是否有創新。從三家企業布局來看，目前智能家居是他們的主攻方向，但是你聽說過美的智慧家庭、格力智慧家庭了嗎？但你一定聽過海爾智慧家庭。為什么？因為海爾不僅做得好，而且還能在全國購買，不是停留在口頭上的。從海爾發布的半年報上，不難發現，上半年，海爾智慧家庭渠道全網套餐零售均價超過1w元，增長9%。并且海爾成套銷售的表現越來越好，成套銷售的占比超過28%。高端智慧成套的表現更是令人驚喜，產品銷售量二季度環比增長24%。另外，海爾智能家電綁定量增長超過50%，智慧家庭用戶量增長將近10%，這些無不說明海爾在智慧家庭方面引領這行業前行，而不只是畫大餅玩概念。前兩天海爾在上海開了全球最大的智能體驗店，已經把智慧家庭這樣潮流的、可以定制的解決方案帶到了我們身邊，讓我們可以近距離的感受到這樣的場景生態，也不難理解為何海爾在世界500強的排名上升了50多名了。

確實沒有可比性！上市的只是部分資產而已！拿海爾來說，海爾有滬股，過去是青島海爾，現在可能叫海爾智家，港股海爾電器，海爾電器是洗衣機，熱水器等資產，還有18年在德國法蘭克福上市的海爾D股！這些都是只是海爾集團的子公司而已！還有像日日順，也是海爾集團附屬公司，它包括日日順物流，樂家，簡單說來，就是物流體系，和海爾的鄉鎮網店和渠道。18年，日日順品牌價值就是300億了。13年阿里巴巴花了5.4億購買了日日順物流9.9%的股權。后28億增持到34%。還有雷神 科技 ，就是產雷神筆記本，也是從海爾小微企業創立出來的！

直接比較市值大小，沒有可比性。雖然三家公司都是做白電的，看上去挺可比的，但是細看下業務結構就會發現各家的業務側重不一樣，業務結構也不同。所以說，硬說哪家毛利率低，哪家業績增速低，就代表整體表現不好了，這個邏輯經不起推敲。格力是一家以空調業務為主的企業，超過八成收入來自空調，美的是一家空調和小家電為主的企業，空調業務將近一半。大家都知道，空調和小家電的毛利率是比較高的，所以帶來的直接數據就是格力美的毛利率高，加上子行業的增速尤其小家電增速較快，業績增速稍微快點。但這兩年空調增速明顯回落，所以可以看到格力美的業績也下來了，和海爾是差不多的。因為海爾則是全能型的，全家電品類都做得很好，空調大概兩成左右，特別是冰洗熱這幾樣大家電，都是行業第一。從這一點就可以看出，海爾業務均衡抗行業風險能力強，因此海爾的業績波動沒有那么明顯，每年都很穩，這也是海爾的優勢。

熟悉海爾的都知道，海爾一直堅持全球創牌，通過在海外的并購實現美國GEA、新西蘭斐雪派克、Candy等七個品牌的布局，給行業樹立了榜樣。最關鍵的是，海爾在海外的布局也有了匯報，上半年，海爾智家營收的47%來源于海外，而且是近100%的自主品牌，與貼牌代工完全不同，貼牌的收入來的更快，但是不持久，未來得不到保障。目前，海爾在全球有10大研發中心，可以根據當地的實際情況研發產品。看到海爾這樣全球化的布局，他連續十年蟬聯全球大型家電第一品牌無可厚非。

如果非要比較，那其實不妨看看海爾集團與美的、格力整體的營收比較。從2018年三家集團發布的財報看：2018年，海爾集團全球營收額達到2661億元；美的集團2018年總營收2618億元；格力集團2018年營業總收入 2000.24 億元。不難發現總營收海爾＞美的＞格力，因此那些拿著海爾智家市值與美的、格力整體市值相比，明顯沒有可比性。

海爾一個很低調的品牌 從生產到銷售非常成熟的 海爾在國內很低調 低調到大家快忘記這個品牌了

海爾的產品已經占據了歐洲市場 在歐洲也有一定的位置 格力 美的 那個出現在歐洲市場 格力應虛標還被歐洲拉入黑名單 美的有就沒打算進歐洲市場

這一點是同行業 無法相比的 海爾的產品的確好用

海爾不只是海爾還是中國卡薩帝，統帥美國GE Appliances，新西蘭Fisher&Paykel、日本AQUA，意大利Candy等等家電品牌母公司。海爾大型家用電器自2009年到2016海爾連續8次蟬聯全球第一，同時，冰箱、洗衣機、酒柜、冷柜也分別以大幅度領先第二名的品牌零售量繼續蟬聯全球第一，由此可見海爾世界上的分量和品牌價值，海爾電器01169，701億，海爾智家1308億加一起還是比海爾格力市值低不少

上市公司海爾智家只是整個海爾集團旗下一個子公司，你不能拿海爾一個子公司的市值去和整個美的集團和格力的整體市值相比。從今年上半年的業績報告看，作為海爾集團的子公司，海爾智家的營收990億甚至要高于格力的，而且歸母凈利潤有51億多，增長了7.6%，在行業如此低迷的情況下，還能有這樣的表現，不容易了。大家都知道，海爾一直以來在海外做自主創牌有多么不容易，中國的品牌要能走出去需要多少員工為之努力，又需要投入多少費用。海爾在這條路上早就做到了自己研發、制造和營銷“三位一體”的本土化布局，并且有著優秀的全球化運營能力，這為我國很多企業想走出去做出了榜樣。海爾在世界各地建研發中心，根據當地的實際情況研發產品等，海爾在做一個全球的戰略布局，自然投入很大。從近些年來看，公司的付出得到了回報，海外業務保持了快速發展。與貼牌代工的企業相比，更具有投資價值。

的確沒有可比性。很多人以為海爾和格力、美的一樣，只是家電公司而已。事實上海爾是一家綜合型集團，海爾家電只是一家子公司。

格力和美的都是整體上市的，A股市值代表著其全部價值。海爾是分拆上市，僅海爾智家就分別在A股、港股、德股三地上市，此外還有科創板的海爾生物。除此之外，旗下獨角獸企業日日順以及海爾資本、海爾金融、海爾地產都還沒有上市。

在全球500強品牌當中，海爾智家是整個亞洲家電品牌排名第二高的，總排名位列第48位，比格力美的高出很多。

另外海爾在德國等地是設立了一級公司的，因此營收并未計入到海爾家電，而是計入到了海爾集團。因此單看國內家電三巨頭的營收還不如格力、美的，事實上算上海外份額，單一個海爾家電就足以對標美的和格力的營收了，更別說日日順和海爾地產等平行子公司。

因此從規模以及覆蓋領域來說，海爾集團要比格力、美的大得多。我們日常所接觸的海爾家電（現名海爾智家）只是其中一部分而已。論整體實力，確實沒有可比性。

一直到15年都沒壞過，家里人雖然舍不得換，但還是換了海爾的冰箱、洗衣機、熱水器、空調等產品。雖然冰箱出過一點問題，但是海爾的售后真心不錯，打完電話當天下午就給去修了，而且還幫忙看看其他家電產品，說了下注意使用事項，感覺很不錯。

外界總拿海爾的市值與美的、格力對比，為何業內卻說“沒有可比性”？

確實沒有可比性！上市的只是部分資產而已！拿海爾來說，海爾有滬股，過去是青島海爾，現在可能叫海爾智家，港股海爾電器，海爾電器是洗衣機，熱水器等資產，還有18年在德國法蘭克福上市的海爾D股！這些都是只是海爾集團的子公司而已！還有像日日順，也是海爾集團附屬公司，它包括日日順物流，樂家，簡單說來，就是物流體系，和海爾的鄉鎮網店和渠道。18年，日日順品牌價值就是300億了。13年阿里巴巴花了5.4億購買了日日順物流9.9%的股權。后28億增持到34%。還有雷神科技，就是產雷神筆記本，也是從海爾小微企業創立出來的！ 

直接比較市值大小，沒有可比性。雖然三家公司都是做白電的，看上去挺可比的，但是細看下業務結構就會發現各家的業務側重不一樣，業務結構也不同。所以說，硬說哪家毛利率低，哪家業績增速低，就代表整體表現不好了，這個邏輯經不起推敲。格力是一家以空調業務為主的企業，超過八成收入來自空調，美的是一家空調和小家電為主的企業，空調業務將近一半。

如果非要比較，那其實不妨看看海爾集團與美的、格力整體的營收比較。從2018年三家集團發布的財報看：2018年，海爾集團全球營收額達到2661億元；美的集團2018年總營收2618億元；格力集團2018年營業總收入 2000.24 億元。不難發現總營收海爾＞美的＞格力，因此那些拿著海爾智家市值與美的、格力整體市值相比，明顯沒有可比性。

大家都知道，空調和小家電的毛利率是比較高的，所以帶來的直接數據就是格力美的毛利率高，加上子行業的增速尤其小家電增速較快，業績增速稍微快點。但這兩年空調增速明顯回落，所以可以看到格力美的業績也下來了，和海爾是差不多的。因為海爾則是全能型的，全家電品類都做得很好，空調大概兩成左右，特別是冰洗熱這幾樣大家電，都是行業第一。從這一點就可以看出，海爾業務均衡抗行業風險能力強，因此海爾的業績波動沒有那么明顯，每年都很穩，這也是海爾的優勢。 

熟悉海爾的都知道，海爾一直堅持全球創牌，通過在海外的并購實現美國GEA、新西蘭斐雪派克、Candy等七個品牌的布局，給行業樹立了榜樣。最關鍵的是，海爾在海外的布局也有了匯報，上半年，海爾智家營收的47%來源于海外，而且是近100%的自主品牌，與貼牌代工完全不同，貼牌的收入來的更快，但是不持久，未來得不到保障。目前，海爾在全球有10大研發中心，可以根據當地的實際情況研發產品。看到海爾這樣全球化的布局，他連續十年蟬聯全球大型家電第一品牌無可厚非。

下載海爾智家app有風險嗎

下載海爾智家app沒有風險。

海爾智家App是海爾集團推出的智能家居控制應用程序，用于控制和管理海爾智能家電設備。在官方的應用商店上下載是沒有風險的。

確保從官方的應用商店（如蘋果應用商店或谷歌Play商店）下載應用程序，以減少風險。這樣做可以確保您獲得的是正版、經過安全驗證和檢查的應用程序。

三一重工發行GDR并在瑞士證交所上市，中企海外融資新思路

3月15日晚間，三一重工發布公告稱，為拓寬公司國際融資渠道，滿足公司國際業務發展需要，進一步加強全球品牌影響力，堅定不移地推進國際化戰略，公司擬境外發行全球存托憑證（Global Depository Receipts，“GDR”）并在瑞士證券交易所上市，本次境外發行全球存托憑證并上市事項不會導致公司控股股東和實際控制人發生變化。

截至目前，三一重工是國內第一家赴瑞士證券交易所上市的A股企業，同時也是第一家赴歐洲市場上市的A股民營企業。

2019年滬倫通全球存托憑證業務（Global Depository Receipts）啟動以來，已有華泰證券、中國太保、長江電力、國投電力四家上交所上市公司在倫交所成功發行GDR，累計募資金額達58.4億美元。不過，這4家企業均為國有企業。

三一重工在公告中提出了其在境外發行GDR并上市的三個主要目的：

第一，推進國際化戰略。三一重工稱，公司作為全球領先的工程機械制造商，堅定不移地貫徹“以我為主、本土經營、服務先行”的國際化方針，全力推進國際化戰略。當前公司已實現挖掘機械、混凝土機械全球市場份額第一，起重機械等工程機械在全球市場份額快速提升。

公司正處于國際化快速發展階段，將持續加大海外市場資源投入、渠道建設，在海外市場特別是歐美市場實現突破性進展；大幅增加服務人員、服務車輛、服務網點等資源，增強全球性的配件供應能力，打造服務第一品牌；推進海外數字化戰略，建設智能化燈塔工廠，打造本土化

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