01 科沃斯 海外收入(掃地機器人成為懶人福音 科沃斯與石頭科技去年財報哪家強？)

科沃斯轉債能賺多少

轉債在一簽130-140元這個區間。預計上市首日價格在128元附近，上市首日即可賣出。

科沃斯機器人股份有限公司成立于1998年，已成為國內掃地機器人龍頭企業，國內銷售額連續多年位居行業第一。也是我國唯一一家在中國及海外主流市場通過品牌和零售運營實現全球覆蓋的中國家用服務機器人企業，在美國、歐洲和日本均有完整且經驗豐富的運營團隊。公司主營業務是各類家庭服務機器人,清潔類小家電等智能家用設備及相關零部件的研發,設計,生產與銷售,為全球知名的家庭服務機器人制造商之一。

經過多年的發展,公司已形成了包括掃地機器人,擦窗機器人,空氣凈化機器人,管家機器人在內的較為完整的家庭服務機器人產品線以及品類豐富的清潔類小家電產品線。2021Q3實現收入 82.4億元，同比增長 99.0%；歸母凈利潤 13.3 億元，同比增長 432.1%。分析：公司處于行業上游，資金關注度較高，投資價值較好。

拓展資料

債券評級：AA

轉股價值：93.17元

預計上市首日溢價率：37%左右

分析：債券評級較好，轉股價值較好，當前溢價率較低，參考已上市的朗科轉債，預計科沃轉債上市首日價格在128元附近。

配債搶權：需要持股600股，約需要99750元。

總結：

估值較合理，可以申購，預計上市首日價格在128元附近，上市首日即可賣出。拓展資料;利息和贖回價：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%，贖回價：110元。強贖條件：轉股期內，正股連續30個交易日中，至少有15個交易日的收盤價不低于轉股價的130%。轉股價下修條件：存續期間，正股連續30個交易日中，至少有15個交易日的收盤價低于轉股價的85%。下修轉股價無凈資產限制。回售條件：到期最后2個計息年度內，正股任何連續30個交易日的收盤價低于當期轉股價的70%。回售價為面值加當期利息。募資用途： 多智慧場景機器人科技創新項目；添可智能生活電器國際化運營項目；科沃斯品牌服務機器人全球數字化平臺項目

正股+業績

正股質地：科沃轉債，正股科沃斯，主營業務是各類家庭服務機器人、清潔類小家電等智能家用設備及相關零部件的研發、設計、生產與銷售，主要產品大致可劃分為服務機器人和清潔類小家電等兩大模塊。他們家的掃地機器人還是十分有名的，這也是為啥它能成為一年十倍的大牛股。公司質地沒的說，股價雖然回調了不少，但估值還是處于高位。

掃地機器人成為懶人福音 科沃斯與石頭科技去年財報哪家強？

掃地機器人哪家強？4月21日-4月22日，清潔電器兩大玩家石頭 科技 與科沃斯相繼公布2021年財報，科沃斯業績增速亮眼，營收破百億；旗下添可品牌營收超50億元，接近于石頭 科技 2021年的營收。

2021年，科沃斯公司整體毛利率同比增加8.55個百分點，石頭 科技 毛利率水平同比有所下滑。報告期內，科沃斯境內市場規模增長明顯，石頭 科技 海外營收規模提升顯著。不過，2021年疊加原材料與海運成本上漲，以及國內大環境影響，兩家公司股價跌宕起伏，震蕩下行。

添可品牌營收接近石頭 科技

自2020年開始，產品功能創新帶動清潔電器行業開啟了新的增長通道，2021年，清潔電器行業延續高增長勢頭，奧維云網推總數據顯示，2021年清潔電器全渠道零售額309億元，同比增長28.9%，零售量2980萬臺，同比增長2.6%。

科沃斯2021年總收入達130.86億元，同比上升80.90%，歸屬于上市公司股東的凈利潤20.10億元，同比增長213.51%。石頭 科技 實現營業收入58.37億元，同比增長28.84%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤14.02億元，同比增長2.41%。

科沃斯業績增長速度高于石頭 科技 ，但公司凈利潤水平，石頭 科技 更勝一籌。不過，2021年石頭 科技 智能硬件毛利率48.11%，同比減少1.88個百分點。其中智能掃地機及配件營收56.05億元，同比增長26.93%；毛利率48.16%，同比減少2.26個百分點。

2021年，科沃斯公司整體毛利率51.41%，同比增加8.55個百分點。其中，公司科沃斯品牌服務機器人銷售收入達67.10億元，同比增長58.42%。添可品牌實現銷售收入51.37億元，同比增長307.97%。由此可以看出，科沃斯公司主營智能生活電器的添可品牌收入接近于石頭 科技 ，科沃斯毛利率提高明顯。

從產品規模和均價來看，2021年科沃斯自有品牌家用服務機器人產品出貨量達340.4萬臺，出貨均價達1963元。添可品牌合計出貨量達267.1萬臺，出貨均價達1923元。2021年，石頭 科技 公司共銷售281.99萬臺掃地機器人，實現銷售收入56.05億元。由此換算每臺掃地機器人平均單價1988元。兩家公司的產品均價接近。

從銷售市場來看，石頭 科技 公司境內收入24.73億元，同比減少7.1%；毛利率47.76%，同比增加1.67個百分點。境外市場收入33.64億元，同比增長80.05%；毛利率48.36%，同比減少7.18個百分點。石頭 科技 海外市場讓利多銷。

科沃斯2021年境內營收83.68億元，同比增長117.07%；毛利率56.01%，同比增加11.68%。境外營收47.18億元，同比增長39.6%；毛利率43.24%，同比增加2.07個百分點。科沃斯境內市場規模增長快，盈利水平提升明顯。

2021年兩家企業股價跌宕起伏

在這種情況下，行業企業研發投入需要不斷提高。2021年，石頭 科技 研發投入4.41億元，同比增長67.74%。科沃斯公司研發支出達5.49億元，同比增長62.45%。從營收規模來說，石頭 科技 更舍得花錢研發創新。

兩家公司對分紅并不含糊，2021年石頭 科技 擬向全體股東每10股派發現金紅利21元，以此計算合計擬派發現金紅利1.40億元。科沃斯擬向全體股東每10股派發現金紅利11元，共派發現金紅利6.31億元。兩者回饋股東也十分慷慨。

2021年，科沃斯股價坐過山車，從2021年開年的88.57元/股，一路上行至2021年7月15日的250.19元/股，達到年內高峰。此后震蕩下行，截至2021年年底，科沃斯報收150.95元/股。今年開年，科沃斯股價也不振，截至4月22日收盤，科沃斯報收99.71元/股，跌幅1.98%。

石頭 科技 股價也跌宕起伏，2021年開年報收976.19元/股，震蕩上行至2021年6月21日的1486.17元/股，達到當年峰值。此后多次起伏，截至2021年年底，石頭 科技 報收813元/股，股價較當年開年下滑超百元。今年以來，石頭 科技 股價低位運行，截至4月22日收盤，報收574.48元/股，漲幅0.76%。

股價處于低位徘徊之時，4月21日，石頭 科技 擬發起股票回購計劃，用于實施員工持股計劃或股權激勵，并在股份回購實施結果暨股份變動公告后三年內予以轉讓，回購資金總額不低于4068萬元，不超過8136萬元。

石頭科技財報背后：不甘再當小米打工仔？

配圖來自Canva

近日，小米生態鏈企業之一，石頭 科技 發布了2020年上半年財報。

財報數據顯示，2020 年上半年，石頭 科技 公司實現營業收入 177,629.70 萬元，同比減少 16.42%；實現利潤總額 54,294.04萬元，同比增長 18.94%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤 46,037.49 萬元，同比增長 19.42%。

其中，2020 年二季度，石頭 科技 整體銷售收入較上年同期下降 7.44%，但得益于公司努力拓展自有品牌銷售渠道，加大品牌推廣力度，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期實現了 34.42%的增長。

從誕生至強盛，石頭 科技 一直依靠小米提供的養料成長，由此“小米生態鏈公司”的標簽比石頭 科技 這一品牌還響亮。

而且，小米生態鏈公司上市已不是新鮮事，可作為繼華米、云米之后，第三家上市的小米生態鏈公司，石頭 科技 卻是最吸睛的。今年2月份，石頭 科技 正式登陸科創板，高達271.12元/股的發行價格，讓其被封為“史上最貴新股”，首日開盤后石頭 科技 一度沖高至538.88元，漲幅達到98.76%，資本的態度一目了然。

石頭 科技 如此受資本親睞，多數是因為有小米背書，以及深耕掃地機器人市場的經驗和技術實力。但從財報數據來看，石頭 科技 依舊想褪去小米帶來的光環，堅持自有品牌的推廣和產品研發，走去“小米化”之路。

去“小米化”的陣痛

說石頭 科技 和小米是合作關系，其實更像是寄生關系。

石頭 科技 招股書表明，兩者的關系是石頭 科技 負責定制產品的整體開發、生產和供貨，小米負責后續產品銷售。事實卻是，石頭 科技 銷售端全部綁定小米，早期業績直接和米家品牌掛鉤。據悉，2016年，石頭 科技 米家品牌銷售收入（不含配件）1.81億元，占公司營收比重為98.58%。

而有小米背書，石頭 科技 也很快登上巔峰，4年時間營收增長了超過20倍，小米的造富神話又一次在石頭 科技 上應驗。招股書顯示，石頭 科技 2016年、2017年、2018年、2019年上半年的營收分別1.83億元、11.19億元、30.51億元、42.05億元。

不過，和強大起來的華米、云米等生態鏈企業一樣，石頭 科技 自然而然的走上了去“小米化”的征程。

只是，由于石頭 科技 前期對小米的依賴性過強，以至于去“小米化”之路坎坷難行，2020年上半年營收下滑正是小米定制產品訂單減少導致。

財報數據顯示，石頭 科技 2020 年一季度銷售收入較上年同期下降 29.48%，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降 7.94%；2020 年二季度，公司整體銷售收入較上年同期下降 7.44%，也是受小米定制產品訂單減少影響。

總之，延續小米低性價比的打法，導致石頭 科技 利潤率長期處于低位，而云米、石頭 科技 內部競爭的爆發，則讓石頭 科技 與小米的關系變得不再那么融洽。由此，即使面臨營收下降的危險，石頭 科技 依然堅持自主品牌道路。

自主品牌，成效初顯

行業東風利好，石頭品牌掃地機器人銷量不斷上漲。

財報數據顯示，2020 年 1-6 月，石頭 科技 公司共銷售 965,660臺掃地機器人，實現銷售收入 170,186.39 萬元其中，公司自有品牌掃地機

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