01 科沃斯海外業務(科沃發債)

全球家用機器人佼佼者科沃斯亮相

科沃斯從1998年成立當年，就開始參加廣交會，到現在已經連續24年參展。“剛開始參加廣交會，科沃斯還是以清潔電器OEM、ODM廠商的身份，廣交會帶給了科沃斯做海外貿易的機會。”科沃斯集團副董事長、科沃斯機器人CEO錢程感嘆說。

錢程介紹，從代工出海起步，科沃斯目前擁有科沃斯機器人和添可智能家電兩大品牌，已經成為全球家用服務機器人和智能生活電器行業的佼佼者，產品遠銷全球130多個國家和地區。

在本屆廣交會上，該集團旗下的家用服務機器人、商用服務機器人和智能生活電器產品集體亮相。

邊看菜譜邊做菜，眼里學會了手里卻跟不上？該公司推出“食萬”作為一款全新的物聯烹飪產品，改變了以往菜譜教用戶如何烹飪的傳統模式，實現了機器掌控翻炒、火候、調味的時間和量，并支持全程語音提示。

據錢程介紹，科沃斯在高精度傳感器、模組、高性能電機等智能硬件核心部件方面已經具備了全面完整的自研能力，目前科沃斯家用機器人的核心組件國產化率已達95%。

全球市場已經成為科沃斯業務增長的重要動力。根據全球知名市場研究公司GFK報告顯示，2021年二季度，科沃斯品牌掃拖機器人在全球（不含北美）市場的零售份額達21.9%，位居第一。其中，在德國、澳大利亞、東南亞多國躋身第一，在法國、意大利等國市場份額位列前三。

科沃斯轉債能賺多少

轉債在一簽130-140元這個區間。預計上市首日價格在128元附近，上市首日即可賣出。

科沃斯機器人股份有限公司成立于1998年，已成為國內掃地機器人龍頭企業，國內銷售額連續多年位居行業第一。也是我國唯一一家在中國及海外主流市場通過品牌和零售運營實現全球覆蓋的中國家用服務機器人企業，在美國、歐洲和日本均有完整且經驗豐富的運營團隊。公司主營業務是各類家庭服務機器人,清潔類小家電等智能家用設備及相關零部件的研發,設計,生產與銷售,為全球知名的家庭服務機器人制造商之一。

經過多年的發展,公司已形成了包括掃地機器人,擦窗機器人,空氣凈化機器人,管家機器人在內的較為完整的家庭服務機器人產品線以及品類豐富的清潔類小家電產品線。2021Q3實現收入 82.4億元，同比增長 99.0%；歸母凈利潤 13.3 億元，同比增長 432.1%。分析：公司處于行業上游，資金關注度較高，投資價值較好。

拓展資料

債券評級：AA

轉股價值：93.17元

預計上市首日溢價率：37%左右

分析：債券評級較好，轉股價值較好，當前溢價率較低，參考已上市的朗科轉債，預計科沃轉債上市首日價格在128元附近。

配債搶權：需要持股600股，約需要99750元。

總結：

估值較合理，可以申購，預計上市首日價格在128元附近，上市首日即可賣出。拓展資料;利息和贖回價：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%，贖回價：110元。強贖條件：轉股期內，正股連續30個交易日中，至少有15個交易日的收盤價不低于轉股價的130%。轉股價下修條件：存續期間，正股連續30個交易日中，至少有15個交易日的收盤價低于轉股價的85%。下修轉股價無凈資產限制。回售條件：到期最后2個計息年度內，正股任何連續30個交易日的收盤價低于當期轉股價的70%。回售價為面值加當期利息。募資用途： 多智慧場景機器人科技創新項目；添可智能生活電器國際化運營項目；科沃斯品牌服務機器人全球數字化平臺項目

正股+業績

正股質地：科沃轉債，正股科沃斯，主營業務是各類家庭服務機器人、清潔類小家電等智能家用設備及相關零部件的研發、設計、生產與銷售，主要產品大致可劃分為服務機器人和清潔類小家電等兩大模塊。他們家的掃地機器人還是十分有名的，這也是為啥它能成為一年十倍的大牛股。公司質地沒的說，股價雖然回調了不少，但估值還是處于高位。

他53歲時帶領公司轉型做掃地機器人，市值破1000億，1年漲8倍

從南下到下海，從外貿到實體，從代加工到自主研發，他的每一次成功轉身都準確踩在了時代變遷的風口上。他是中國家庭服務機器人行業的開拓者，深耕家庭服務機器人行業，努力推廣先進智能的家庭服務理念；他也是永遠走在創新前沿的行業領軍人，致力于將智能 科技 作為手段，去滿足人們生活中每一個細小需求，為消費者提供夢想家居生活。

創業歷程

第一次轉身：從南下到下海

1984年錢東奇在南京大學讀研究生，學的是物理和哲學的交叉學科，但是錢東奇總覺得自己所學的離現實比較遠。錢東奇到現在還記得當時在圖書館里看過一篇文章，這篇文章中寫到日本和韓國的經濟起飛是因為有一代人不斷地努力付出才最終成功，這篇文章讓他熱血沸騰，他問自己，我能否成為促使中國經濟起飛的這一代人呢？研究生畢業以后，他來到汕頭大學做了老師，而這只不過是錢東奇南下的第一步。海南剛剛開發，他就辭去大學教師工作去了海南島。那時候到海南找工作的人還很少，他一個人闖到海南的行政專署，人家問他愿不愿意到公安局工作，他告訴人家更愿意到經濟部門工作，結果被分配到外貿公司，開始了他下海經商的第一步。中國的第一臺吸塵器，是由他經手出口的。1990年，有一個法國的客人要從中國進口吸塵器，他帶著客戶從南到北，全中國都找遍了，只有五個吸塵器廠家合適，他和他們簽了出口合作協議，從此一發不可收拾，吸塵器進出口業務越做越大。

第二次轉身：從外貿到實體

當自己的外貿業務做得如火如荼的時候，錢東奇心里面一直有這樣的念頭，與其幫別人賣產品，不如自己來生產，于是他開始做實體。當時他對做企業其實是一竅不通，但是就憑著一股沖勁，走上了這條不歸路，拿出了做貿易積累的一些資金，與別人合作做一個工廠，一直做到了現在。回憶這段歷程，錢東奇印象最深的一件事是在飛機上看到錄相介紹一個吸塵器工廠的生產情況，一個英格蘭的品牌，也是全世界最大的一個吸塵器品牌，叫HOOVER。看的時候，他就在想，這樣的一個產品，如果能夠拿到我們工廠來生產該多好。非常巧的是，這家工廠的老板到中國找生產廠商，找到了他的工廠，見面后，他拿的產品，恰恰就是錢東奇在飛機紀錄片中見到的產品。談判最后的結果是英國廠商將所有產品全部拿到了他的工廠來生產，英國的工廠關掉了。

外銷的時候錢東奇最大的一個愿望就是把全世界最著名的品牌都做下來，做它們的代工，最后他做到了。幾乎世界上所有著名吸塵器品牌都在他的工廠里生產。錢東奇常講代工的過程，其實也是企業試驗和學習過程，當企業發展到一定程度的時候，企業就覺得它還有許多東西可以釋放出來，體現它更大價值。

第三次轉身：從OEM到自創品牌

如果說一個企業僅僅是靠加工生產，你為消費者提供價值，只能在價格上做到最便宜；如果你能通過研發，通過對消費者需求的理解，找到適合他的產品，那么這時候你的價值才會更大地體現出來。

從2000年就開始籌備研發機構，投入了研發力量，開始把研發工作作為企業最重要的工作，僅吸塵器領域在國內外已獲得了130多項專利，全部通過歐盟最嚴格的RoHS 限制標準。金融危機對外銷企業的影響這么大，但科沃斯受到的影響相對要小一點，這其中一個主要原因就是客戶一直認為他們的創新能力是最好的，這點是整個行業都認可的。

錢東奇認為，全世界的經濟格局都發生了很大變化，中國是世界經濟的中心，而未來應該是世界消費的中心。作為中國的一個企業，當然要在中國的發展當中爭得先機。在中國發展，要直接面對中國的消費者，這就要有自己的品牌。2006年，錢東奇推出自主研發的品牌“科沃斯”，開發研制出家庭服務機器人，從此科沃斯擁有了自己的品牌及核心技術。

錢東奇一直認為做產品一定要有創新，讓中國老百姓享受到比外國人更高品質的東西，這樣你的品牌才能體現價值，才能為中國消費者所接受。只有實實在在地去創造價值，而且這種價值被消費者、被 社會 認可的企業，它的存在才會是持久的，這就是品牌。

自2009年開始，每年一款新品的面世，向世界證明了科沃斯技術創新的實力。科沃斯已形成了一條集地寶、沁寶、窗寶、親寶為主打產品的完整的家庭服務機器人產品線，在國內建立了八個銷售大區，擁有近600家門店，構建了覆蓋全國主要大、中型城市的經銷服務網絡，在中國擁有64%的市場份額。

在穩固傳統國內市場的基礎上，錢東奇率領科沃斯大力開拓國際市場，先后在德國和美國建立了銷售分公司，為進一步拓展海外市場、成為國際一流品牌奠定了良好的基礎。截止到2014年，“科沃斯”產品已經先后銷往歐、美四十多個國家并受到消費者的好評。

個人經歷

1984年，在南京大學讀完研究生的錢東奇到了汕頭大學當老師，教授的內容和他的物理和哲學專業絲毫搭不上邊，枯燥、無聊是他生活的主題。

在當時，海南剛剛開發。錢東奇依稀記得學生時代看過的一篇令人熱血沸騰的文章，文中講述了日韓兩國經濟得以迅速提升得益于一代人持之不懈的努力和付出。

無數個夜晚，他都在問自己：我能否成為促使中國經濟起飛的這一代人？輾轉反側后，錢東奇放下了教鞭。

只身闖蕩的他注定不會一帆風順，先是來到海南行政專署又被調到經濟部門工作，再被調到了外貿公司，最后一程卻無意開啟了他下海經商的歷程。

就職于中國進出口公司深圳分公司的錢東奇，陰差陽錯的見到了一家外貿公司的業務員，當時他手里拎著一臺蘇州春花生產的吸塵器，錢東奇覺察到了這是一個機會，在他的牽線搭橋下找到了外商，中國的第一臺吸塵器出海了。

又是偶然的機會，當外商再次來到中國時，他尋求了錢東奇的幫助，希望后者能在中國找到一家能夠生產他帶來的新式吸塵器的企業。在當時，錢東奇跑遍了全國五個省市僅有的5家吸塵器代工廠，磨破了嘴皮子才達成了合作。

在外商與中國廠商居中協調中，承擔翻譯角色的錢東奇雖發現了商機。由于生產吸塵器的企業大都為國營單位，工廠的管理者思想跟不上國際通用的信用和契約精神。

錢東奇心頭閃過這樣的念頭，“與其幫別人賣產品，為什么不自己生產”？

不懂實業的他憑著一股沖勁，開始了創業征途。

1990年，開始接觸吸塵器行業，此后正式開始涉足于吸塵器的代工、貼牌、以及一系列的外國品牌的訂單式生產加工。

1998年3月，錢東奇投資100萬元，創辦了屬于自己的吸塵器工廠。

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