01 煤炭貿易風險防控(煤炭價格為什么創新高？)

保理融資業務風險有何控制措施

銀監會發布了《商業銀行保理業務管理暫行辦法》第三章特別對保理融資業務的業務流程進行了規范，對融資產品、客戶準入、合作機構準入、業務審查、專戶管理、融資比例和期限、信息披露等方面均提出了具體要求。其中，著重對單保理融資提出審慎管理要求，即在審核基礎交易基礎上，比照流動資金貸款對賣方或買方進行授信全流程管理。同時要求銀行嚴格審核基礎交易的真實性，合理評估借款人或借款人交易對手風險，做實風險評價。

保理融資業務風險控制措施：

（一）迅速轉變觀念，正確認識保理業務

轉變觀念、正確認識保理業務是促進國內保理業務健康可持續發展的基礎。國內保理業務與一般流動資金貸款不同，具有典型的跟單貿易性、自償性特點，第一還款來源明確。其本質上是應收賬款轉讓業務，原則上無需其他抵質押擔保，抵質押擔保只是增加了風險緩釋的措施和手段。因此，對客戶的嚴格準入把關是風險防范的首要關口，貿易真實性審查和回款管理是風險控制的關鍵環節。

商業銀行應充分認識保理業務的本質和特點，嚴禁套用一般流動資金貸款開展保理業務。開展保理業務時，在客戶準入環節必須嚴格依照規定對買、賣雙方進行盡職調查，充分評估保理產品的適用性。不得通過增加抵質押擔保等方式放松對保理業務準入管理，并重點把控貿易真實性審核、應收賬款受讓、回收等關鍵環節，有效防范業務風險。

（二）審慎選擇保理客戶，嚴控高風險領域客戶

審慎開展小企業、民營企業客戶保理業務。謹慎選擇貿易類客戶，嚴控鋼貿等敏感性行業保理業務。逐步壓縮鋼貿等敏感性行業客戶業務，審慎選擇煤炭、有色金屬貿易等市場風險較大客戶，謹慎選擇買賣雙方均為貿易類客戶。堅決不介入盲目擴張、民間融資、涉訴、實際控制人有道德風險的企業。

（三）加快調整隱蔽保理，嚴格執行核準規定

審慎對待隱蔽保理業務新增，持續提升非隱蔽保理流貸替代率水平。對現有存量隱蔽保理業務應加強排查，逐一進行梳理，抓緊解決風險問題。著重做好貿易真實性的盡職調查，留存增值稅發票等單據的原件，取得買方對《賬號變更通知書》的確認回執。隱蔽保理業務出現回款異常時，最好立即轉為公開保理。

（四）重點加強貿易真實性審查，強化操作性風險管理

1.嚴格遵照保理制度規定的流程辦理業務，強化合規意識，并根據轄內市場特點、人員情況，規范細化各環節、各節點操作。重點加強對經辦行業務執行過程的監控，加大檢查和監督力度，及時糾正不合規操作、化解風險隱患。

2.加強貿易真實性審核。制定核實貿易真實性相關操作要點，明確經辦機構和客戶經理貿易真實性審核責任，細化保理管理崗審核要點，確保貿易背景真實合法、相關合同單證齊全有效。高度關注以下兩個問題：一是合同、發票真實性問題，應收賬款受讓前在稅務登記系統進行查詢，開票日期一個月后應再次進行查詢，以有效防范發票“先開后廢”現象，同時注意加蓋公章，避免重復融資。運用稅務部門相關系統，有效防范增值稅發票虛假所帶來的信貸風險，提升發票驗證效率；二是規避貿易型企業虛構貿易、虛假做賬問題。對于買賣雙方均為貿易型企業的應該謹慎對待。

3.加強回款管理。針對間接還款，應設定系統自動預警，及時有效防控風險。應根據本地區實際情況制定回款管理細則，對經辦行和客戶經理進行保理回款的管理和考核，并指定專人對所轄地區保理業務回款情況進行經常性監控，一旦發現客戶出現間接回款情況，應立即采取相關措施（如提前回收貸款、增加有效擔保方式等）來控制風險。

4.加強池保理管理。一是系統內錄入的應收賬款到期日必須和實際應收賬款到期日嚴格保持一致；二是在池保理業務發生溢支后，應立即要求客戶及時補充新的應收賬款或清償溢支金額；三是合同到期后，不允許進行新的應收賬款受讓。遇合同到期前受讓應收賬款的，到期應進行應收賬款催收，及時結清保理預付款。

（五）做實貸后管理，規范檔案管理

1.根據國內保理業務特點進行有針對性的貸后管理，實時關注買賣雙方的信息。深入了解買賣雙方的結算**慣及資金安排，持續跟蹤了解買賣方生產經營情況，特別是買方客戶資信情況。

2.對交易過程中出現的異常情況特別是保理專戶回款異常等情況增加敏感性，要做到及時發現、及時防范、及時處理。

3.統一管理標準和要求，規范檔案管理。做到檔案資料分裝整齊、目錄清晰、內容完整、編號一致，以便于及時查找信息，做好相關風險的防范和應對。

（六）建立保理專營團隊，加強業務培訓

高素質的保理業務專業人員是保理業務健康發展的重要保障。按照**相關文件要求，國內保理業務余額超過30億元的一級分行應配置保理業務團隊，國內保理業務余額超過10億元的二級機構應設立保理業務團隊，建立完整獨立的前中后臺管理流程。

進一步明確崗位職責，細化保理業務操作崗與客戶經理崗職責分離的相關規范，將風險和內控管理要求真正落到實處。具體包括盡職調查與系統操作分離、貸后管理與客戶維護分離、保理操作人員與客戶經理間的信息及時傳遞等。

煤炭背靠背是什么意思

煤炭背靠背是指煤炭貿易商按照供方或需方一方的合同標準與另一方簽訂購銷合同，以規避風險，賺取穩定利潤的業務模式

該業務模式并不能規避所有風險，仍需對實際操作過程中的每一環節進行分析、識別其中的風險點，并做好防控措施

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通信行業：5G回報周期確定性增強，應用有望加速滲透

 

新股申購提示

征和工業申購代碼003033，申購價格23.28元

 

重點個股推薦

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央行：穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度

中國人民銀行貨幣政策委員會2020年第四季度(總第91次)例會于12月25日在北京召開。本次會議由中國人民銀行行長兼貨幣政策委員會主席易綱主持，貨幣政策委員會委員丁學東、鄒加怡、劉國強、郭樹清、易會滿、潘功勝、田國立、劉世錦、馬駿出席會議。連維良、陳雨露、寧吉喆、劉偉因公務請假。中國人民銀行廣州分行、營業管理部、重慶營業管理部負責同志列席會議。

會議指出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持貨幣政策的連續性、穩定性、可持續性，把握好政策時度效，保持對經濟恢復的必要支持力度。綜合運用并創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。

來源：央行網站

工信部：2021年要突出抓好八個方面的重點工作任務

據工信微報29日消息，12月28-29日，全國工業和信息化工作會議在京召開。會議指出，2021年要圍繞構建新發展格局邁好第一步、見到新氣象，突出抓好八個方面的重點工作任務。一是推動基礎和關鍵領域創新突破。聚焦基礎技術和關鍵領域，大力提升制造業創新能力。二是著力穩定和優化產業鏈供應鏈。加快發展先進制造業，提高新能源汽車產業集中度。三是加快制造業數字化轉型。四是大力推動信息通信業高質量發展。編制實施網絡強國建設行動計劃，有序推進5G網絡建設及應用。五是加大支持中小企業發展。六是堅定落實改革開放舉措。七是做好常態化疫情防控保障支撐。八是科學制定工業和信息化領域“十四五”規劃。

來源：證券時報網

國資委：2016年以來央企整合煤炭資源2.4億噸

12月29日，國務院國資委召開深化供給側結構性改革推動企業高質量發展媒體通氣會，國務院國有企業改革領導小組辦公室副主任，國務院國資委黨委委員、副主任翁杰明表示，2016年以來，中央企業主動關閉退出鋼鐵產能1644萬噸，煤炭產能1.19億噸，整合煤炭資源2.4億噸，妥善分流安置職工12萬人，提前完成去產能總體目標任務，取得了實實在在的成效。

來源：中證網

三部委發布海南自由貿易港交通工具及游艇零關稅政策

全島封關運作前，對海南自由貿易港注冊登記并具有獨立法人資格，從事交通運輸、旅游業的企業(航空企業須以海南自由貿易港為主營運基地)，進口用于交通運輸、旅游業的船舶、航空器、車輛等營運用交通工具及游艇，免征進口關稅、進口環節增值稅和消費稅。

來源：財政部網站

證監會焦津洪：將成立打擊資本市場違法活動協調工作小組

日前，證監會首席律師焦津洪接受媒體采訪，詳細闡述了下一階段資本市場法治建設的目標和重點工作。他透露，下一步，證監會將在國務院金融委的統一指揮協調下，成立打擊資本市場違法活動協調工作小組，加強重大案件協調，完善信息共享機制，推進重要規則制定，協調解決重大問題。協調小組的成立，將有利于形成打擊證券違法活動的強大合力，進一步提升執法效能。

來源：上海證券報

  （投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

市場熱點聚焦

市場點評：板塊高低切換，個股波動劇烈，節前可操作性不強

周二兩市大盤指數震蕩調整，市場總成交金額比周一略微減小。具體來看，滬指收盤下跌0.54%，收報3379.04點；深成指下跌0.53%，收報13970.2點；創業板下跌1.05%，收報2813.0點。

盤面上看，5G通信、軟件服務、芯片半導體等科技股和金融股表現活躍，漲幅居前，有色煤炭等周期股、農業股、光伏概念股和新能源汽車板塊則表現相對較弱。個股波動劇烈，跌幅超過10%的個股有60余只，場內資金明顯在做板塊的高低切換，此前抱團漲幅比較高的新能源車和光伏板塊出現籌碼松動，超跌的科技股受到了外溢資金的攻擊走出超跌反彈行情。從走勢上看，市場短期仍將維持弱勢震蕩的格局，節前大概率難有較大的行情。

操作上，板塊熱點切換，個股巨震，節前不建議持有較大的倉位，維持半倉左右滾動靈活操作；機會上，銀行股、券商股、周期股和農業股可逢低布局，新能源車產業鏈、光伏板塊和軍工板塊資金介入較深，后市仍會有反復，有一定的博弈空間。

（投資顧問  余德超  注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

 

宏觀視點：央行出手！跨年資金面穩了

12月29日，央行發布公告稱，為維護年末流動性平穩，以利率招標方式開展了200億元逆回購操作，利率水平維持不變。當日有100億MLF到期，實現流動性凈投放100億元。

本周以來，央行連續兩天每天投放200

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